El volumen regulado de trading de criptomonedas en Rusia podría alcanzar entre 3,5 y 4 billones de rublos (46.430 millones de dólares) en el primer año tras la legalización, según Anatoly Popov, vicepresidente de Sberbank.

La estimación pone de relieve la escala potencial del emergente mercado ruso de activos digitales regulados, aunque se espera que la mayor parte de la actividad cripto existente permanezca fuera de los intercambios oficiales al principio. Rusia es una de las pocas grandes economías en introducir un régimen integral de licencias para el trading de criptomonedas, pasando de una postura previamente restrictiva a un marco regulado.

Al hablar con TASS antes del Foro Económico del Este, Popov señaló que el pronóstico es deliberadamente conservador. Los datos del Ministerio de Finanzas citados por Sberbank muestran que las transacciones con criptomonedas en Rusia rondaban los 50.000 millones de rublos diarios, es decir, aproximadamente 18 billones de rublos al año.

SberCIB Investment Research estima que solo alrededor del 20% de esta actividad, equivalente a 3,5–4 billones de rublos, migrará inicialmente a los intercambios regulados.

Fuente: Bitcoin News

El volumen de trading de criptomonedas podría alcanzar los 87.000 millones de dólares para 2029

Sberbank espera que el mercado regulado se expanda a medida que se desarrolle la infraestructura cripto de Rusia. Según Popov, el volumen anual de trading regulado podría alcanzar entre 4,75 y 5,25 billones de rublos para 2028, antes de subir a aproximadamente 7,5 billones de rublos (87.060 millones de dólares) para 2029.

El pronóstico apunta a una migración gradual de la actividad cripto rusa hacia instituciones financieras con licencia, en lugar de una transición inmediata.

Una razón clave del pronóstico cauteloso es el calendario de licencias de Rusia. Aunque el nuevo marco legal entra en vigor el 1 de septiembre, los participantes profesionales del mercado tienen hasta el 1 de julio de 2027 para obtener las licencias necesarias. Este período de transición significa que el mercado regulado no habrá alcanzado su plena madurez operativa durante su primer año. La implementación gradual plurianual se asemeja a los enfoques adoptados en otras jurisdicciones, como la regulación MiCA de la UE, que también estableció períodos de transición para que los proveedores de servicios existentes obtuvieran autorización.

Los límites minoristas podrían frenar la expansión del mercado

Las regulaciones sobre la inversión minorista en criptomonedas también podrían afectar el ritmo de adopción. Según los informes disponibles, los inversores no calificados pueden invertir un máximo de 300.000 rublos (3.800 dólares) en criptomonedas al año a través de un intermediario con licencia, y deben aprobar una prueba sobre su conocimiento de los riesgos. Hay límites más altos disponibles para los inversores calificados.

La disponibilidad de activos en los intercambios rusos oficiales podría ser otra restricción. Oficialmente, solo Bitcoin, Ethereum y el USDT de Tether han sido aprobados para su negociación, mientras que muchas otras criptomonedas siguen siendo extraoficiales. Esto podría llevar a los inversores que buscan exposición a otros tokens a mantenerse en intercambios de criptomonedas extraoficiales.

La actividad no regulada podría seguir siendo significativa

Existe una distinción importante entre el nivel total de actividad cripto en el país y los volúmenes de negociación en los intercambios que serán regulados. El volumen total de actividad cripto anual en Rusia podría ser de unos 18 billones de rublos, pero, según Sberbank, solo una pequeña parte llegará inicialmente a los mercados regulados.

La legalización podría crear una oportunidad de negocio sustancial para bancos, corredores e intercambios, al tiempo que facilita la supervisión de la actividad con activos digitales. Para los inversores, sin embargo, la legalización no equivale a un trading sin restricciones.

¿Qué sigue?

El desarrollo del mercado depende de las licencias, el interés de los inversores, los cambios regulatorios y de si se amplía la lista de activos aprobados. Si el crecimiento se desarrolla como espera Sberbank, el mercado regulado de criptomonedas de Rusia podría alcanzar los 87.000 millones de dólares anuales para 2029.