Más de 242,000 usuarios comprometieron 15.92 millones de Test-Pi para adquirir 10 millones de tokens SLICE entre el 11 y el 28 de junio, marcando el segundo experimento de Launchpad de Pi Network. La cantidad de participantes demuestra el alcance que Pi puede aportar a una nueva aplicación, pero el experimento va más allá de la distribución de tokens: Pi está probando si los activos comprometidos durante un lanzamiento pueden convertirse en liquidez permanente para el token, en lugar de transferirse al proyecto como ingresos de recaudación.

Ese diseño podría dar a las nuevas aplicaciones un mercado inmediato y, al mismo tiempo, reducir el riesgo de que un proyecto retire la liquidez que respalda su token. Todavía no demuestra que los usuarios seguirán utilizando esas aplicaciones después de que termine la campaña de lanzamiento. SLICE utiliza Test-Pi y nunca migrará a Mainnet. La prueba puede perfeccionar la infraestructura para futuros tokens del ecosistema, pero no tiene incidencia en el precio de mercado de PI.

Participación más amplia, compromisos promedio más bajos

SLICE siguió al primer experimento de Launchpad de Pi con IRRA. Durante esa prueba anterior, más de 198,000 usuarios comprometieron 14.72 millones de Test-Pi, de los cuales 11.71 millones de Test-Pi finalmente se aplicaron a la adquisición de 10 millones de tokens IRRA.

En comparación con IRRA, el lanzamiento de SLICE atrajo aproximadamente 22% más participantes, mientras que los compromisos totales aumentaron solo alrededor de 8%. En consecuencia, los compromisos promedio cayeron de aproximadamente 74 Test-Pi por participante a cerca de 66 Test-Pi, una disminución de casi 12%. Las cifras sugieren que la participación se amplió sin crecer de forma proporcional en términos de capital, lo que podría alinearse con el objetivo de Pi de distribuir el acceso entre muchos usuarios en lugar de permitir que los compromisos más grandes dominen una asignación.

El cambio no puede atribuirse por completo a un mayor interés en SLICE. Pi revisó el proceso de participación después de que la prueba con IRRA revelara que algunos usuarios tuvieron dificultades con pasos separados de staking y compromiso. Más de 478,000 usuarios habían hecho staking de Test-Pi durante ese primer lanzamiento, pero menos de la mitad procedió a realizar un compromiso.

Para SLICE, el Launchpad calculó automáticamente la retención requerida de acceso justo después de que un participante seleccionara un monto de compromiso. Pi también presentó la interacción con la aplicación como una bonificación porcentual sobre los tokens recibidos, en lugar de como un descuento sobre su precio de adquisición. Según la explicación del flujo revisado de Pi Network, los compromisos más grandes requieren retenciones proporcionalmente mayores. La retención temporal sigue siendo Pi del participante y se devuelve después del período correspondiente.

El proceso más simple pudo haber reducido el abandono observado durante el primer experimento. Sin embargo, debido a que cambiaron tanto la interfaz como la aplicación, los resultados publicados no pueden establecer si los participantes adicionales llegaron por la utilidad de SLICE, por una incorporación más sencilla o por curiosidad general en torno a un segundo lanzamiento.

Los compromisos del lanzamiento se convierten en liquidez permanente

El modelo propuesto por Pi para tokens del ecosistema difiere de una venta convencional de tokens en un punto central: el proyecto emisor no recibe el Pi comprometido por los participantes. Esos activos se emparejan con tokens suministrados por el proyecto y se colocan en un pool de liquidez. Luego, el proyecto deshabilita de forma permanente su capacidad de retirar la contribución inicial de liquidez, según el diseño oficial de tokens del ecosistema Pi. Los usuarios siguen pudiendo intercambiar entre Pi y el nuevo token o añadir más liquidez al pool.

Esta estructura aborda una debilidad real que enfrentan los tokens de aplicaciones pequeñas. La distribución por sí sola no crea un mercado utilizable. Sin suficiente liquidez, incluso transacciones moderadas pueden producir cambios de precio sustanciales, mientras que los tenedores podrían no poder vender sin aceptar un deslizamiento severo. Dirigir los compromisos del lanzamiento al pool da al token una base de negociación desde el momento en que se abre su mercado. Impedir que el proyecto retire esa liquidez inicial también reduce el riesgo de que los usuarios queden con un token cuyo mercado principal haya desaparecido repentinamente.

La liquidez permanente no debe confundirse con valor permanente. Un pool puede seguir operando mientras el token cae con fuerza si los tenedores venden repetidamente y la nueva demanda no los reemplaza. El mecanismo garantiza que las reservas permanezcan disponibles bajo el diseño indicado; no garantiza un precio específico, profundidad de negociación ni nivel de uso de la aplicación.

También hay un costo para los desarrolladores. Los proyectos obtienen distribución y acceso a la base de usuarios de Pi, pero no reciben el Pi comprometido como capital operativo. Eso puede desalentar a equipos interesados principalmente en recaudar dinero —en línea con el objetivo de Pi de priorizar el producto—, aunque también podría resultar restrictivo para aplicaciones legítimas que necesitan fondos para contratar desarrolladores, comercializar un producto terminado o ampliar infraestructura.

El nuevo gráfico sigue saldos del pool, no valor razonable

El pool de SLICE utiliza un creador de mercado automatizado de producto constante. Cuando un participante intercambia Test-Pi por SLICE, Test-Pi entra al pool y SLICE sale de él. El SLICE restante se vuelve más caro en relación con Test-Pi porque la relación entre las dos reservas ha cambiado. Vender SLICE produce el resultado opuesto: SLICE vuelve al pool, Test-Pi sale de él y el precio mostrado del token puede caer.

