Robinhood Ventures Fund I (RVI) invirtió aproximadamente 25 millones de dólares en Crusoe, la empresa de energía y centros de datos que comenzó como minera de Bitcoin y desde entonces ha reorientado su negocio hacia la infraestructura de inteligencia artificial. La transacción, cerrada el 31 de agosto, forma parte de la ronda de financiamiento Serie F de 3,900 millones de dólares de Crusoe y brinda a los inversionistas minoristas una vía de exposición a la compañía sin una participación directa. También subraya una reasignación más amplia de capacidad eléctrica y de cómputo antes dedicada a la minería de criptomonedas hacia cargas de trabajo de IA.

Lo que Robinhood realmente compró

Según RVI, la operación valora a Crusoe en 30,900 millones de dólares post-money. Crusoe ha descrito el financiamiento como el cierre inicial de una prospective ronda Serie F de 3,900 millones de dólares codesarrollada por Atreides Management, Mubadala Capital y Valor Equity Partners, según el anuncio de la compañía. Nvidia, Founders Fund y la Qatar Investment Authority también participaron, junto con RVI.

Sarah Pinto, presidenta de RVI, dijo que su enfoque está más en la capa de infraestructura que solo en los modelos de IA. Describió a Crusoe como una compañía que "está construyendo un activo único de infraestructura de IA verticalmente integrado que utiliza nuevas fuentes de energía para operar centros de datos", calificando su enfoque de energía primero como característico de una empresa frontera a la que los inversionistas deberían tener acceso.

El presidente de Robinhood, Vlad Tenev, hizo un punto similar en X, escribiendo que la infraestructura que sustenta la IA "importa tanto como los modelos mismos".

El acceso minorista es toda la propuesta

RVI comenzó a cotizar en la NYSE el 6. El fondo cerrado no requiere estatus de inversionista acreditado ni una inversión mínima, y Robinhood dice que los clientes pueden invertir desde 1 dólar mediante fracciones de acciones; los detalles del fondo están disponibles en la página de RVI dehood. Como el fondo está listado en bolsa, los tenientes obtienen exposición a empresas privadas a través del precio de mercado de las acciones de RVI en lugar de comprar participaciones directamente en esas compañías. Su portafolio incluye OpenAI, SpaceX, Stripe, Databricks, Canva y, ahora, Crusoe.

La operación con Crusoe también impulsa la estrategia de IA de RVI más abajo en la cadena. En abril, el fondo invirtió 75 millones de dólares en OpenAI, como reportó Cryptopolitan, con Pinto describiendo en su momento a OpenAI como "una de las compañías de inteligencia artificial frontera". Crusoe agrega la capa de energía y centros de datos que mantiene operativos esos modelos.

De quemas de gas a fábricas de IA

Crusoe comenzó sus operaciones en 2018 al convertir gas natural quemado en campos petroleros en electricidad para centros de datos modulares, utilizados al principio para la minería de Bitcoin. Para marzo de 2025, había desplegado más de 425 centros de datos modulares en siete estados de EE. UU. y en Argentina. Más adelante ese año, la compañía reveló que sus operaciones de minería de Bitcoin y su subsidiaria Digital Flare Mitigation habían sido vendidas a NYDIG mientras se concentraba en construir infraestructura para tecnologías de IA.

Crusoe reporta actualmente un valor total contratado de más de 140,000 millones de dólares y 6GW de capacidad bruta contratada, con 1 GW ya entregado y operativo. Los aproximadamente 5 GW entre ambas cifras son ahora la medida más clara de la ejecución de Crusoe mientras escala.

Por qué la IA está reescribiendo las cuentas de la minería

El movimiento de Crusoe apunta a una revalorización más amplia de la infraestructura minera. CoinShares ha encontrado que las compañías mineras listadas con capacidad contratada de IA o computación de alto rendimiento (HPC) cotizan en promedio a 12.9 veces ventas futuras, mientras que las que no tienen tales contratos cotizan a solo 3.7 veces. Más de 100,000 millones de dólares en cartera de pedidos de IA/HPC se traducen en apenas 1,100 millones de dólares de ingresos anualizados, lo que significa que gran parte de ese valor aún depende de desarrollos futuros. S&P Global también ha documentado mineros reacondicionando sus sitios para acomodar IA y HPC.

La electricidad es la restricción común que vincula la minería de Bitcoin con la IA/HPC. Gartner estima que el consumo mundial de electricidad de los centros de datos aumentará 26% en 2026 hasta alcanzar 565 TWh, con los servidores optimizados para IA contribuyendo el 31% de ese total. El cambio aumenta la importancia los sitios existentes y con permisos que pueden servir a fines de mayor valor más allá de la minería de Bitcoin.

El capital cripto no está desapareciendo

El giro no significa que el dinero esté abandonando por completo las criptomonedas. Galaxy Research encontró que los inversionistas aportaron 5,683 millones de dólares en 384 operaciones de cripto y blockchain en el segundo trimestre, un aumento de 31% respecto al trimestre anterior, con el financiamiento en etapas posteriores representando gran parte del alza. Sin embargo, la IA ahora compite con la cripto por gran parte del mismo capital de inversión, suministros de energía y sitios.

La transformación de Crusoe muestra qué tan rápido pueden cambiar esas economías. La infraestructura que alguna vez se construyó para minar Bitcoin puede volverse mucho más valiosa cuando se reacondiciona para la IA. Si los cierres restantes de la Serie F se concretan —y qué tan rápido esa cartera contratada se convierte en capacidad entregada— mostrarán cuán durable resulta la revalorización.