Seaspan Corporation, dirigida por Bing Chen, se ha convertido en el primer armador y operador internacional en acceder al mercado nacional de bonos Panda de China, captando RMB 1.500 millones (209 millones de dólares) mediante una colocación privada a tres años.

El bono se emitió con una tasa de cupón del 2,5% y atrajo una robusta demanda tanto de inversores nacionales chinos como internacionales, con un libro de órdenes sobresuscrito 2,3 veces.

La transacción proporciona a Seaspan una nueva vía de financiamiento sin garantía y diversifica aún más su base de capital mientras la empresa continúa expandiendo y renovando una de las flotas de portacontenedores más grandes del mundo. Para un arrendador de buques cuyo modelo de negocio depende de asegurar fletes a largo plazo con operadores de líneas mientras gestiona sus propios costos de financiamiento, el acceso a un pool de financiamiento en RMB con alta liquidez y a un cupón competitivo amplía significativamente el conjunto de herramientas más allá de los mercados de deuda en dólares y euros que han dominado tradicionalmente las finanzas marítimas.

"La emisión demuestra la confianza que los inversores tienen en la calidad crediticia de Seaspan, su modelo de negocio, su sólido perfil financiero y su estrategia de crecimiento sostenible", afirmó el director financiero Andreas Brauch.

Brauch añadió que el acceso a los mercados de capitales nacionales de China ayudaría a reducir los costos de financiamiento de Seaspan y respaldaría los planes de crecimiento a largo plazo de la empresa.

Los bonos Panda son valores de deuda denominados en renminbi emitidos en China por entidades no chinas. El mercado ha crecido en los últimos años a medida que las empresas internacionales buscan aprovechar la liquidez entre los inversores chinos y diversificar sus fuentes de financiamiento alejándose de los tradicionales mercados de deuda en dólares y euros. El mercado nacional de bonos de China es uno de los más grandes del mundo por volumen en circulación, y los reguladores han simplificado gradualmente los requisitos de registro y divulgación para los emisores extranjeros a través de marcos como las directrices de bonos Panda del Banco Popular de China.

Para Seaspan, la emisión profundiza los lazos financieros con un mercado donde la empresa ya mantiene amplias relaciones que abarcan la construcción naval, el financiamiento, el fletamento y los servicios marítimos. Seaspan ha sido un cliente importante de los astilleros y financiadores chinos durante su último ciclo de expansión, habiendo incluso pagado en moneda local por algunos de sus buques de nueva construcción. China actualmente representa la mayor cuota de la producción mundial de construcción naval comercial por tonelaje bruto, lo que hace que los flujos de caja denominados en RMB sean cada vez más relevantes en toda la cadena de suministro marítimo.

A finales de junio, la flota operativa y el pipeline de buques de nueva construcción de Seaspan ascendían a 247 buques, con una capacidad total de aproximadamente 2,5 millones de TEU sobre una base totalmente entregada. Esa cifra incluye cuatro transportes puros de automóviles y camiones, cinco transportes muy grandes de etano y cuatro buques con grúa pórtico de escotilla abierta, reflejando el reciente movimiento estratégico de Seaspan más allá de su negocio tradicional de arrendamiento de portacontenedores.

Este hito también podría atraer la atención de otras empresas navieras que evalúan el financiamiento en RMB en el mercado local, particularmente aquellas con exposición comercial existente a astilleros chinos, fletadores o rutas comerciales.

Fuente: Splash247