Sainsbury's ha acordado vender el minorista de catálogo Argos, que lleva años enfrentando dificultades, por 120 millones de libras, una fracción de los 1.400 millones de libras que el supermercado pagó para adquirirlo hace casi una década.

El comprador es Swift Partners, una empresa recién constituída dirigida por el presidente de On the Beach, Richard Pennycook, y el exdirector ejecutivo de Morrisons, Trevor Strain. La adquisición cuenta con el respaldo de la firma de capital privado True Capital.

Sainsbury's compró Argos en 2016, apostando a que su red de recolección digital de rápido crecimiento daría a la cadena de supermercados una ventaja en el sector de mercancía general. Sin embargo, la cadena ha pesado persistentemente sobre la rentabilidad del grupo de supermercados, ya que competidores en línea como Amazon y un cambio en el gasto de los consumidores hacia productos esenciales frente a bienes discrecionales comprimieron los márgenes de los productos no alimenticios. Esto alimentó una especulación sostenida sobre la posible desinversión. La empresa afirmó que la venta le permitiría concentrarse en sus operaciones centrales de alimentación, mejorar la generación de efectivo y fortalecer sus márgenes.

Estructura del acuerdo e impacto financiero

La transacción generará ingresos en efectivo de al menos 120 millones de libras para Sainsbury's, incluyendo un pago inicial de 70 millones de libras al momento del cierre, previsto para febrero. Esa suma inicial incluirá los ingresos de la venta de un almacén de Argos. Otros 50 millones de libras se pagarán a Sainsbury's a lo largo de los tres años siguientes.

Sainsbury's señaló que el acuerdo reducirá su deuda neta en aproximadamente 250 millones de libras. El supermercado también prevé registrar un cargo contable excepcional de 350 millones de libras relacionado con la disposición.

Cuando Sainsbury's adquirió Argos en 2016, pagó 1.400 millones de libras por el negocio. Sin embargo, en sus cuentas más recientes, el minorista de catálogo fue valorado en apenas 344 millones de libras. Argos generó 4.100 millones de libras en ventas el año pasado, frente a los 25.900 millones de libras de las operaciones de los supermercados de Sainsbury's.

En abril, el grupo señaló: "El desempeño comercial de Argos continúa reflejando un mercado de mercancía general deprimido".

Comentarios de la dirección

El director ejecutivo de Sainsbury's, Simon Roberts, declaró: "Sainsbury's ha transformado Argos en un minorista multicanal líder con millones de clientes y miles de colegas talentosos."

"Tras haber reconstruido las fortalezas fundamentales de nuestro negocio de alimentación, este acuerdo nos permite centrar todos nuestros recursos e inversiones en las importantes oportunidades que tenemos por adelante."

Pennycook, en representación de Swift Partners, afirmó: "Lo que nos atrajo de Argos es la solidez del negocio, con una marca confiable, clientes leales y colegas dedicados. Creemos firmemente en el futuro de Argos y vemos oportunidades reales de invertir y construir sobre sus avances."

"Trevor, Matt y yo compartimos una firme convicción en Argos, su gente y lo que puede lograr en los años venideros. Todos estamos asumiendo un compromiso a largo plazo con el negocio."

Antecedentes de True Capital

True Capital fue fundada en 2013 por Matt Truman y Paul Cocker. Truman se desempeñará como accionista principal de Argos tras la transacción. La firma se describe a sí misma como una empresa de inversión y asesoramiento especializada en consumo y retail, y ha desplegado 150 millones de libras en inversiones de capital privado y 5 millones de libras en participaciones de capital de riesgo desde su fundación.

La venta representa la más reciente de una serie de movimientos de portafolio por parte de las principales cadenas de supermercados del Reino Unido para afianzar su enfoque en el sector alimentario. Competidores como Tesco también han desprendido activos no estratégicos en los últimos años, en medio de una intensa competencia en el sector de supermercados y la presión ejercida por los minoristas de descuento Aldi y Lidl.

Tras el anuncio, las acciones de Sainsbury's subieron más de un cinco por ciento, hasta 374 peniques, en las primeras operaciones de la jornada.