Bitcoin Magazine ha publicado una nueva entrevista con Richard Byworth, un veterano de las finanzas que dedicó su carrera a estructurar operaciones para fondos de cobertura, en la que sostiene que la próxima subida de Bitcoin es "solo cuestión de tiempo" gracias a un agotamiento de vendedores récord, un término de análisis de mercado que designa una fase en la que la presión vendedora se considera en gran medida agotada.

La conversación abre con una pregunta práctica para los tenedores: ¿cómo pueden los inversores generar rendimiento con Bitcoin sin arriesgar sus monedas? Byworth explica por qué considera que Bitcoin es la tasa mínima de rendimiento para todos, el retorno mínimo contra el cual deberían medirse otras oportunidades, y advierte que la sobreescritura con covered calls puede costar una parte significativa del Bitcoin de un tenedor durante una subida. Los covered calls implican vender opciones de compra sobre una posición existente para obtener ingresos por primas, lo que limita el potencial alcista si el activo sube. También explica cómo las operaciones de basis respaldadas por Bitcoin pueden generar rendimientos de baja volatilidad y neutrales al mercado al capturar el diferencial entre los precios de contado y de futuros, en lugar de asumir riesgo direccional de precio.

Desglose completo de los capítulos de la entrevista:

• 0:00 – Richard Byworth sobre su salida de Syz Capital por las tesorerías de Bitcoin
• 1:43 – Generar rendimiento en Bitcoin y por qué los covered calls son riesgosos
• 3:51 – Basis trading: ganar dólares respaldados por Bitcoin
• 4:47 – Inflación, endeudamiento de la IA y cómo el crédito digital presiona al Tesoro
• 8:39 – Agotamiento de vendedores récord: ¿ya tocó fondo Bitcoin?
• 9:55 – Por qué SATA alcanzó la par antes que STRC
• 13:51 – Fondos de crédito digital en francos suizos
• 15:51 – El "ataque" de MSCI a empresas tesoreras de Bitcoin
• 17:20 – Bonos en Bitcoin para naciones: trabajando con JAN3
• 20:06 – El bono en Bitcoin de El Salvador y Bitcoin en el mercado hipotecario

Los capítulos posteriores amplían la mecánica de trading hacia un terreno más amplio de la industria, cubriendo fondos de crédito digital denominados en francos suizos, el trato del proveedor de índices MSCI a las empresas que mantienen Bitcoin en sus tesorerías, y el trabajo de Byworth con JAN3 en bonos en Bitcoin para naciones, junto con el bono en Bitcoin de El Salvador y el papel de Bitcoin en el mercado hipotecario.

Según el descargo de responsabilidad del programa, los puntos de vista y opiniones expresados son los de los participantes y no necesariamente reflejan la política oficial o la posición de BTC Inc., Bitcoin Magazine o ninguna entidad afiliada. El contenido se proporciona únicamente con fines informativos y educativos y no debe interpretarse como asesoramiento de inversión, legal, fiscal o contable. Nada en el programa constituye una solicitud, recomendación, respaldo u oferta para comprar o vender valores o instrumentos financieros, y los espectadores deben consultar a sus propios asesores antes de tomar decisiones financieras o comerciales.

Esta entrevista se publicó el 19 de octubre de 2026 y apareció por primera vez en Bitcoin Magazine. Está escrita por Patrick Green.