La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) presentaron casos civiles separados contra Goliath Ventures Inc. y su CEO, Christopher Delgado, por un supuesto esquema Ponzi cripto que involucró alrededor de $400 millones.

Las denuncias se presentaron el 11 de agosto ante el Tribunal de Distrito de Estados Unidos para el Distrito Medio de Florida. Los reguladores alegan que Goliath prometió rendimientos de fondos de liquidez cripto, pero utilizó el dinero de los inversores para pagar a participantes anteriores y cubrir gastos personales. Delgado ya se había declarado culpable en junio de cargos penales federales relacionados.

Los reguladores presentan casos civiles paralelos

La CFTC dijo que alrededor de 1,600 clientes aportaron al menos $397 millones después de que Goliath solicitara fondos para operar con criptoactivos, incluidos bitcoin y ether.

La denuncia de la SEC sitúa la cifra en no menos de $425 millones procedentes de más de 1,300 inversores. Según la agencia, Goliath recaudó ese dinero entre enero de 2023 y enero de 2026 mediante una oferta de valores no registrada. Bajo la ley de Estados Unidos, los valores ofrecidos al público por lo general deben registrarse ante la SEC o calificar para una exención, un requisito que la agencia ha aplicado a numerosos programas de captación de fondos cripto.

Las presentaciones paralelas reflejan la supervisión dividida del mercado cripto estadounidense: la SEC supervisa las ofertas que considera valores, mientras que la CFTC regula las materias primas y los derivados, una categoría en la que desde hace tiempo ubica a bitcoin y ether. Ambas agencias describen la operación como un esquema Ponzi, y las acciones civiles y penales superpuestas han sido un rasgo recurrente de la aplicación de la ley contra el fraude cripto. Las acusaciones aún no han sido resueltas en los casos civiles.

La SEC dice que el dinero de los inversores nunca entró en los fondos

Según la SEC, Goliath les dijo a los inversores que sus fondos se asignarían a fondos de liquidez de criptoactivos administrados por la empresa. En las finanzas descentralizadas, esos fondos son conjuntos de criptoactivos que los depositantes aportan a protocolos de negociación automatizados, obteniendo una parte de las comisiones por transacción que fluctúa con la actividad comercial. A los inversores se les prometieron distribuciones mensuales de 3% a 10% provenientes de comisiones de negociación, junto con la devolución de su capital.

La SEC alega que ningún fondo ni criptoactivo de inversores fue colocado nunca en esos fondos. En cambio, el dinero de inversores nuevos y existentes supuestamente se utilizó para pagar a inversores anteriores.

Los reguladores también acusan a la empresa de emitir estados de cuenta falsos y cifras de rendimiento fabricadas. La denuncia dice que los agentes de ventas recibieron comisiones por incorporar a más inversores.

Delgado habría desviado al menos $51 millones

La SEC afirma que Delgado utilizó al menos $51 millones de fondos de inversores para gastos personales, incluidas viviendas, vehículos de lujo, un yate y viajes.

Para noviembre de 2025, Goliath supuestamente ya no pudo recaudar dinero con la rapidez suficiente para seguir realizando distribuciones mensuales. Los pagos se detuvieron y la operación colapsó, según la agencia.

Los reguladores señalan que el supuesto esquema siguió un patrón común visto en esquemas Ponzi cripto y rug pulls, en los que se usa terminología cripto para describir la inversión mientras los rendimientos dependen del dinero de participantes posteriores y no de la actividad comercial declarada.

El caso penal precedió a las demandas civiles

Delgado se declaró culpable en junio de cargos federales vinculados con la misma conducta presunta. La CFTC citó ese caso penal al anunciar su denuncia. Una audiencia de sentencia en el caso penal sería programada por separado por ese tribunal.

También ha aceptado un acuerdo bifurcado con la SEC, sujeto a aprobación judicial. La sentencia propuesta impondría medidas cautelares permanentes y le prohibiría realizar transacciones de valores y actividades de broker-dealer. Más adelante, el tribunal determinaría la restitución, los intereses y cualquier sanción civil.

Además, la CFTC solicita por separado restitución, decomiso, sanciones monetarias, prohibiciones de negociación y registro, y una orden cautelar permanente. La agencia suele advertir que la restitución depende de la capacidad de pago de los responsables.

Qué significa el caso para los inversores cripto

El caso es relevante porque los reguladores dicen que no fue un exploit complejo ni una estrategia de negociación fallida lo que causó las pérdidas. En cambio, sostienen que el esquema usó el lenguaje de los fondos de liquidez cripto para respaldar rendimientos garantizados mientras el dinero de los inversores se desviaba a otro lugar.

Las distribuciones mensuales prometidas de 3% a 10% encajan con un patrón de señal de alerta que los reguladores citan en avisos a inversores: rendimientos altos, estables y garantizados independientemente de las condiciones del mercado.

También subraya por qué los saldos de cuenta suavizados no demuestran que exista una estrategia cripto subyacente. En este caso, la SEC afirma que las ganancias reportadas y la actividad de los fondos fueron fabricadas. Los próximos hitos en el asunto son procesales: la decisión del tribunal sobre el acuerdo propuesto con la SEC, la posterior determinación de restitución, intereses y sanciones, las medidas solicitadas por la CFTC y la sentencia en el caso penal.