Las acciones de SanDisk subieron hasta un 8,9% el viernes, tocando un máximo intradía de 1.693,71 dólares antes de estabilizarse cerca de 1.687 dólares en la negociación de media mañana. La ganancia deja a SNDK con un alza de aproximadamente 8,5% en el día, con un volumen muy por debajo de su promedio de 13,9 millones.

El catalizador surgió el jueves por la noche, cuando Nvidia confirmó que adquirirá Hugging Face por 12.900 millones de dólares. La plataforma de IA de código abierto cuenta con más de 18 millones de usuarios, 3 millones de modelos y más de 200.000 empresas que la utilizan para construir y desplegar IA. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, señaló que más de la mitad de las ventas de Nvidia están "impulsadas en gran medida por modelos abiertos", y Nvidia ya es el mayor contribuidor de modelos abiertos a Hugging Face. El acuerdo es ampliamente visto como un movimiento para profundizar la posición de Nvidia en el ecosistema de desarrolladores de IA: una señal de que Nvidia percibe una demanda de cómputo para IA sostenida y de larga duración, en lugar de un ciclo de corto plazo, lo cual importa a sus proveedores de memoria.

Dónde encaja SanDisk

La demanda de GPU de Nvidia ha impulsado directamente la demanda de los chips de memoria flash NAND de SanDisk, componentes críticos en los centros de datos de IA. Lo que beneficia a las ambiciones de IA de Nvidia suele apoyar la cartera de pedidos de SanDisk. SanDisk, que se separó de Western Digital a principios de 2025 como una empresa puramente dedicada a NAND, se ha convertido así en una de las formas más directas de invertir en la demanda de almacenamiento flash impulsada por la IA.

Esa conexión recibió un respaldo adicional esta semana del COO de Dell Technologies, Jeffrey Clarke, quien dijo que el cuello de botella de suministro de los servidores de IA se reduce a una sola cosa: la memoria. "Las restricciones siguen siendo las mismas", dijo Clarke. "DRAM, DRAM, DRAM, seguida de NAND, NAND, NAND".

Los fundamentales de NAND respaldan el movimiento

Más allá de la noticia de Nvidia, los fundamentales del mercado de NAND se mantienen sólidos. Los ingresos globales de NAND aumentaron aproximadamente un 70% en el segundo trimestre frente al trimestre anterior, impulsados por las continuas construcciones de infraestructura de IA que consumen grandes volúmenes de almacenamiento flash. La oferta sigue siendo ajustada y los precios firmes, una dinámica enraizada en años de inversión restringida en capacidad en toda la industria, que dejó el crecimiento de producción por detrás de las necesidades de almacenamiento de las cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de IA a gran escala.

Los analistas de Bernstein mantienen un alcista precio objetivo de 3.000 dólares para SNDK, lo que refleja su confianza en lo que describen como una tesis de escasez de NAND durante varios años.

Su par Micron Technology también negoció en alza el viernes, con una subida de alrededor del 4%, lo que confirma que el movimiento es de todo el sector y no específico de SanDisk.

El alivio macroeconómico añade combustible

Los rendimientos del Tesoro cedieron antes de los datos económicos clave del viernes, dando a los inversores una razón adicional para volver a los valores semiconductores de alto crecimiento que habían sido duramente golpeados por el aumento de las tasas en sesiones recientes.

El mercado más amplio ofreció poco apoyo: el S&P 500 cayó un 0,5% y el Nasdaq retrocedió un 0,48%, lo que subraya que la ganancia de SanDisk está impulsada por el sector.

SNDK sigue más de un 30% por debajo de su máximo de 52 semanas de 2.354,39 dólares. Con 23 veces las ganancias y solo 8 veces las ganancias proyectadas, la acción tiene una valoración atractiva en comparación con sus pares de memoria para IA.

En el frente interno, el director jurídico de SanDisk, Bernard Shek, vendió 600 unidades de acciones a 1.525,60 dólares el 1 de septiembre bajo un plan Rule 10b5-1 programado previamente, una transacción rutinaria sin señal direccional.

El precio objetivo de 3.000 dólares de Bernstein sigue vigente, con la acción cotizando actualmente alrededor de 1.687 dólares.