Revolut ha anunciado EURR, su primer stablecoin en euros propio, vinculado a una relación fija de 1 EURR por EUR 1.00. El token es emitido por Bridge, una subsidiaria de Stripe, y el despliegue comienza con clientes seleccionados en Dinamarca, Polonia y Portugal.

Revolut es un neobanco británico que combina cuentas bancarias, pagos con tarjeta, compraventa de valores y trading de criptomonedas en una sola aplicación. Según cifras de la empresa, alrededor de 80 millones de clientes minoristas utilizan ahora la plataforma en todo el mundo, y más de 16 millones de ellos usan la sección de criptomonedas. Un stablecoin es un token cuyo valor se mantiene anclado a una moneda fiduciaria mediante reservas de respaldo. En el caso de EURR, esa moneda es el euro, y el token está regulado bajo el marco Markets in Crypto-Assets (MiCA) de la UE. Revolut afirma que la app integrará el token por completo y debería permitir a los usuarios cambiar entre euro y cripto on-chain. Más adelante en 2026, se espera que EURR se amplíe a más mercados en el Espacio Económico Europeo. El mercado más amplio de stablecoins al que entra Revolut tiene una capitalización de mercado de alrededor de USD 290 billion, pero los tokens vinculados al euro siguen siendo una parte más pequeña de ese panorama.

Bridge, subsidiaria de Stripe, emite EURR de Revolut

El emisor del token es Bridge Building S.A., una empresa propiedad de Stripe especializada en infraestructura de stablecoins. Bridge también mantiene y gestiona los activos de reserva que respaldan EURR, de acuerdo con los requisitos de MiCA. Su sede de supervisión está en Luxemburgo. El regulador local, la CSSF, ha autorizado a Bridge en dos frentes. Cuenta tanto con una licencia de Crypto-Asset Service Provider (CASP) como con una licencia de electronic money institution (EMI). Las autorizaciones llevan los números N00000012 y W00000024. La primera cubre los servicios cripto y la segunda la emisión de dinero electrónico. Por lo tanto, la responsabilidad regulatoria del token no recae en Revolut; Revolut aporta la distribución, la app y la base de clientes.

Hasta ahora, la oferta de Revolut solo cubría el trading de tokens emitidos por terceros. Con EURR, la compañía lanza por primera vez un producto bajo su propio nombre. Iman Olya, Product Owner, señaló el negocio principal de Revolut y dijo que la empresa primero eliminó las comisiones ocultas y la fricción en el cambio de divisas y ahora está haciendo lo mismo en cripto. Revolut también describió el token en euros como un "first step" hacia una estrategia más amplia de stablecoins, con la expectativa de que sigan otros tokens vinculados a otras divisas. El movimiento acerca a la compañía al modelo de negocio de los emisores regulados, aunque no gestiona las reservas por sí misma.

Emil Urmanshin, Head of Crypto and New Bets de Revolut, dijo:

“EURR connects 80 million Revolut customers directly to on-chain finance. By combining our global scale and licensed banking infrastructure with instant, euro-denominated access to the crypto ecosystem, we unlock real stablecoin utility. Neither a traditional bank nor a crypto-native company can offer that.”

Dos stablecoins comparten el ticker EURR

El ticker EURR ya se utiliza en el mercado europeo. StablR, un emisor autorizado en Malta, ya ofrece un stablecoin en euros compatible con MiCA bajo exactamente el mismo símbolo. La compañía además emite el token en dólares USDR. El regulador financiero de Malta, la MFSA, concedió a StablR una licencia EMI en julio de 2024. Además, Tether ha mantenido una participación accionaria en el emisor desde diciembre de 2024. La tokenización se realiza a través de la plataforma Hadron de Tether, y la negociación tiene lugar en Ethereum y Solana.

Ahora dos productos independientes usan el mismo símbolo de ticker. Detrás de EURR de Revolut están Bridge y Stripe; detrás del token anterior están StablR y Tether. El emisor, la estructura de licencias y la ruta de distribución son completamente distintos, y no ha surgido ninguna conexión entre ambos proveedores. Ambos tokens también entran en la categoría MiCA de tokens de dinero electrónico respaldados por euros. Sin embargo, la supervisión recae en países diferentes.

En monederos y listas de precios siguen apareciendo bajo el mismo símbolo. Para los inversores que comprueban las reservas, los precios o las direcciones de contrato de un "EURR", la atribución importa. Tether ha ido construyendo su negocio europeo a través de StablR y Hadron desde que tomó la participación.

Tether se retira de Revolut

Con el lanzamiento de EURR, el stablecoin más grande del mundo desaparece de la plataforma de Revolut. La compañía dejó primero de aceptar nuevos depósitos de USDT a finales de julio de 2026. Revolut fijó luego la retirada total para el 31 de agosto de 2026. Hasta esa fecha, los usuarios deben trasladar o sacar sus posiciones existentes. Después, la plataforma convertirá automáticamente los saldos restantes a dinero fiduciario.

Detrás de esta medida está la regulación europea. Tether renuncia a registrar USDT bajo MiCA. Entre otras cosas, el grupo critica el requisito de mantener al menos el 60% de las reservas en depósitos bancarios europeos. En consecuencia, las plataformas de negociación en el EEE eliminan de sus listados los tokens no registrados.

Así se abre un hueco en la oferta de Revolut, y EURR entra directamente en él. El nuevo token se diseña para MiCA desde el inicio, porque un emisor con licencia gestiona las reservas. EURR pasa a desempeñar el papel de sustituto de USDT aprobado por la regulación en la distribución europea. La retirada afecta solo a la plataforma de Revolut, y el negocio europeo de Tether permanece intacto. Para los clientes de Dinamarca, Polonia y Portugal, por ahora cambia poco, sobre todo porque el acceso sigue limitado a usuarios seleccionados.

USDT y USDC dominan el mercado

Revolut no es la primera gran empresa de pagos que lanza su propio stablecoin. PayPal llevó PYUSD al mercado en 2023. Además, Visa, Klarna y varios bancos con actividad global anunciaron el año pasado sus propias iniciativas. El caso de uso ha cambiado con el tiempo. Al principio, los stablecoins servían sobre todo como moneda de negociación en los exchanges de criptomonedas. Más tarde, los pagos pasaron al primer plano. Allí, los tokens se consideran una alternativa rápida y barata a las transferencias clásicas.

Aun así, la llegada de nuevos emisores apenas cambia las cuotas de mercado. USDT de Tether alcanza una capitalización de mercado de USD 183.2 billion, mientras que USDC de Circle llega a USD 73.7 billion. El mercado total de stablecoins ronda los USD 289.8 billion, por lo que los dos líderes representan casi el 89%. En comparación, USDC alcanza alrededor del 40% de la capitalización de USDT. Bloomberg sitúa la cuota en torno al 85%, citando datos de DefiLlama. Los nuevos emisores compiten así por una buena décima parte del mercado. Los tokens vinculados al euro siguen siendo un nicho dentro de él.

La regulación ha dado viento a favor a la clase de activo en los últimos tiempos. Hace poco más de un año, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, impulsó una ley para regular los stablecoins. Sin embargo, las cifras del mercado no acompañan ese impulso. Desde comienzos de 2026, la capitalización total del mercado ha seguido estancada. Los datos de uso de Visa también muestran un enfriamiento de los volúmenes de transacción en 2026, después de haber aumentado desde mediados de 2023. Un avance regulatorio, en última instancia, no se traduce por sí solo en volumen. En conjunto, Revolut entra en un mercado que ya no crece. Para el neobanco, el acceso a sus 80 millones de clientes pesa más que el crecimiento del mercado.