La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos ha trasladado una reforma de la norma de custodia de criptoactivos a revisión de la Casa Blanca, un paso temprano pero relevante en un proceso normativo que podría reconfigurar la forma en que operan los custodios de activos digitales, aunque el texto final de la propuesta y su impacto siguen sin definirse.

La medida aparece en la agenda regulatoria del gobierno federal, donde la elaboración de la norma figura bajo RIN 3235-AN46. La revisión por parte de la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios de la Casa Blanca es un control estándar que las agencias deben superar antes de que una norma pueda avanzar; no significa que se haya finalizado ninguna medida. Para cobertura relacionada, vea Crypto Exchange Aggregator vs Regular Exchange: Which One Should You Use?.

Lo que la SEC envió a la Casa Blanca

La presentación marca el momento en que la propuesta de custodia de la SEC pasa de la agencia a un proceso de revisión ejecutiva de mayor nivel. La norma se sigue junto con otros asuntos pendientes de la SEC en la agenda regulatoria unificada del gobierno, que cataloga las normas que avanzan por el proceso. Para cobertura relacionada, vea Coldcard Hackers Move 64 BTC and 200 ETH to Crypto Mixers.

La revisión no pone la norma en vigor. La reforma todavía debe superar esta etapa y cualquier paso posterior antes de que los custodios enfrenten nuevas obligaciones, por lo que la importancia inmediata es procesal y no operativa. Para cobertura relacionada, vea Banks, Regulators Test Quantum-Resistant Crypto Transfer Pilot.

Key Takeaway: La SEC ha avanzado su reforma de la norma de custodia de criptoactivos a revisión de la Casa Blanca, un paso formal del proceso normativo y no una norma terminada.

Por qué la revisión de la Casa Blanca importa para la regulación de las criptomonedas

Llegar a la revisión de la Casa Blanca significa que la propuesta ha pasado de la redacción interna al escrutinio a nivel ejecutivo, uno de los últimos filtros antes de que una norma pueda publicarse. Es una etapa distinta de la aprobación, y la aprobación es distinta de la implementación, cada una con su propio calendario.

Dado que el tema es la custodia, el resultado importa directamente a las firmas que resguardan activos digitales de clientes. Ese grupo ha crecido con rapidez a medida que las instituciones desarrollan infraestructura de custodia, desde brokers principales hasta nuevos actores con licencia como BitGo Korea, que recientemente obtuvo el registro VASP para custodia institucional de criptoactivos.

Los bancos han instado a la agencia a alinear cualquier nuevo marco con las salvaguardas existentes en lugar de crear un régimen totalmente separado. En una iniciativa de comentarios, el Bank Policy Institute pidió a la SEC que aplique a las criptomonedas las salvaguardas de custodia ya probadas, argumentando que las instituciones reguladas ya operan bajo estándares comprobados.

Para los participantes del mercado, eso hace importante seguir los próximos pasos procedimentales: el texto revisado, cualquier período de comentarios públicos que siga y si la agencia reduce o amplía el alcance antes de finalizar algo. Esos detalles determinarán si la reforma actualiza principalmente las expectativas de custodia existentes o introduce un cambio de cumplimiento más sustancial.

Key Takeaway: La revisión de la Casa Blanca indica que la propuesta avanza bajo un escrutinio de alto nivel, pero revisión, aprobación e implementación siguen siendo etapas separadas con calendarios distintos.

Lo que podría significar a continuación una reforma de la norma de custodia

La palabra reforma sugiere que la SEC está considerando algo más que una corrección técnica limitada, una perspectiva que ha generado tanto respaldo como cautela entre los participantes del mercado. Los partidarios ven una oportunidad para contar con normas de custodia más claras que den a las instituciones mayor confianza para expandirse, mientras que los escépticos temen que un régimen más estricto eleve los costos de cumplimiento para los custodios más pequeños.

La SEC ya había mostrado interés en esta área antes. En 2023, impulsó una propuesta más amplia de salvaguarda para los activos de asesores de inversión, un esfuerzo que recibió fuerte oposición de la industria y ayuda a explicar por qué la cuestión de la custodia sigue siendo polémica.

En qué medida todo esto afecte a custodios e inversionistas depende por completo del texto revisado y de si más adelante se finaliza. El debate sobre custodia se suma a otras disputas aún sin resolver sobre la supervisión de los activos digitales, incluida la demanda fiscal de Illinois sobre activos digitales que los grupos cripto están impugnando.

Key Takeaway: El texto de la propuesta, el proceso de comentarios de la industria y una eventual finalización determinarán el impacto real, no la presentación actual por sí sola.

Disclaimer: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan riesgos significativos. Investigue siempre por su cuenta antes de tomar decisiones.