SEC Chair Paul Atkins dijo que la Securities and Exchange Commission está preparada para emitir reglas sobre la estructura del mercado cripto si el Congreso no aprueba el CLARITY Act, incluso cuando los retrasos en el Senado continúan acortando el calendario del proyecto para 2026. Sus comentarios subrayan una división conocida en la política cripto: los legisladores pueden establecer un marco duradero, pero los reguladores ya están señalando que quizá tengan que llenar el vacío si la vía legislativa se estanca.

La SEC prepara un plan alternativo para la elaboración de reglas

Atkins dijo que la SEC está ayudando a los legisladores con orientación técnica mientras revisan el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de activos digitales. Señaló que la acción del Congreso sigue siendo la vía preferida porque una ley daría a los reguladores una dirección más clara.

El presidente de la SEC dijo, “We’re doing all we can to help them answer their questions and provide technical assistance. But ultimately, statute is the way to future-proof something.”

“We’re doing all we can to help them answer their questions and provide technical assistance. But ultimately, statute is the way to future-proof something.”

Atkins también dijo que la agencia puede actuar mediante sus propias facultades normativas si el proyecto no avanza. Añadió, “We are ready, willing and able to come out with rules that address the same issues in clarity and in other aspects of the crypto market.”

Los comentarios se produjeron mientras el CLARITY Act avanzaba más lentamente en el Senado. El proyecto ya fue aprobado por la Cámara de Representantes, mientras que los comités del Senado han revisado el lenguaje sobre la estructura del mercado que cubre exchanges cripto, brokers, tokens y funciones de supervisión.

El retraso en el Senado presiona el calendario

Los líderes del Senado han desplazado su atención hacia un paquete de sanciones a Rusia y nominaciones presidenciales, dejando menos tiempo en el pleno para la legislación cripto antes del receso de agosto.

Ese retraso ha reducido las expectativas de una votación final rápida. Los operadores de Polymarket recortaron las probabilidades de que el CLARITY Act se convierta en ley en 2026 al 35%, frente a un máximo de 82% en febrero.

Los mercados cripto también reflejaron el calendario más lento. Bitcoin cayó por debajo de $65,000, mientras Ethereum bajó casi 4% a medida que los operadores reducían exposición durante el retroceso del mercado del 28 de julio.

Los partidarios del proyecto dicen que debe avanzar antes de que comience el receso de verano el 7 de agosto. También sostienen que el próximo ciclo de elecciones de medio término podría dificultar el avance de la legislación cripto bipartidista más adelante en el año, dejando una ventana más estrecha para alcanzar un compromiso sobre las reglas de estructura del mercado.

La senadora Cynthia Lummis publicó recientemente un borrador unificado que combina el trabajo de los comités de Banca y Agricultura. El Comité de Banca había avanzado el proyecto en mayo con una votación de 15-9.

A los republicanos todavía les haría falta suficiente apoyo demócrata para superar los obstáculos de procedimiento. Si el líder de la mayoría del Senado, John Thune, presenta una clotura, los partidarios podrían necesitar alrededor de 10 votos demócratas para superar un filibusterismo.

La disputa ética sigue siendo un punto clave de fricción

La principal discrepancia gira en torno a las normas éticas vinculadas a la actividad con activos digitales por parte de altos funcionarios del gobierno. El borrador actual prohibiría al presidente y a otros altos funcionarios emitir activos digitales con fines de lucro.

Algunos demócratas del Senado argumentan que el lenguaje no va lo suficientemente lejos. Quieren restricciones más amplias que cubran a familiares directos y otras preocupaciones de conflicto de interés relacionadas con iniciativas cripto.

La fiscal general de Nueva York, Letitia James, también ha expresado preocupaciones sobre la autoridad estatal. Advirtió que el proyecto actual podría debilitar las leyes estatales de protección a los inversionistas y limitar las facultades de aplicación contra el fraude.

Atkins dijo que la SEC sigue prefiriendo una ley porque una norma estatutaria podría ofrecer a la agencia un marco duradero. Dijo, “But ultimately, we need the certainty of a statute that will help future proof so that we have clear direction and to go for.”

Si el Congreso no cumple la ventana de 2026, la elaboración de reglas sobre cripto podría volver a pasar a los reguladores. La SEC y la Commodity Futures Trading Commission podrían avanzar con normas sobre plataformas de negociación, clasificación de tokens, custodia, divulgaciones y supervisión del mercado.

La atención regulatoria también se trasladaría al GENIUS Act, que ya ofrece a los responsables de políticas otra vía para las reglas sobre stablecoins. El CLARITY Act sigue siendo el proyecto más amplio sobre estructura del mercado, pero el calendario del Senado y las negociaciones éticas ahora determinan si llega a una votación final este año.