La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) propuso permitir que los agentes de transferencia utilicen una blockchain como el registro oficial de quién posee un valor. La medida forma parte de una actualización más amplia de las reglas para agentes de transferencia y sigue siendo una propuesta, no una ley definitiva ni una regla vigente.

La SEC publicó las reglas propuestas para agentes de transferencia en el Federal Register el 4 de septiembre de 2026, bajo el Release No. 34-106246 y el File No. S7-2026-30. El aviso oficial está disponible aquí.

Un agente de transferencia es una empresa responsable de mantener los registros de propiedad de valores, como acciones y bonos. Según la práctica actual, esos registros generalmente se mantienen en bases de datos tradicionales. La propuesta permitiría que un agente de transferencia los mantenga en una blockchain u otro registro distribuido.

Qué cambiaría la propuesta

El registro central de la propuesta es el “master securityholder file”. La Sección III.B.2 actualizaría su definición para permitir que un agente de transferencia utilice una blockchain u otro registro distribuido como el archivo maestro o como un componente de este.

La propuesta no obligaría a los agentes de transferencia a adoptar tecnología blockchain. Su redacción describe lo que las reglas “permitirían”, en lugar de imponer un mandato. La medida no ha sido adoptada, aprobada en su forma definitiva ni ha entrado en vigor.

Los cambios propuestos forman parte de una modernización más amplia de las reglas que rigen a los agentes de transferencia registrados. El comunicado modificaría los Forms TA-1 y TA-2, añadiría las nuevas Rules 17ad-30 y 17ad-31, y rescindiría la Rule 17ad-4 vigente.

Un registro oficial de valores sería el registro reconocido de propiedad. Si se utilizara una blockchain en esa función, serviría como el registro autorizado de quién posee determinados valores, en lugar de una base de datos u hoja de cálculo separada.

La propuesta aborda únicamente la conservación de registros. No resuelve cuestiones independientes relacionadas con la forma en que se emiten los tokens, cómo se negocian, quién proporciona la custodia o cómo se liquidan las transacciones. Tampoco respalda una blockchain o token específico y busca mantener la neutralidad tecnológica.

La propuesta incluye condiciones para cualquier agente de transferencia que utilice tecnología de registro distribuido. El agente de transferencia tendría que mantener el control exclusivo del archivo maestro de tenedores de valores en todo momento y cumplir con los estándares de conservación electrónica de registros de la Rule 17ad-7(f) propuesta.

Reacciones de la industria y límites de la propuesta

Representantes de la industria han ofrecido reacciones iniciales en la cobertura de medios. Según crypto.news, Eli Cohen, director jurídico de Centrifuge, afirmó que permitir que la propia blockchain sirva como el archivo maestro de tenedores de valores podría reducir la necesidad de conciliar registros de propiedad separados.

Joris Delanoue, CEO de Fairmint, expresó cautela. Según crypto.news, Delanoue afirmó que los valores basados en blockchain aún requerirían controles de cumplimiento, incluidas verificaciones de identidad y de elegibilidad de los inversionistas, así como restricciones a las transferencias.

Algunos informes han planteado afirmaciones más amplias que el texto oficial de la SEC. Informes no confirmados han señalado que la propuesta eliminaría los registros duplicados de accionistas fuera de la cadena para todos los valores tokenizados. Sin embargo, el documento oficial solo permite que una blockchain sirva como el archivo maestro o como un componente de este, sujeta a condiciones. Por lo tanto, esa afirmación más amplia debe tratarse con cautela.

Fecha límite para comentarios y divulgaciones propuestas

El aviso oficial establece el 3 de noviembre de 2026 como fecha límite para presentar comentarios públicos. La propuesta deberá pasar por ese periodo de comentarios antes de que la SEC decida si la adopta, la modifica o la retira.

Fecha límite para comentarios públicos: 3 de noviembre de 2026

La propuesta también crearía requisitos adicionales de divulgación. El Form TA-2 propuesto, Question 4(e), exigiría que los agentes de transferencia informaran el número de emisiones de valores para las cuales se utilizó tecnología de registro distribuido para mantener el archivo maestro durante el periodo de reporte.

El Form TA-2 propuesto, Question 6(b), introduciría un requisito separado de reporte de fin de año. Los agentes de transferencia tendrían que informar el número de emisiones atendidas, desglosado por modelo de tokenización, al 31 de diciembre de cada año.

En la solicitud de comentarios 50, la SEC pregunta si deberían aplicarse requisitos o condiciones específicos cuando una blockchain u otro registro distribuido se utilice como archivo maestro o como componente de uno.

Para los poseedores de criptomonedas, la propuesta no cambia las reglas actuales de propiedad o negociación. Se refiere a los registros de propiedad de valores regulados y no modifica la posibilidad de comprar o vender tokens de criptomonedas hoy. La medida sigue sujeta a comentarios públicos y aún no ha entrado en vigor.

Fuente: CoinLineup

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoría financiera ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan riesgos significativos. Realiza siempre tu propia investigación antes de tomar decisiones.