Ripple ha incursionado en el negocio de financiar ETFs apalancados a través de su brazo de corretaje, Ripple Prime, entrando en el prime brokerage —los servicios de trading, financiación y compensación de los que dependen inversores institucionales como fondos de cobertura y gestores de ETFs— un rincón de Wall Street dominado desde hace tiempo por grandes bancos y casas de valores. The Wall Street Journal informó sobre el movimiento el 7 de octubre.

El acuerdo marca otro paso en el impulso más amplio de Ripple hacia las finanzas institucionales, construido en torno al prime brokerage que ensambló mediante adquisiciones. Este tipo de financiación mediante swaps genera comisiones estables para las empresas que la ofrecen, y le da a la empresa de pagos cripto un nuevo rol: contraparte que percibe comisiones de gestores de fondos tradicionales.

XRP mostró poca reacción a la noticia. El token cotizaba cerca de 1,40 dólares al momento de escribir esta nota, con una caída de más del 5% en las últimas 24 horas. XRP es el token nativo del XRP Ledger, que Ripple utiliza en su negocio de pagos. Los indicadores técnicos se inclinaban a la baja, con siete señales de venta frente a cinco señales de compra.

Cómo funciona la financiación de ETFs de Ripple Prime

Los ETFs apalancados buscan entregar dos o tres veces el rendimiento diario de una acción o de un índice. En lugar de comprar la totalidad de las acciones subyacentes, sus gestores suelen utilizar total return swaps. Un corredor le vende el swap al fondo a cambio de una comisión y luego cubre su exposición comprando acciones u otros derivados.

Debido a que los fondos apalancados reinician su exposición cada día, el acceso confiable a la financiación mediante swaps es central para su funcionamiento.

Uno de los clientes de Ripple es el Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, que sigue el doble del movimiento diario de las acciones de Sandisk. Según un documento regulatorio, el fondo paga a Ripple la tasa de financiación bancaria nocturna más 4 porcentuales. Al martes, esa comisión equivalía a aproximadamente el 8% de los activos del fondo en términos anualizados. El costo lo asumen los inversores del ETF y es independiente de la comisión de gestión del fondo, un cargo recurrente que se acumula mientras el fondo mantenga sus swaps vigentes.

El mercado es considerable. Según Morningstar Direct, hay 593 ETFs apalancados en Estados Unidos que gestionan más de 256.000 millones de dólares, de los cuales 426 son fondos de una sola acción. Los ETFs apalancados, en particular los de una sola acción, se han expandido rápidamente en los últimos años, y cada fondo que duplica o triplica la exposición diaria necesita una contraparte al otro lado de sus swaps.

"Definitivamente es una parte de nuestro negocio que crece y es significativa", dijo Noel Kimmel, presidente de Ripple Prime.

Empresas no bancarias como Jane Street y Clear Street también son activas en este mercado. Los bancos enfrentan reglas más estrictas sobre riesgo, y muchos emisores de ETFs más nuevos carecen de relaciones sólidas y de larga data con los bancos. Esa dinámica ha creado espacio para balances no bancarios, y la llegada de Ripple Prime brinda a los emisores de ETFs una contraparte de financiación adicional fuera del sistema bancario.

El acuerdo de Hidden Road y la nueva financiación

Ripple entró al prime brokerage mediante su adquisición de Hidden Road por 1.250 millones de dólares. El acuerdo fue anunciado en abril de 2025 y cerrado en octubre de 2025, cuando la empresa fue rebautizada como Ripple Prime.

En agosto de 2026, Ripple Prime lanzó un negocio Delta One que ofrece total return swaps sobre acciones, índices y activos digitales de Estados Unidos; la financiación de ETFs apalancados utiliza el mismo tipo de instrumento. Los productos Delta One proporcionan exposición sintética que sigue el rendimiento de un activo subyacente. En la práctica, la misma infraestructura de swaps ahora atiende tanto a clientes con exposición cripto como a fondos apalancados tradicionales.

El corretaje captó 275 millones de dólares en agosto mediante notas senior no garantizadas con calificación BBB por parte de KBRA. Esto siguió a una línea de financiación de 200 millones de dólares de Neuberger Berman en mayo.

Ripple Prime atiende a más de 300 clientes institucionales y reportó tener más de 1.000 millones de dólares en capital neto regulatorio, una medida del capital que los broker-dealers deben mantener bajo las normas de valores. Las operaciones de financiación de ETFs reportadas no han sido vinculadas a XRP ni a la stablecoin RLUSD de Ripple.

El 6 de octubre, Ripple Prime amplió su acuerdo con Brevan Howard, que gestiona alrededor de 35.000 millones de dólares. Bajo el acuerdo, Ripple proporcionará al fondo de cobertura prime brokerage, compensación y financiación tanto en mercados tradicionales como digitales.