Las nuevas normas de SEBI para los fondos cotizados en bolsa (ETF) entrarán en vigor el 7 de septiembre, y cubren el precio base, las bandas de precio, las subastas de apertura (pre-open call auctions) y los procedimientos de cierre.

Como contexto, los ETF son vehículos de inversión que se negocian en las bolsas de valores como acciones individuales y que normalmente replican un índice subyacente o una canasta de activos. SEBI, el Securities and Exchange Board of India, es el regulador del mercado de India, encargado de proteger a los inversionistas y regular los mercados de valores. El marco revisado, anunciado inicialmente por SEBI, tiene como objetivo mejorar el descubrimiento de precios y los mecanismos de negociación de los ETF en las bolsas indias.

Los cambios que entran en vigor el 7 de septiembre abarcan cuatro áreas principales: cómo se determina el precio base de un ETF al inicio de una sesión de negociación, las bandas de precio que limitan cuánto puede moverse el precio de un ETF durante el día, la realización de las subastas de apertura y los procedimientos para el cierre de operaciones.

Estos mecanismos importan a los inversionistas minoristas porque determinan el precio al que efectivamente se ejecutan las órdenes de ETF. Dado que un ETF tiene dos precios relacionados —su precio de mercado en la bolsa y el valor de sus activos subyacentes—, la forma en que se fija el precio base y qué tan estrictamente operan las bandas de precio pueden afectar cuánto puede desviarse el precio de negociación de un ETF respecto al valor de lo que contiene durante una sesión. Las subastas de apertura, por su parte, son sesiones que utilizan las bolsas para absorber las órdenes tempranas y llegar a un precio de apertura, mientras que los procedimientos de cierre regulan qué ocurre cuando una operación no se liquida según lo acordado.

La medida llega en un momento en que los ETF se han convertido en una vía cada vez más popular y de bajo costo para que los inversionistas indios obtengan exposición a índices, lo que convierte la calidad de los mecanismos de negociación en bolsa en un área de creciente atención regulatoria. Los participantes del mercado estarán atentos a cómo las bolsas implementan las reglas revisadas a partir de la fecha de entrada en vigor.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no debe interpretarse como asesoramiento de inversión. Los lectores deben consultar a expertos certificados antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Fuente: CNBC-TV18