Las acciones de Reddit, Inc. (RDDT) cayeron 3.79% hasta US$129.60 al cierre del mercado antes de desplomarse otro 16.67% hasta US$108.00 en las operaciones posteriores al cierre, incluso cuando la empresa reportó resultados del tercer trimestre de 2026 destacados por un crecimiento de ingresos del 53% hasta US$895 millones, un aumento del 74% en ingresos netos hasta US$283 millones y un flujo de caja libre que casi se duplicó respecto al año anterior.

La venta masiva posterior al cierre extendió la caída de la sesión regular, dejando la acción a la baja a pesar de las mejoras en varias métricas financieras clave. La caída también siguió a un hito corporativo destacado para la empresa: su incorporación al S&P 500.

Los ingresos suben 53% impulsados por la publicidad

Reddit reportó ingresos de US$895 millones en el tercer trimestre, un aumento del 53% frente a los US$585 millones del año anterior. El ingreso neto subió 74% hasta US$283 millones, en comparación con US$163 millones en el mismo período de 2025. A pesar de estas ganancias, la acción cayó con fuerza una vez finalizada la sesión regular, y las pérdidas se profundizaron en las operaciones posteriores al cierre.

La publicidad siguió siendo el motor del negocio. La empresa generó US$847 millones en ingresos publicitarios durante el trimestre, un alza del 54% interanual, mientras que otros ingresos aumentaron 35% hasta US$48 millones. La publicidad representó la gran mayoría de las ventas trimestrales totales de Reddit. Con US$847 millones de los US$895 millones de ingresos totales —aproximadamente el 95% de las ventas trimestrales—, los resultados generales de la empresa siguen estrechamente ligados a la demanda publicitaria, mientras que la categoría de otros ingresos, de mayor crecimiento, todavía representa una porción comparativamente pequeña del negocio.

Geográficamente, los ingresos internacionales subieron 67% hasta US$176 millones, superando el incremento del 50% registrado en Estados Unidos. EE. UU. aportó US$719 millones, lo que representó la mayor parte de las ventas trimestrales de Reddit. Según las cifras reportadas, las ventas internacionales representan ahora aproximadamente una quinta parte de los ingresos trimestrales, frente a alrededor del 18% en el período anterior, un cambio medible en la mezcla geográfica de las ventas de Reddit.

La rentabilidad también mejoró. El margen bruto alcanzó el 91.5%, frente al 91.0% del trimestre del año anterior. La utilidad por acción diluida aumentó 75% hasta US$1.40, en comparación con US$0.80 un año antes, mientras que la utilidad por acción básica subió 69% hasta US$1.47, reflejando una mayor rentabilidad durante el trimestre.

El flujo de caja casi se duplica; continúa la recompra

El EBITDA ajustado fue de US$402 millones, un aumento del 70% frente a los US$236 millones del trimestre del año anterior. Como resultado, el margen de EBITDA ajustado mejoró a 44.9% desde 40.3% en 2025, reflejando mayores ganancias junto con una continua expansión de ingresos en el negocio de la plataforma.

La generación de caja se fortaleció considerablemente. El flujo de caja operativo subió a US$364 millones desde US$185 millones, un crecimiento de aproximadamente 96% interanual, mientras que el flujo de caja libre casi se duplicó hasta US$363 millones desde US$183 millones en el mismo período del año pasado. Los gastos de capital totalizaron apenas US$1 millón, equivalente al 0.1% de los ingresos trimestrales. Con un gasto de capital tan reducido, prácticamente todo el flujo de caja operativo del trimestre se convirtió en flujo de caja libre, lo que subraya el carácter intensivo en capital ligero del modelo de negocio de Reddit.

El balance también se mantuvo sólido. Reddit cerró septiembre con US$3.03 mil millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables. Las acciones totalmente diluidas en circulación totalizaron 206.3 millones, una baja del 0.3% respecto al trimestre anterior. La empresa también recompró aproximadamente 670,000 acciones Clase A por US$100 millones a un precio promedio de US$149.81 por acción, un precio aproximadamente 39% superior al nivel de US$108.00 al que la acción cotizaba tras el cierre.

La inclusión en el S&P 500 destaca en el trimestre

La incorporación de Reddit al S&P 500 sobresalió como un desarrollo significativo durante el período. El S&P 500 es un índice de referencia ampliamente seguido de grandes empresas estadounidenses cuyas acciones son mantenidas por fondos que replican índices. La inclusión destacó la posición de la empresa entre las principales compañías que cotizan públicamente en Estados Unidos tras su crecimiento financiero y empresarial. Aun así, la reciente caída del precio de la acción mostró que las sólidas cifras trimestrales no evitaron la presión vendedora una vez publicados los resultados.

Resultados sólidos, reacción brusca del mercado

El negocio publicitario volvió a ser el principal impulsor de ingresos, aportando US$847 millones a las ventas totales del trimestre. El crecimiento de los ingresos internacionales superó al nacional, lo que indica una expansión más amplia más allá del mercado estadounidense. Un mayor ingreso neto, mejores márgenes y una generación de caja más fuerte reforzaron aún más el desempeño financiero reportado de la empresa.

A pesar de esas cifras positivas, RDDT cayó desde su precio de cierre de US$129.60 hasta US$108.00 en las operaciones posteriores al cierre, una baja adicional del 16.67% tras la pérdida del 3.79% en la sesión regular.

Por lo tanto, el reporte del tercer trimestre de Reddit presentó un claro contraste entre un crecimiento financiero sustancial en ingresos, ganancias y flujo de caja, y una reacción marcadamente negativa del mercado. La distancia entre los fundamentos reportados del trimestre y la respuesta del mercado constituye ahora el contexto en el que se leerán las próximas divulgan trimestrales de la empresa.