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Schwab ha cambiado el nombre de su fondo de capital vinculado a Bitcoin con una referencia explícita al software que selecciona sus participaciones, y la última lista oficial del índice ubica a Trump Media & Technology Group en la segunda posición con un peso del 5,77%.

El fondo, que continúa cotizando bajo el ticker STCE con una tasa de gastos del 0,30%, ha modificado su descripción principal respecto a la anterior denominación de Schwab Crypto Thematic ETF. La denominación anterior trataba la herramienta de selección como un insumo más entre varios, mientras que la actualización de 2026 eleva el procesamiento del lenguaje natural a la característica definitoria de la estrategia. También se ha añadido una nueva advertencia que señala que la revisión humana de los resultados del software puede ser insuficiente.

El sistema analiza presentaciones de empresas, informes y textos públicos en busca de palabras clave relacionadas con criptomonedas, y luego construye una canasta de acciones en torno a los resultados. El producto comenzó a cotizar el 4 de agosto de 2022 y no es un instrumento de Bitcoin al contado. El prospecto prohíbe la propiedad directa de criptomonedas, lo que significa que los inversores obtienen exposición bursátil a mineros, exchanges y empresas de pago en lugar de poseer directamente Bitcoin o cualquier altcoin. Esto distingue al STCE de los ETF de Bitcoin al contado que la SEC aprobó en enero de 2024, los cuales mantienen Bitcoin directamente y siguen su precio, dejando que los fondos temáticos de capital cripto como el de Schwab capturen una canasta de empresas cuyos negocios se cruzan con la infraestructura de activos digitales en lugar de la criptomoneda en sí.

Schwab reportó 298,2 millones de dólares en activos bajo gestión y 43 participaciones al 23 de junio. Sin embargo, la lista de constituyentes del 28 de julio se ha reducido a 35 nombres, encabezada por Bitdeer Technologies con un 5,96%. CleanSpark, Core Scientific y Hut 8 siguen a Trump Media en la composición revisada. La inclusión de Trump Media se debe menos a sus operaciones de medios que a sus tenencias declaradas de Bitcoin como reserva de tesorería, las cuales proporcionan suficiente material basado en palabras clave para que el sistema de selección identifique a la empresa. Que una empresa de redes sociales ocupe ahora el segundo lugar en un fondo de temática cripto refleja una tendencia corporativa más amplia en la que empresas no cripto han incorporado Bitcoin a sus balances, una estrategia asociada de manera más destacada con MicroStrategy y que los sistemas de selección basados en PNL capturan cada vez más a medida que se amplía el universo de empresas con divulgaciones relacionadas con criptomonedas.

El prospecto advierte que la metodología puede seleccionar empresas cuyo negocio principal tiene poca conexión directa con los activos digitales. Esta advertencia tiene relevancia porque el rendimiento del fondo ahora puede verse influenciado por una empresa de redes sociales, un minero de Bitcoin y una empresa de pagos dentro de la misma canasta.

El cambio de nombre llega en medio de un marco regulatorio que ha dado forma a cómo los gestores de activos describen los productos temáticos. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) actualizó su norma sobre nombres de fondos en septiembre de 2023, exigiendo que los fondos que promocionan un enfoque específico inviertan al menos el 80% de los activos en consecuencia. En marzo de 2025, la SEC otorgó a las grandes familias de fondos hasta el 11 de junio de 2026 para cumplir. El 18 de febrero de 2026, el personal de la SEC emitió una aclaración señalando que los nombres que describen un método —como long/short o cubierto— no activan el requisito del 80%.

Dado que el procesamiento del lenguaje natural se clasifica como un método y no como una tenencia, Schwab puede destacar el motor de selección sin comprometerse con una asignación cripto fija. Schwab presentó el cambio de nombre el 13 de julio, aproximadamente un mes después de la fecha límite de cumplimiento, aunque la empresa no ha vinculado ambos eventos.

La cartera subyacente ya ha experimentado cambios significativos. Las empresas de software han aumentado al 61% de la lista desde el 27,3% en cuatro años, mientras que las empresas financieras disminuyeron al 26% desde el 40,8%. Durante el último año, el fondo reemplazó el 62% de su cartera, en parte porque los mineros de Bitcoin buscaron contratos relacionados con IA que alteraron la forma en que los filtros de palabras clave los clasificaban.

La próxima reconstrucción trimestral será la primera en incorporar formalmente la advertencia de revisión humana en las reglas del fondo, añadiendo supervisión a un proceso que antes dependía más del escaneo automatizado de textos. La lista actual contiene 35 nombres, aunque la metodología permite hasta 50. Cinco semanas antes, Schwab había reportado 43 posiciones, lo que plantea la interrogante de si Trump Media podrá mantener su peso en el segundo lugar cuando la próxima reconstrucción aplique la revisión humana formalizada.

El cambio de nombre refleja cómo un producto comercializado en torno a temáticas cripto puede evolucionar hacia un sustituto de acciones de crecimiento a medida que los mineros reposicionan su capacidad de cómputo como oferta de centros de datos. El prospecto de la SEC y la lista oficial de constituyentes revelan un fondo que puede mantener su temática cripto mientras contiene menos nombres financieros tradicionales y más acciones vinculadas al software.