Sberbank estima que el comercio legal de criptomonedas en Rusia podría alcanzar $46B en el primer año

Los analistas rusos han comenzado a estimar el impacto de la legalización del comercio de criptomonedas después de que el Banco de Rusia aprobara una regulación preliminar que permite a los inversores comprar activos cripto legalmente a través de brokers, con vigencia desde el 1 de septiembre.

Anatoly Popov, vicepresidente del Consejo de Administración de Sberbank, señaló que las expectativas sobre los volúmenes de negociación en el primer año del nuevo régimen son conservadoras, porque el banco prevé que solo una pequeña parte de la actividad cripto existente se traslade a brokers regulados. Eso convierte a las normas del Banco de Rusia no solo en una medida de apertura del mercado, sino también en una prueba de cuánto de la actividad existente puede pasar de canales informales a operaciones supervisadas.

Aun así, Sberbank espera que el comercio regulado alcance al menos 4 billones de rublos ($46.43 billion) en el primer año, antes de subir gradualmente hasta unos 7.5 billones de rublos ($87.06 billion) para 2029, a medida que los inversores se desplacen al sistema oficial de exchanges.

“Según los datos del Ministerio de Finanzas a febrero, el volumen diario de transacciones de criptomonedas en Rusia ronda los 50 mil millones de rublos, o aproximadamente 18 billones de rublos al año. Los analistas de SberCIB Investment Research tienen una estimación bastante conservadora: en el primer año tras la legalización, alrededor del 20% de este volumen, o 3.5-4 billones de rublos al año, se negociará en exchanges. Esta cifra podría subir a 4.75-5.25 billones de rublos para 2028 y a 7.5 billones de rublos para 2029”, dijo Popov a TASS.

Popov afirmó que uno de los principales factores que limitan estas cifras, además del uso continuado de servicios de intercambio de criptomonedas no registrados, es el tope que la ley impone a las inversiones cripto y las opciones limitadas disponibles a través de canales oficiales, que quizá no satisfagan las necesidades de algunos inversores. Esas restricciones ayudan a explicar por qué el nuevo régimen se plantea en torno a un acceso controlado y no a una liberalización amplia.

Los inversores no calificados solo pueden comprar hasta 300,000 rublos, o unos $3,800, en cripto por año a través de un único intermediario autorizado, después de aprobar una prueba de conocimiento de riesgos. El Banco de Rusia ha justificado ese límite. Aunque el banco central ha relajado recientemente los requisitos para convertirse en inversor calificado, el umbral sigue limitado a invertir hasta 3 millones de rublos, o unos $38,000, lo que reduce la capacidad de estos inversores para operar grandes volúmenes.

Solo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y Tether (USDT) cuentan con la aprobación del Banco de Rusia para operar en exchanges oficiales rusos, dejando otras altcoins fuera de la lista permitida. Los exchanges pueden registrarse hasta el 1 de julio de 2027, tras un periodo de transición, lo que da al mercado más tiempo para adaptarse mientras brokers, exchanges e inversores comienzan a operar bajo el nuevo marco.