Samsung Electronics (005930.KS) subió 3,87% hasta ₩281.500 el viernes, después de que la compañía presentara un plan de retornos a accionistas récord que podría alcanzar los 110 billones de wones, unos 80.000 millones de dólares, durante 2026. El anuncio sigue al programa de recompra de acciones de gran escala de SK Hynix y aumenta la presión en todo el sector de chips de Corea del Sur, donde la fuerte demanda de memoria para inteligencia artificial ha incrementado notablemente la posición de caja y los beneficios por chips de ambas empresas.

Samsung Electronics Co., Ltd., la mayor empresa de Corea del Sur y uno de los principales fabricantes de chips de memoria del mundo, prevé retornos totales para los accionistas de entre 90 y 110 billones de wones este año. El plan también se alinea con el Corporate Value-up Program (Programa de Mejora del Valor Corporativo) respaldado por el gobierno de Corea del Sur, introducido en 2024 para incentivar a las empresas cotizadas a mejorar sus retornos a accionistas y reducir el persistente "descuento coreano" en las valoraciones bursátiles del país.

Plan récord de retornos a accionistas

La compañía describió el programa como el paquete de retornos a accionistas más grande anunciado jamás por una empresa coreana. Samsung también planea unos 30 billones de wones en dividendos en efectivo para el tercer trimestre.

El dividendo previsto incluirá la distribución trimestral regular de Samsung conforme a su política de accionistas vigente. El consejo de administración finalizará los detalles de ese pago en una reunión programada para fines de octubre. Samsung determinará los retornos restantes para los accionistas en una reunión separada del consejo en enero de 2027.

Para el monto restante, Samsung puede utilizar dividendos adicionales en efectivo, recompras de acciones y cancelaciones de acciones. La compañía también ha comprado 15 billones de wones en acciones para la compensación accionaria de sus empleados. Sin embargo, esas acciones forman parte de los incentivos para empleados y no de distribuciones directas a accionistas.

La recompra de SK Hynix aumenta la presión en todo el sector de chips

El anuncio de Samsung sigue a la decisión de SK Hynix de lanzar una recompra de acciones de 40 billones de wones. SK Hynix, el segundo mayor fabricante de chips de memoria del mundo, también planea cancelar esas acciones en tesorería tras completar el programa de recompra. La medida reforzó los llamados a que Samsung devuelva una mayor parte de sus crecientes reservas de efectivo.

SK Hynix planea destinar más de la mitad de su flujo de caja libre desde 2025 hasta 2027. En comparación, la política actual de Samsung destina el 50% del flujo de caja libre acumulado desde 2024 hasta 2026. Samsung también mantiene dividendos regulares anuales de 9,8 billones de wones bajo ese marco. Vincular el pago total al flujo de caja libre en lugar de a un monto fijo refleja la historia de marcados ciclos de demanda y precios que caracteriza a la industria de la memoria.

Ambas compañías se han beneficiado de una mayor demanda de chips de memoria vinculada al gasto en infraestructura de inteligencia artificial. Las acciones de Samsung han subido cerca de 135% este año, mientras que las ganancias a más largo plazo también se han mantenido sólidas. El alza del viernes extendió ese impulso después de que el valor rozara brevemente los ₩285.000 durante la sesión.

Las ganancias por chips de IA fortalecen la posición de caja de Samsung

El negocio de chips de Samsung ha generado un fuerte crecimiento de sus beneficios a medida que se expande la demanda de productos de memoria avanzados. La utilidad del negocio de chips del segundo trimestre aumentó más de 250 veces frente al período comparable. Esa mejora fortaleció la capacidad de Samsung para financiar dividendos, recompras, investigación e inversiones en producción.

Samsung y SK Hynix podrían tener unos 263.000 millones de dólares en efectivo neto combinado para fines de año. Ese monto superaría la posición de caja estimada de Nvidia, así como el efectivo combinado de varias grandes empresas tecnológicas estadounidenses. Las cifras subrayan la fortaleza financiera generada por el actual ciclo de chips de memoria.

Samsung todavía enfrenta la competencia de SK Hynix en la memoria de alto ancho de banda utilizada en sistemas avanzados de inteligencia artificial. Sin embargo, su programa más amplio de retornos a accionistas podría sostener la acción mientras la administración asigna el excedente de caja. La estructura restante de pagos determinará cuánto capital llegará finalmente a los accionistas mediante dividendos, recompras y cancelaciones. La decisión sobre el dividendo de fines de octubre y la reunión del consejo de enero de 2027, junto con la ejecución de la recompra de SK Hynix y las cancelaciones de acciones previstas, marcan los próximos pasos programados en la forma en que se entregará ese capital.

Fuente: CoinCentral