Ray Dalio explica por qué prefiere el oro sobre Bitcoin a pesar de poseer ambos

Ray Dalio, el inversor multimillonario y fundador de Bridgewater Associates —el fondo de cobertura más grande del mundo— ha ofrecido comentarios detallados sobre el sistema financiero global, los crecientes riesgos económicos y cómo deberían los inversores abordar la asignación de activos en tiempos de incertidumbre. Dalio recomendó que los inversores recurran a activos de "dinero sólido" como Bitcoin y el oro, los cuales no pueden imprimirse de manera arbitraria, como cobertura ante un posible colapso financiero, al mismo tiempo que articuló sus preferencias y reservas personales respecto a las criptomonedas. Su postura marca una notable evolución respecto a su anterior escepticismo hacia Bitcoin, del que dudó públicamente antes de reconocer gradualmente sus méritos como reserva de valor no soberana.

Dalio, ampliamente reconocido por haber predicho la crisis financiera global de 2008, advirtió que se está formando en los mercados una seria burbuja centrada en la inteligencia artificial. Además advirtió que la combinación de altos niveles de deuda, desigualdad de ingresos y tensiones geopolíticas somete al orden económico vigente a una presión significativa. Sus inquietudes hacen eco del marco histórico de ciclos de deuda que expuso en su libro Principles for Dealing with the Changing World Order, en el que traza cómo el aumento de la deuda y los conflictos internos han precedido a las caídas de las divisas de reserva del pasado.

El renombrado inversor enfatizó que no se debe permitir que el capital se erosione bajo presiones inflacionarias y que los inversores deben prepararse para períodos de crisis mediante la diversificación de carteras.

Dalio reveló que mantiene aproximadamente el 1% de su cartera personal en Bitcoin. Recomendó que los inversores destinen entre un 5% y un 15% de sus carteras a activos de "dinero duro" —aquellos que no pueden ser impresos en cantidades ilimitadas por los bancos centrales. Esta recomendación lo sitúa entre una creciente lista de voces institucionales convencionales que han respaldado públicamente la asignación a Bitcoin, un cambio que se ha acelerado desde la aprobación de los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos.

A pesar de clasificar a Bitcoin como una moneda no imprimible, Dalio afirmó que considera el oro un refugio más seguro que Bitcoin. Expuso varias razones clave para su postura cautelosa:

Dalio argumentó que los gobiernos tienen la autoridad para gravar, restringir o controlar Bitcoin, y que es poco probable que los bancos centrales mantengan cantidades significativas de la criptomoneda debido a preocupaciones de privacidad y control. Por el contrario, los bancos centrales de todo el mundo poseen colectivamente decenas de miles de toneladas de oro en sus reservas, una práctica que se ha mantenido durante décadas y que subraya el arraigado papel institucional del oro.

También citó el potencial de tecnologías emergentes como la computación cuántica para dañar la infraestructura de las criptomonedas, junto con una percibida falta de privacidad, como los principales factores de riesgo para Bitcoin.

El oro, por el contrario, se beneficia de milenios de precedente histórico acumulado, señaló Dalio. Lo describió como el activo financiero más tangible que no constituye la obligación exclusiva de ninguna de las partes.

En lugar de depender de un solo activo para resistir las fluctuaciones financieras, Dalio abogó por una diversificación equilibrada entre múltiples clases de activos —incluyendo acciones, bonos, bienes raíces, oro y Bitcoin.

Esto no constituye asesoramiento de inversión.