Según el canal de comentarios sobre criptomonedas Fire Hustle, una propuesta anticipada de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) podría erosionar una de las ventajas percibidas más fuertes de XRP, HBAR de Hedera y XLM de Stellar: su relativo grado de claridad regulatoria en Estados Unidos.

La tesis central del video es que un proceso formal que permita a los proyectos cripto solicitar un tratamiento de no valor haría que ese estatus fuera mucho menos exclusivo.

Esa claridad percibida tiene orígenes concretos. Una resolución de un tribunal federal en 2023 en el prolongado caso de la SEC contra Ripple determinó que XRP no era un valor cuando se vendía de forma programática en los exchanges, mientras que HBAR y XLM estuvieron entre los tokens que nunca fueron nombrados como valores en las demandas de la agencia de 2023 contra grandes plataformas de negociación, casos que señalaron decenas de otros activos. Ese historial de aplicación, más que cualquier vía formal de registro, es la ventaja que examina el video.

Summer, la presentadora de Fire Hustle, señala una reunión abierta de la SEC programada para el viernes, en la que se espera que la agencia considere proponer un "régimen de oferta adaptado" para ciertos contratos de inversión vinculados con criptoactivos. En su lectura, la propuesta podría crear una vía legal para que los emisores de tokens vendan sus activos bajo normas diseñadas específicamente para cripto, en lugar de hacerlo a través del marco tradicional de valores. El movimiento esperado coincide con el giro más amplio de la agencia bajo Paul Atkins hacia una formulación de reglas específica para criptomonedas, reemplazando el enfoque centrado en la aplicación de la ley de años anteriores. Hasta la fecha, si un activo digital califica como contrato de inversión se ha evaluado en gran medida caso por caso bajo la prueba Howey de 1946 de la Corte Suprema.

La lista alegada es más grande de lo que muchos inversores creen

El video de YouTube afirma que un documento de la SEC publicado el 17 de marzo concluyó que 18 tokens en sí mismos no eran valores, aunque el texto principal supuestamente mencionaba solo 16. Según la comentarista, la nota al pie 51 añadió Algorand y LBRY Credit, elevando el total a 18.

XRP, HBAR y XLM se presentan como miembros destacados de ese grupo, junto con tokens con perfiles de mercado muy diferentes, incluidos Dogecoin y Shiba Inu. Esa mezcla se utiliza para cuestionar la idea de que la posición de la SEC se basó principalmente en la sofisticación técnica, la adopción empresarial o las alianzas bancarias.

Summer dice que el factor común entre los tokens enumerados era la actividad de futuros regulada supervisada por la Commodity Futures Trading Commission. Varios de los activos mencionados han obtenido esas cotizaciones en años recientes, y CME Group lanzó futuros de XRP en 2025. Si esto es correcto, sugeriría que la selección de la SEC estuvo más ligada a la infraestructura existente de los mercados tradicionales que a la tecnología subyacente de un token.

Un camino más amplio hacia la claridad podría aumentar la competencia

El punto más contracorriente de Summer es que un proceso de la SEC favorable a las criptomonedas no necesariamente sería alcista de forma uniforme para los tokens que ya se benefician de claridad regulatoria. Si más proyectos pueden solicitar un tratamiento similar, la ventaja actual de un pequeño grupo de activos podría debilitarse a medida que el capital se distribuya entre un universo más amplio de tokens con mayor claridad legal.

"Que caigan las barreras para miles de otras monedas significa que habrá más monedas compitiendo por el mismo conjunto de capital", dice.

El análisis anticipa que el número de activos autorizados podría subir de 18 a decenas, y luego potencialmente a mucho más.

El video también destaca una salvedad importante: el punto de la agenda del viernes sería solo una propuesta, no una norma adoptada. Cualquier marco resultante podría pasar por etapas de redacción, comentarios y aprobación, prolongándose potencialmente hasta bien entrado el próximo año. Fire Hustle además señala que las conclusiones de la SEC están limitadas a la fecha de un documento particular y no son clasificaciones permanentes.

Consulta hoy las notas cripto en tendencia de DailyCoin: Bitcoin OGs Are Sitting on Record Profits — and Hunting for the Bottom Bitcoin’s Valuation Has Cooled Sharply. The $57.6K Level Now Matters

Recibe en tu bandeja de entrada las principales historias cripto, análisis de precios y exclusivas de DailyCoin.