Las acciones de RH subieron casi 9% en las operaciones previas a la apertura del mercado del viernes, hasta $146.00, después de que el minorista de muebles y artículos para el hogar de alta gama reportara resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 que superaron las expectativas de ganancias, mientras que los ingresos trimestrales quedaron ligeramente por debajo del pronóstico de los analistas. La acción había cerrado en $134.02 antes de la publicación de resultados. A pesar del aumento previo a la apertura, RH acumulaba una caída de más de 41% en los últimos 12 meses.

La compañía reportó ganancias ajustadas por acción de $2.70, superando en $0.92 la estimación de consenso de Wall Street de $1.78. Los ingresos aumentaron 2.6% interanual hasta $922.2 millones, frente a la proyección de los analistas de $936.25 millones.

Schaeffer’s Investment Research reportó los resultados en X:

JUST IN: $RH +8.2% after hours after Q2 results. Revenue: $922.2M vs. $916.3M est. Revenue +2.6% Y/Y Adj. EBITDA: $178.5M Q3 revenue growth guide: +5% to +6% FY revenue growth guide: +5.5% to +7% — Schaeffer's Investment Research (@schaeffers) September 10, 2026

El trimestre incluyó un beneficio de $55.1 millones relacionado con los aranceles. La gerencia espera recibir $13.9 millones adicionales en beneficios arancelarios durante la segunda mitad del año fiscal, lo que, según sus previsiones, compensará parte de aproximadamente $50 millones en gastos inesperados de la cadena de suministro asociados con los mayores precios del petróleo.

La generación de efectivo totalizó $72.3 millones durante el periodo. La cifra incluyó el flujo de efectivo libre y una distribución de $42 millones de la asociación de la empresa en una sociedad conjunta en Aspen, excluyendo los $69.2 millones recibidos por reembolsos arancelarios.

La colección Estates apunta a un mercado más amplio

El anuncio de producto más importante de RH estuvo relacionado con su colección Estates, presentada entre finales de junio y mediados de julio. La línea se enfoca en estilos de diseño tradicionales y clásicos que, según la gerencia, caracterizan a más del 60% de las viviendas de alta gama en Norteamérica y tienen una presencia aún mayor en los mercados europeos.

La gerencia considera que Estates podría duplicar el mercado direccionable total de RH. La compañía espera que la colección represente la mitad de su portafolio general de productos en un plazo de cinco años y anticipa que esta estética de diseño influirá en las tendencias de la industria durante más de dos décadas.

La compañía respalda la estrategia con una inversión de capital significativa, mientras amplía su modelo minorista más allá de la venta de mercancías. Por ello, el lanzamiento de la colección está vinculado tanto al surtido de productos como al plan más amplio de la compañía para utilizar galerías, restaurantes y servicios de diseño como partes de una experiencia del cliente más integrada.

Expansión de RH Compounds y restaurantes

RH está desarrollando lo que denomina RH Compounds, complejos minoristas de múltiples estructuras diseñados para atraer clientes mediante experiencias inmersivas. Está previsto que una instalación en Naples, Florida, con patios ajardinados y un restaurante con atrio ubicado en el centro, abra entre finales de 2026 y principios de 2027.

Se espera que un segundo Compound en Aventura, Florida, inicie pronto su construcción y abra en 2027. La gerencia prevé que los proyectos de expansión generen periodos de recuperación de entre 12 y 18 meses.

Los restaurantes incorporados en las galerías existentes de RH actualmente generan ingresos equivalentes al 65% de los costos totales de alquiler de las galerías en las ubicaciones donde operan. El minorista también está ampliando sus servicios de diseño de interiores residenciales, extendiendo su modelo de negocio de la venta de muebles al diseño y ejecución integral de espacios.

Proyección fiscal de 2026

RH redujo el rango de su proyección de ingresos para todo el año fiscal 2026 a entre $3.629 billion y $3.681 billion, frente al rango anterior de $3.594 billion a $3.715 billion. La estimación de consenso de Wall Street es de $3.631 billion.

Para el tercer trimestre, la compañía proyecta ingresos de entre $928 million y $936.8 million, por debajo de la estimación de los analistas de $968.2 million. El pronóstico representa un crecimiento esperado de 5% a 6%.

Se proyecta que los ingresos del cuarto trimestre se sitúen entre $978.3 million y $1.021 billion, por encima de la estimación de consenso de $948.9 million. RH espera un crecimiento de entre 16.1% y 21.2% en el cuarto trimestre, impulsado por el lanzamiento de Estates, la reducción de pedidos pendientes y la apertura de nuevas galerías.

Estas proyecciones identifican los principales hitos operativos de corto plazo: el lanzamiento de Estates, la reducción de pedidos pendientes, la apertura de galerías y la disminución del impacto de las operaciones internacionales. Las operaciones internacionales representaron un impacto negativo de 450 puntos básicos en la primera mitad del año fiscal, una cifra que la gerencia espera que disminuya a 250 puntos básicos en la segunda mitad.

Fuente: Blockonomi