El presidente de la SEC, Paul Atkins, afirmó que la agencia está preparada para emitir sus propias regulaciones del mercado de criptomonedas si el Congreso no logra aprobar la Clarity Act, y declaró a CNBC el lunes que la SEC está "lista, dispuesta y capacitada para emitir normas" que cubran el mismo terreno y que "se mantendrá preparada para proporcionarlas" en caso de que el proyecto de ley se estanque en el Senado.

Atkins enfatizó que la acción legislativa sigue siendo el camino preferido. "La legislación es la forma de hacer algo a prueba del futuro", afirmó, argumentando que el mercado necesita "la certeza de una ley" para que el marco regulatorio no cambie con cada administración sucesiva. Expresó optimismo de que el Congreso finalmente aprobará el proyecto de ley y señaló que la SEC está proporcionando asistencia técnica. En una publicación en X el martes, Atkins reiteró que está "comprometido a apoyar al Congreso en el avance" de la legislación.

La Clarity Act resolvería una cuestión jurisdiccional que ha definido la regulación cripto durante años: si los activos digitales son valores bajo la autoridad de la SEC o materias primas bajo la supervisión de la CFTC. La ambigüedad ha impulsado docenas de acciones de ejecución y ha dejado a los exchanges y a los emisores de tokens navegando entre requisitos superpuestos o inciertos.

Estado actual del proyecto de ley

La Clarity Act fue aprobada por la Cámara de Representantes 294-134 en julio del año pasado y superó el Comité Bancario del Senado 15-9 en mayo, con nueve demócratas votando en contra. Aún no ha llegado a una votación en el pleno del Senado, donde necesitaría 60 votos para avanzar. El Senado tiene programado un receso en agosto.

El proyecto de ley otorgaría a la CFTC jurisdicción exclusiva sobre los mercados al contado de materias primas digitales, alejando efectivamente a la mayoría de los tokens del alcance regulatorio de la SEC.

Los demócratas del Senado han expresado recientemente su oposición a la última versión del proyecto de ley, argumentando que las disposiciones éticas propuestas sobre las transacciones cripto de los funcionarios no son suficientemente estrictas. La cuestión de si las stablecoins deberían tener permitido pagar rendimientos también sigue sin resolverse.

A finales de la semana pasada, el líder de la mayoría del Senado, John Thune, indicó a los periodistas que la Clarity Act probablemente no superaría la cámara antes del receso de agosto, y el Senado ha apartado el proyecto de ley por el momento. Se espera que la cámara se reúna nuevamente en septiembre, cuando la legislación podría retomarse si se resuelven las disputas pendientes.

El marco de contingencia de la SEC

La SEC ya ha desarrollado gran parte de un marco regulatorio alternativo. El Proyecto Crypto de Atkins, anunciado en noviembre, produjo un paquete de regulación normativa Regulation Crypto que ahora figura en la agenda de 2026 de la agencia. Este abarca exenciones de registro de tokens, un puerto seguro para proyectos en proceso de descentralización, normas de custodia para brokers-dealers y regulación de plataformas de negociación. Atkins ha descrito la iniciativa como un puente hacia la Clarity Act.

Las limitaciones de ese enfoque administrativo son fundamentales para su argumento. La guía de marzo de la SEC y la CFTC que clasifica 16 tokens—incluidos Bitcoin y Ethereum—como materias primas digitales es de carácter administrativo y puede ser retirada por una administración futura sin una votación en el Congreso. La elaboración de normas administrativas bajo la Ley de Procedimiento Administrativo también requiere períodos de notificación y comentarios públicos, lo que significa que el marco de contingencia de la SEC tardaría meses en finalizar incluso si el trabajo comenzara de inmediato.