Pump.fun ha lanzado el trading de futuros perpetuos a través de Hyperliquid, añadiendo contratos apalancados de criptomonedas a sus servicios enfocados en memecoins. La plataforma basada en Solana ahora ofrece posiciones en Bitcoin con hasta 40x de apalancamiento y posiciones en Ethereum con hasta 25x, operando sobre la infraestructura de trading de Hyperliquid.

Los usuarios pueden operar estos contratos sin poseer las criptomonedas subyacentes. Hyperliquid aporta los libros de órdenes y la liquidez, mientras que Pump.fun proporciona la interfaz para colocar operaciones.

El lanzamiento fue destacado por el comentarista de mercado Crypto Banter en X:

🚨PUMPFUN ADDS HYPERLIQUID PERPS TO ITS APP! @Pumpfun has integrated @HyperliquidX powered perpetual futures directly inside its app. Memecoin traders can now open leveraged positions without leaving the platform, bringing Hyperliquid's deep liquidity into the biggest Solana… pic.twitter.com/T3nGTqdZE9

— Crypto Banter (@crypto_banter) October 16, 2026

Fuente: Crypto Banter en X

A diferencia de los contratos de futuros tradicionales que tienen fechas de vencimiento, los futuros perpetuos no tienen una fecha específica en la que la posición se liquide. Esa estructura abierta, combinada con el apalancamiento, es lo que permite a los traders controlar una posición muchas veces mayor que el colateral que depositan. El lanzamiento siguió a señales previas de una colaboración entre las dos plataformas. Según la API de Pump.fun, publicada el 9 de octubre, las tasas de fondeo, el interés abierto y el volumen de trading provienen del mainnet HyperCore de Hyperliquid.

¿Cómo gestiona Hyperliquid el trading?

Los futuros perpetuos se apoyan en los libros de órdenes existentes de Hyperliquid, lo que significa que Pump.fun no necesita operar un mercado especial ni crear su propio fondo de liquidez de derivados.

HyperCore ejecuta las órdenes, gestiona los saldos de margen y calcula las tasas de fondeo. También es responsable de liquidar a los traders que no pueden mantener los niveles de margen requeridos. El papel de Pump.fun se limita a servir como punto de entrada para los traders elegibles, y esta división mantiene la ejecución en Hyperliquid en lugar de transferirla a Pump.fun.

La conexión entre las dos plataformas ya estaba establecida antes del lanzamiento de los futuros perpetuos. En agosto, Pump.fun lanzó el soporte de HyperEVM, que permitió pagos en USDC para operaciones al contado mediante los contratos inteligentes de Hyperliquid.

Hyperliquid ya procesaba un volumen significativo de trading de derivados. A fines de agosto, el volumen diario de trading de futuros perpetuos en la plataforma era de $12.43 mil millones. El interés abierto refleja los contratos activos, el volumen de trading representa las operaciones completadas y la tasa de fondeo rige los pagos de comisiones asociados con las posiciones abiertas.

¿Por qué Pump.fun va más allá de las memecoins?

Pump.fun había estado generando ingresos al listar y operar memecoins en la plataforma de Solana. La incorporación de los futuros perpetuos crea un producto separado junto a los servicios de mercado al contado que la empresa ya ofrece, y vincula a dos compañías cuyas operaciones centrales difieren: Pump.fun se encarga del listado y trading de tokens, mientras que Hyperliquid opera un mercado de derivados.

Sus ingresos fueron similares a fines de septiembre. Pump.fun registró $15.16 millones de ingresos semanales de protocolo, en comparación con $15.06 millones de Hyperliquid. Estas cifras reflejan una semana de desempeño y no el crecimiento general de ingresos. La integración le proporciona a Pump.fun una fuente adicional de comisiones, aunque los ingresos de su oferta de derivados aún no se conocen. D que las tasas de fondeo, el interés abierto y el volumen del producto fluyen a través de la API de Pump.fun, esas métricas ofrecen un registro continuo y verificable externamente de cuánta actividad atrae el nuevo mercado.

Para Hyperliquid, la integración significa otra interfaz a través de la cual los usuarios pueden acceder a sus libros de órdenes. Las comisiones del trading de derivados han ayudado a financiar compras de tokens HYPE mediante el Assistance Fund.

Hyperliquid también ha estado trabajando por separado en llevar futuros de materias primas a los mercados regulados de EE. UU., una iniciativa distinta de los futuros perpetuos de criptomonedas ahora disponibles a través de Pump.fun.

¿Cuáles son los riesgos y límites de trading?

Los futuros perpetuos permiten a los traders hacer apuestas apalancadas sin comprar BTC o ETH directamente. El apalancamiento multiplica tanto las ganancias como las pérdidas; en caso de cambios rápidos de precio, el colateral que respalda una posición puede agotarse rápidamente. Con 40x de apalancamiento, el colateral depositado equivale a aproximadamente el 2.5% del valor nocional de una posición, y con 25x, alrededor del 4%, dejando poco margen ante movimientos adversos del precio antes de una liquidación forzada. En una liquidación forzada, todo el colateral depositado por el trader es retenido. Las tasas de fondeo también influyen en el costo de mantener una posición abierta independientemente de las fluctuaciones del precio de mercado.

El equipo de Pump.fun bloquea el acceso a los futuros perpetuos para ciudadanos de EE. UU., residentes de Ontario y otras jurisdicciones prohibidas, y estas restricciones de ubicación no son eliminadas por la interfaz de trading de Pump.fun, según sus términos y condiciones.

El lanzamiento se produjo en medio de una caída en el precio del token PUMP. Según datos de CoinMarketCap, el token cotizaba a $0.004432, con una baja del 1.5% en las últimas 24 horas.