El presidente Vladimir Putin firmó el 4 de agosto la nueva ley rusa sobre criptomonedas, estableciendo un marco regulado para la negociación de activos digitales en todo el país. La mayoría de las disposiciones de la legislación entrarán en vigor el 1 de septiembre de 2026. La ley marca el intento más amplio de Rusia por llevar la actividad con criptomonedas bajo una regulación formal, tras años de debate entre el Banco de Rusia, que históricamente ha favorecido las restricciones, y el Ministerio de Finanzas, que ha defendido un marco de negociación regulado.

El marco integral abarca inversionistas, exchanges, brokers, custodios, mineros y plataformas de activos digitales. Los inversionistas locales obtendrán acceso legal a los mercados de criptomonedas a través de intermediarios aprobados, aunque la ley introduce requisitos de evaluación, límites de compra y restricciones sobre los activos.

De forma destacada, Rusia seguirá prohibiendo los pagos con criptomonedas para bienes y servicios domésticos ordinarios. Esta postura es coherente con el enfoque adoptado por la mayoría de las principales economías, incluida la Unión Europea y el Reino Unido, que permiten la negociación de criptomonedas bajo condiciones reguladas pero no reconocen los activos digitales como moneda de curso legal para transacciones cotidianas.

Los inversionistas minoristas enfrentan límites anuales de compra

Según la nueva ley, los inversionistas no calificados podrán comprar criptomonedas a través de intermediarios regulados después de completar una prueba de idoneidad. Estos inversionistas minoristas están restringidos a los activos que los reguladores clasifiquen entre las criptomonedas más líquidas. Este enfoque escalonado refleja los modelos de protección al inversionista minorista utilizados en los mercados de valores de Rusia, donde los inversionistas no calificados enfrentan restricciones sobre instrumentos de mayor riesgo.

Cada intermediario podrá procesar compras por un valor de hasta 300,000 rublos al año por inversionista. La ley aplica este límite anual de inversión por separado a cada intermediario aprobado, lo que significa que un inversionista podría utilizar potencialmente varios intermediarios. El Banco de Rusia aún no ha publicado la lista final de activos elegibles.

Todas las transacciones minoristas deberán realizarse a través de proveedores de servicios regulados. Las normas otorgan al Banco de Rusia la autoridad sobre qué activos estarán disponibles para los inversionistas ordinarios y cómo los intermediarios evaluarán el conocimiento del cliente.

Los inversionistas calificados reciben un acceso más amplio al mercado

Los inversionistas calificados también deberán completar pruebas obligatorias antes de participar en el mercado regulado de criptomonedas. Tras aprobar la evaluación, podrán comprar y vender cualquier criptomoneda sin un límite anual de compra.

El historial previo de transacciones con criptomonedas de una persona puede ayudar a cumplir los estándares de calificación. Sin embargo, los reguladores aún deben emitir criterios detallados antes de que las empresas puedan aplicar el sistema de forma consistente.

Aunque esta categoría de inversionistas recibe un acceso más amplio que los clientes minoristas, todas las transacciones deberán seguir pasando por participantes del mercado aprobados, incluidos brokers, sociedades de gestión, exchanges, lugares de negociación, cámaras de compensación y custodios.

La legislación también cubre activos financieros digitales, instrumentos digitales extranjeros, registros de custodia y servicios de liquidación relacionados en todo el sistema financiero de Rusia. Los intermediarios deberán mantener registros de clientes y cumplir con los estándares del regulador. Los inversionistas necesitarán cuentas con proveedores aprobados antes de operar localmente.

Los exchanges deben registrarse bajo las nuevas reglas

Los operadores de exchanges de criptomonedas deberán inscribirse en un registro gubernamental especial y mantener al menos 15 millones de rublos en capital contable. También deberán unirse a una organización autorregulada aprobada del mercado financiero.

La ley define la actividad sistemática de exchange como al menos dos transacciones mensuales con un valor combinado superior a 3.5 millones de rublos. Los proveedores existentes podrán seguir operando sin registro hasta el 1 de julio de 2027. Los operadores de exchange de activos financieros digitales siguen un cronograma de transición separado y deberán cumplir antes del 1 de marzo de 2027.

Los bancos estarán obligados a rechazar transferencias cuando identifiquen vínculos sospechosos con proveedores no autorizados de exchange de criptomonedas.

El Banco de Rusia también ha redactado normas para la negociación organizada, la fijación de precios, los registros de activos y los depositarios digitales. Los requisitos de capital propuestos para esos depositarios oscilan entre 50 millones y 250 millones de rublos.

Los pagos internos siguen prohibidos

Sin embargo, la nueva ley no reconoce la criptomoneda como moneda de curso legal para compras ordinarias dentro de Rusia. Las empresas no pueden aceptar criptomonedas por bienes, servicios, información o propiedad intelectual en transacciones domésticas estándar.

La ley también prohíbe la publicidad que presente la criptomoneda como un método de pago local. Los inversionistas pueden mantener y negociar activos aprobados. Sin embargo, no pueden usarlos como rublos en puntos de venta domésticos.

Rusia permitirá varias excepciones definidas, incluidos los pagos en el marco de contratos de comercio exterior entre residentes y no residentes. La legislación también permite transacciones específicas que involucren criptomonedas minadas, valores, derechos digitales, comisiones de plataforma y otros activos digitales.

El banco central debe finalizar las reglas operativas clave antes del lanzamiento de septiembre. Esas normas cubrirán los activos minoristas elegibles, las pruebas para inversionistas, la supervisión de exchanges, la negociación organizada y las operaciones de depositarios digitales.

El artículo What Does Russia’s New Signed Crypto Law Mean for Local Investors? apareció primero en The Market Periodical .