El regulador de valores de la India, la Junta de Bolsa y Valores de la India (SEBI), ha prohibido a Viresh Joshi, exoperador de Axis Mutual Fund, y a Prijesh Kurani participar en los mercados de valores por un período de siete años. La prohibición se deriva de un caso de front-running relacionado con las operaciones de Axis Mutual Fund.

Además de la prohibición de acceso al mercado, SEBI ordenó que aproximadamente Rs 30.56 crore en fondos previamente incautados fueran tratados como devolución de ganancias ilícitas. La devolución es una medida regulatoria destinada a despojar a los infractores de las ganancias obtenidas ilícitamente.

Según SEBI, Joshi presuntamente compartió información no pública y material sobre las operaciones pendientes de Axis Mutual Fund con Kurani, quien luego utilizó dicha información para ejecutar operaciones ilícitas por delante de las propias órdenes del fondo. Esta práctica, conocida como front-running, permite a un operador beneficiarse del conocimiento anticipado de grandes transacciones institucionales que probablemente muevan los precios del mercado. El caso figura entre las acciones de ejecución de front-running más destacadas en la industria de fondos mutuos de la India, un ámbito en el que SEBI ha estado fortaleciendo sus capacidades de vigilancia del mercado y análisis de datos para detectar patrones de negociación abusivos.

El regulador determinó que el esquema involucraba a múltiples personas y entidades que facilitaron las ganancias indebidas. El front-running está prohibido por las regulaciones de SEBI porque socava la integridad del mercado y perjudica a otros participantes del mercado que no tienen acceso a la misma información no pública. En el contexto de los fondos mutuos, que gestionan ahorros minoristas agrupados, la práctica es particularmente perjudicial porque puede erosionar los rendimientos de los inversores ordinarios cuyo dinero está siendo negociado.

El caso se remonta a las acusaciones que surgieron por primera vez en 2022, cuando Axis Mutual Fund inició una investigación interna por sospechas de actividad de front-running por parte de uno de sus operadores. La gestora posteriormente rescindió el empleo de Joshi y cooperó con la investigación regulatoria. El episodio provocó un escrutinio de los controles internos y los protocolos de intercambio de información en las sociedades gestoras de activos de la India.

Fuente: Economic Times Markets