Ripple ha lanzado un negocio Delta One dentro de Ripple Prime, ampliando el acceso institucional a Total Return Swaps en varios mercados. La oferta ya está disponible para fondos de cobertura, gestores de activos y otras instituciones financieras, y cubre acciones que cotizan en EE. UU., índices y activos digitales a través de un solo contraparte con exposiciones con margen cruzado. Los Total Return Swaps son contratos derivados en los que una parte recibe el retorno total de un activo subyacente —incluidas la apreciación del precio y los ingresos— a cambio de pagar una tasa de financiación, lo que permite obtener exposición sin mantener el activo directamente.

Delta One cubre varios mercados

Según Ripple, el negocio Delta One permite a los clientes ejecutar Total Return Swaps sobre acciones que cotizan en EE. UU., índices y activos digitales. Los clientes pueden adaptar los swaps a sus horizontes de inversión, mandatos de riesgo y requisitos de reporte. Los productos Delta One, llamados así por su exposición aproximada de uno a uno respecto del activo subyacente, son ampliamente utilizados por inversores institucionales para apalancamiento, exposiciones en corto y eficiencia del balance.

El servicio opera dentro de Ripple Prime, la plataforma global de corretaje principal (prime brokerage) multiactivo de Ripple, que ya provee corretaje principal, compensación y financiación en divisas (FX), derivados, renta fija y activos digitales. El lanzamiento de Delta One añade las acciones a esa combinación existente, y Ripple indicó que los clientes pueden acceder a los mercados a través de una única relación de contraparte. Consolidar múltiples clases de activos con un solo prime broker es un objetivo institucional común, ya que puede reducir la complejidad operativa y la carga administrativa de mantener múltiples relaciones de corretaje.

La compañía señaló que su negocio Delta One también respalda programas de trading institucional a través de su estructura de plataforma existente, con acceso a los mercados cubiertos las 24 horas del día, los 7 días de la semana. La disponibilidad continua es destacable para la cobertura de activos digitales, dado que los mercados cripto operan de forma ininterrumpida mientras que los mercados tradicionales de acciones e índices funcionan en horarios bursátiles fijos.

El margen cruzado opera entre activos

Ripple Prime indicó que los clientes pueden aplicar margen cruzado a sus exposiciones en todas las clases de activos compatibles, lo que permite que las posiciones se mantengan dentro de una única relación de contraparte en distintos mercados. El margen cruzado permite tratar las posiciones compensatorias en diferentes mercados como una sola cartera, lo que puede reducir el colateral total que un cliente debe aportar en comparación con marginar cada exposición por separado.

La compañía también señaló que su operación Delta One utiliza un modelo de ejecución sin conflictos de interés. A diferencia de las mesas Delta One que operan junto a negocios de market-making o trading propietario, Ripple Prime se dedica únicamente a la compensación y financiación. Ese modelo operativo separa el negocio Delta One de las actividades de market-making y trading propietario. Los posibles conflictos entre la mesa Delta One de un banco y sus operaciones de trading propietario han sido durante mucho motivo de escrutinio para los clientes institucionales al seleccionar un contraparte. Ripple Prime describe el servicio como de contraparte única, con margen cruzado y disponible las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Ripple Prime suma respaldo de capital

Noel Kimmel, presidente de Ripple Prime, afirmó que el lanzamiento de Delta One amplía los servicios existentes de la plataforma. Indicó que los clientes pueden acceder a acciones, divisas (FX), derivados, renta fija y activos digitales a través de un solo contraparte, con una plataforma que combina corretaje principal, compensación y financiación en esos mercados.

Ripple informó que Ripple Prime cuenta con más de $1,000 millones de capital neto regulatorio. El respaldo financiero también se amplió este año: este mes, Ripple Prime cerró una colocación privada ampliada de notas senior no garantizadas por $275 millones. Las notas siguieron a una línea de deuda de $200 millones otorgada por fondos gestionados por Neuberger Specialty Finance a comienzos de año. Ripple señaló que la última financiación respalda su crecimiento continuo. La posición de capital de un prime broker es una consideración clave para los clientes institucionales, ya que la solidez del contraparte afecta los términos de financiación y la capacidad de respaldar los balances de los clientes en distintos mercados.