Polymarket enfrenta un renovado escrutinio regulatorio en Estados Unidos tras un presunto intento de fraude de 10 millones de dólares que expuso debilidades en los controles de cumplimiento y antifraude del operador de mercados de predicción durante un período de rápida expansión. Este desarrollo se suma a una serie de problemas relacionados con el cumplimiento para la empresa este año.

Polymarket opera una plataforma de mercados de predicción que permite a los usuarios negociar contratos de eventos sobre resultados que van desde elecciones y deportes hasta otros sucesos del mundo real.

Una investigación de The Wall Street Journal informó que, en febrero de 2026, estafadores usaron tarjetas de débito robadas para financiar miles de cuentas de Polymarket en EE. UU., realizar apuestas e intentar retirar fondos. En un momento dado, Checkout.com, un procesador global de pagos, rechazó como fraudulentos más del 80% de los depósitos que procesó para Polymarket, en comparación con una tasa de la industria de alrededor del 1%, según personas familiarizadas con el asunto citadas por el Journal. La mayoría de los depósitos intentados fracasaron, y el reporte no estableció cuánto dinero fue finalmente sustraído.

El episodio ha generado preguntas sobre si la infraestructura de cumplimiento de Polymarket mantuvo el ritmo de la expansión de la plataforma. También ha llamado la atención sobre cómo los operadores de mercados de predicción examinan los pagos y monitorean la actividad de las cuentas a medida que escalan. Los procesadores de pagos como Checkout.com actúan como intermediarios entre los titulares de tarjetas y las plataformas a las que sirven, analizando las transacciones antes de que se completen los depósitos.

Según el Journal, los empleados planteaban preocupaciones sobre la respuesta de la empresa al fraude, mientras que los ejecutivos eliminaron posteriormente una salvaguarda que exigía que los retiros se realizaran a la misma fuente de pago utilizada para los depósitos. Esta regla es comúnmente usada por las instituciones financieras para limitar el lavado de dinero y el fraude, aunque no era un requisito regulatorio específico para los mercados de predicción.\nLos problemas reportados trascendieron el incidente de febrero de 2026. El director de cumplimiento de Polymarket en EE. UU., Andrew Clifford, renunció en abril de 2026 tras presentar a los ejecutivos un informe que detallaba preocupaciones sobre fraude, mientras que el director ejecutivo de la empresa en EE. UU. y personal superior de regulación y antilavado de dinero también abandonaron la compañía, informó el Journal. En un incidente aparte en julio de 2026, las cuentas de casi 500 usuarios fueron expuestas presuntamente a través de una falla relacionada con información personal robada.

Por qué importa el escrutinio de la CFTC

Las preocupaciones de cumplimiento surgen mientras la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) examina a Polymarket, lo que añade una dimensión regulatoria que va más allá del fraude ordinario de pagos. La CFTC, la agencia federal responsable de supervisar los mercados de derivados de EE. UU., no ha confirmado ni negado una investigación sobre Polymarket, pero se informó que los empleados recibieron instrucciones de preservar registros relacionados con el incidente de fraude y otros asuntos. Las solicitudes de preservación de registros son un paso habitual en asuntos corporativos y legales y, por sí solas, no establecen que se haya abierto una investigación formal.

El interés del regulador es significativo porque el negocio de Polymarket en EE. UU. opera dentro del marco federal de derivados, donde cuestiones como la integridad del mercado, el fraude, la manipulación y el trading con información privilegiada están bajo la supervisión de la CFTC. Los mercados de predicción han atraído una creciente atención regulatoria a medida que las plataformas y las bases de usuarios del sector se expanden rápidamente.

La agencia ya ha demostrado que está dispuesta a perseguir conductas relacionadas con los contratos de Polymarket. En abril de 2026, la CFTC acusó a un militar estadounidense de presuntamente usar información clasificada para negociar un contrato de Polymarket vinculado a la captura del expresidente venezolano Nicolás Maduro. La agencia alegó que el operador generó más de 404.000 dólares en ganancias. El caso fue uno de los primeros ejemplos de aplicación de la ley en EE. UU. vinculada al presunto trading con información privilegiada en contratos de mercados de predicción.

El entorno regulatorio más amplio también se está volviendo más exigente. En junio de 2026, la CFTC propuso reglas para los mercados de predicción mientras los reguladores y legisladores lidiaban con el rápido crecimiento de las plataformas que ofrecen contratos de eventos sobre política, deportes y otros resultados.

Por lo tanto, el desafío regulatorio de Polymarket va más allá de si sus contratos están permitidos. La empresa también debe demostrar que sus controles pueden prevenir el fraude, proteger los fondos de los clientes, monitorear la actividad de negociación y abordar los riesgos potenciales de abuso del mercado a medida que su operación en EE. UU. escala. Cómo avanza la propuesta normativa de la CFTC y si la agencia confirma una investigación sobre Polymarket siguen siendo preguntas abiertas para la empresa y el sector de mercados de predicción en general.

La respuesta de Polymarket

Polymarket dijo que ha fortalecido su infraestructura y su liderazgo desde los incidentes. Una investigación interna del bufete Sullivan & Cromwell concluyó que la empresa había cumplido con las regulaciones, según personas familiarizadas con los hallazgos citadas por el Journal. La compañía también ha incorporado personal de gestión de riesgos y mejorado sus procedimientos de cumplimiento y las pruebas de productos.

El episodio destaca un desafío central para los mercados de predicción a medida que se adran más en los mercados financieros de EE. UU.: la aprobación regulatoria de un producto no elimina la necesidad de controles de nivel de mercados financieros en torno a los clientes, los fondos y la actividad de negociación.