Robinhood obtuvo un segundo trimestre mejor de lo esperado, registrando ingresos récord de $1.31 mil millones que superaron las estimaciones de los analistas, que oscilaban entre $1.25 mil millones y $1.28 mil millones. Las ganancias por acción se situaron en $0.62, muy por encima de los $0.42 que habían proyectado los analistas. Los resultados fueron impulsados en parte por el crecimiento del negocio de suscripción Robinhood Gold y una sólida actividad en sus ofertas de mercados de predicción, lo que marca un cambio notable en la mezcla de ingresos a medida que la empresa se diversifica más allá de su base tradicional de comercio de acciones y criptomonedas.

El volumen total del mercado de predicción en la plataforma de Robinhood se disparó a 13 mil millones de contratos en el segundo trimestre, frente a los 9 mil millones del primer trimestre. La categoría, que permite a los usuarios apostar por resultados que abarcan deportes, elecciones y otros eventos, ha crecido con la suficiente rapidez como para que el CEO de Kalshi, un líder de la industria, identificara recientemente a Robinhood como su principal competidor. Los mercados de predicción han atraído cada vez más la atención del público general a medida que la Commodity Futures Trading Commission, que regula los contratos de eventos, ha interactuado con las plataformas que operan en el sector, creando una vía regulatoria distinta a la supervisión de valores.

Los ingresos de los mercados de predicción aumentaron de aproximadamente $104 millones en el primer trimestre a $156 millones en el segundo trimestre. Según Bill Birmingham, director general de REX Financial, esto se tradujo en aproximadamente 1.15 centavos de ingresos por contrato de evento.

Hablando con periodistas en una llamada de resultados, el director financiero de Robinhood, Shiv Verma, explicó que a medida que se expande el volumen del mercado de predicción, la empresa ha estado trabajando para reducir el margen (spread) que cobra a los usuarios, particularmente en las apuestas menos populares. Para lograr esto, Robinhood ha estado dirigiendo más transacciones a través de Rothera, una plataforma interna operada en asociación con el creador de mercado Susquehanna, que, según Verma, ofrece tarifas más bajas. Anteriormente, Robinhood dependía de Kalshi y otras firmas externas para manejar el back-end de sus operaciones de mercado de predicción, compartiendo una parte de los ingresos. El movimiento refleja la estrategia más amplia de Robinhood de construir infraestructura interna para el enrutamiento y la ejecución de órdenes, un patrón que siguió anteriormente en acciones y opciones a medida que esas líneas de productos escalaban.

Verma destacó fortalezas adicionales del trimestre, incluido un crecimiento interanual del 39% en las suscripciones de Robinhood Gold, elevando el total a 4.8 millones de clientes. También señaló un récord de $22 mil millones en depósitos de clientes y dijo que el enfoque disciplinado de la empresa en la gestión de gastos la ha posicionado favorablemente en términos de flujo de caja libre. El nivel de suscripción Gold agrupa características como intereses más altos sobre el efectivo no invertido y préstamos al margen a tasas reducidas, ofertas que compiten con los niveles premium en brókeres establecidos.

El informe de ganancias no estuvo exento de aspectos negativos. El negocio de criptomonedas de Robinhood, históricamente un importante generador de ingresos, continuó contrayéndose. El segmento generó $100 millones en el segundo trimestre, lo que marca una disminución interanual del 38% a medida que el mercado general de criptomonedas se mantuvo en una recesión prolongada. Los volúmenes de negociación minorista en las principales plataformas de criptomonedas disminuyeron ampliamente durante este período, presionando los modelos de ingresos basados en comisiones.

Las acciones de Robinhood subieron inicialmente tras la publicación de los resultados, pero luego perdieron esas ganancias. El mercado en general había caído aproximadamente un 3% el mismo día después de la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés sin cambios. Las acciones de HOOD se negociaban alrededor de $89 después de abrir cerca de $92.

Esta historia se publicó originalmente en Fortune.com.