Dos ingenieros de Robinhood han sido acusados de delitos federales por supuestamente usar información confidencial sobre próximas cotizaciones de criptomonedas para realizar operaciones de futuros perpetuos en Hyperliquid, un exchange descentralizado de derivados. Los fiscales afirman que el supuesto esquema les generó a ambos un total combinado de más de $100,000. El caso sitúa a los derivados on-chain en el centro de la aplicación de leyes antifraude de EE. UU.

Los ingenieros supuestamente operaron antes de las cotizaciones de Robinhood

La Fiscalía Federal para el Distrito Sur de Nueva York reveló las acusaciones penales contra Hefu Chai, de 36 años, y Huaisong Xiang, de 30, el 15 de septiembre, según un comunicado de prensa de la oficina. Ambos trabajaban como ingenieros en Robinhood y supuestamente tenían acceso a información no pública sobre qué criptomonedas la compañía planeaba agregar a Robinhood Crypto.

Las decisiones de cotización se encuentran entre los datos internos más celosamente guardados de una casa de corretaje minorista, ya que un anuncio público de que un token será soportado puede influir en la actividad de trading en todo el mercado. Según las acusaciones, ambos hombres usaron esa información en múltiples ocasiones durante el período 2025-2026 para realizar operaciones continuas de futuros en Hyperliquid, mucho antes de que Robinhood hiciera públicos sus propios anuncios sobre las cotizaciones correspondientes.

El supuesto plan no contemplaba que compraran las criptomonedas subyacentes. En cambio, tomaron posiciones apalancadas en perpetuos, con la esperanza de beneficiarse de los movimientos de precio que siguieron a los anuncios de Robinhood. Los fiscales afirman que las operaciones generaron a cada acusado más de $50,000. Las acusaciones públicas no especifican qué criptomonedas estuvieron involucradas.

Hyperliquid fue el lugar de trading

Hyperliquid es un exchange descentralizado de derivados que ofrece futuros perpetuos vinculados a criptomonedas y otros activos. Estos contratos no tienen fecha de vencimiento tradicional, lo que significa que los traders pueden mantener posiciones durante el tiempo que deseen, mientras que los pagos deiamiento tienden a mantener el precio de los contratos aproximadamente en línea con el mercado subyacente.

El apalancamiento permite a los traders controlar posiciones mayores que el capital que aportan inicialmente, amplificando el efecto de cualquier movimiento de precio. Esa configuración les dio a los supuestos traders una forma de especular con los anuncios de cotizaciones de Robinhood sin poseer los tokens físicos. El caso del Departamento de Justicia es significativo porque la conducta alegada se llevó a cabo a través de una plataforma de trading descentralizada en lugar de un recinto tradicional, colocando a los derivados on-chain en el centro de la aplicación de leyes antifraude de EE. UU.

"Los internos corporativos no pueden evadir las leyes de valores y materias primas operando futuros perpetuos u otros vehículos financieros relacionados", dijo el fiscal federal Jamie McDonald.

Los cargos por fraude podrían conllevar hasta 30 años

Chai y Xiang enfrentan cada uno un cargo de fraude de materias primas y un cargo de fraude electrónico. Según el Departamento de Justicia, la pena máxima de prisión para el cargo bajo la Ley de Intercambio de Materias Primas es de 10 años, mientras que el fraude electrónico conlleva hasta 20 años. Esas cifras son máximos legales y no representan expectativas sobre las sentencias que los tribunales puedan imponer finalmente.

El FBI dijo que investigó las alegaciones de que los ingenieros usaron datos comerciales sensibles obtenidos a través de sus empleos. Los fiscales federales afirman que Robinhood colaboró activamente con la investigación. El caso está siendo investigado por el Grupo de Trabajo contra el Fraude de Valores y Materias Primas del Distrito Sur de Nueva York.

Dado que las acusaciones públicas no identifican los tokens vinculados a las operaciones supuestamente ilícitas, presentaciones judiciales posteriores podrían arrojar luz sobre ese detalle a medida que avance el caso. Los cargos también plantean una pregunta importante para la regulación de los exchanges de criptomonedas: ¿puede la naturaleza descentralizada de estas plataformas usarse para evadir las leyes de materias primas y antifraude de EE. UU.? En este caso, el objetivo no es Hyperliquid en sí, sino el supuesto uso de información confidencial. El exchange no ha sido acusado, y bajo la ley de EE. UU., Chai y Xiang se presume inocentes hasta que se pruebe su culpabilidad.