Los creadores de mercado automatizados son comunes en los mercados de tokens descentralizados porque permiten negociar contra reservas agrupadas en lugar de un libro de órdenes tradicional. En el caso de SLICE, eso convierte al pool en una simulación útil en Testnet de cómo podría negociarse un token del ecosistema, manteniendo el experimento separado de la demanda real de PI.

Pi agregó un gráfico que muestra cómo estos intercambios afectan el precio de SLICE, dando a los usuarios una forma práctica de observar la fijación automática de precios sin calcular por sí mismos los cambios en los saldos de reserva. El gráfico no establece una valoración de mercado independiente para SLICE. Su precio se produce por la actividad dentro de un pool controlado en Testnet, y el token nunca pasará a Mainnet. Un precio en aumento confirmaría que las compras están retirando SLICE del pool, pero no indicaría si los compradores valoran el juego, esperan utilidad futura o simplemente están experimentando con Test-Pi, que no tiene costo monetario real.

La actividad que involucra Test-Pi no requiere que los usuarios compren PI negociado, lo retiren de exchanges o lo gasten dentro de una aplicación de Mainnet.

Un juego operativo convierte a SLICE en una mejor prueba

A diferencia de IRRA, que estaba conectado a una aplicación de demostración, SLICE está vinculado a Slice of Pi, un juego de terceros en funcionamiento. Por lo tanto, Pi puede examinar cómo la interacción con un producto real afecta la participación y asignación de tokens. El Launchpad puede otorgar a los usuarios una bonificación porcentual basada en su interacción con la aplicación, favoreciendo a participantes que han explorado el producto en lugar de distribuir tokens únicamente según la cantidad que pueden comprometer.

Esa es una prueba más útil que vincular un token a una interfaz vacía, pero la interacción durante el período de lanzamiento no equivale a adopción duradera. Los usuarios pueden interactuar con una aplicación para mejorar su asignación y luego detenerse una vez completada la distribución. Pi reveló cuántos usuarios participaron y cuánto Test-Pi comprometieron, pero el anuncio no proporcionó retención de usuarios recurrentes, actividad de juego posterior a la distribución, concentración de asignaciones, profundidad de liquidez ni volumen de swaps. Esas cifras mostrarían si el Launchpad está creando usuarios o solo atrayendo participantes. Un modelo exitoso en Mainnet necesitaría que las personas regresen porque la aplicación sigue siendo útil después de que el token ya haya sido distribuido.

PI vuelve a la zona de soporte de $0.08

La actualización del Launchpad llega mientras PI permanece bajo fuerte presión de mercado. Una brecha similar entre desarrollo técnico y demanda del token apareció alrededor de la actualización Protocol v25 de Pi Network, que mejoró la infraestructura de la red mientras PI cotizaba aproximadamente 97% por debajo de su máximo de febrero de 2025.

En la marca temporal del gráfico del 25 de julio, PI cotizaba a $0.08136 en Kraken vía TradingView, con una caída aproximada de 1.8% en la vela diaria. El precio había pasado brevemente por debajo del rango de $0.0807–$0.0821 que se ha mantenido en pruebas repetidas desde mediados de julio antes de regresar al borde de esa zona. La zona estaba siendo puesta a prueba, pero no se había perdido de forma clara mientras la vela diaria seguía abierta.

Mantenerse alrededor de $0.08 preservaría el rango reciente y podría respaldar otro movimiento hacia $0.086. La resistencia más relevante se ubica cerca de $0.10, donde el rebote posterior al mínimo de capitulación de julio se detuvo previamente, seguida por la media móvil simple de 50 días cerca de $0.11244 y la de 100 días cerca de $0.138, ambas con pendiente descendente y aún no tocadas durante el actual intento de formación de base de PI.

El Índice de Fuerza Relativa se situó en 32.31, lo suficientemente bajo como para reflejar un impulso débil, pero por encima del extremo de capitulación de julio, lo que deja margen para un movimiento de alivio sin confirmar que se haya formado un piso duradero.

Un cierre diario por debajo de $0.08 debilitaría el rango y expondría el mínimo de julio alrededor de $0.07. Ese nivel representa el precio más bajo mostrado en el gráfico y no ha sido vuelto a probar desde la reversión de alto volumen. Perderlo colocaría a PI en nuevos mínimos de varios meses sin un nivel de soporte previo visible por debajo.

La tendencia bajista de más largo plazo aún controla el mercado

PI ya rompió por encima de la pronunciada línea de tendencia descendente que guió la caída de mayo a julio. La ruptura ocurrió durante la reversión de capitulación, cuando el volumen alcanzó su nivel más alto en el gráfico mostrado, eliminando la antigua línea de tendencia como la resistencia más relevante. La atención ahora se centra en las medias móviles por encima del precio.

Defender $0.08 mantiene vivo el intento actual de formación de base, mientras que recuperar $0.10 y luego la media de 50 días ofrecería evidencia más sólida de que la demanda está mejorando.

La prueba de Launchpad de Pi no puede resolver por sí sola esa estructura técnica. SLICE demuestra que la red puede dirigir a cientos de miles de usuarios hacia un experimento con tokens y formar un pool de liquidez operativo a su alrededor. La evidencia faltante es si el mismo mecanismo puede producir actividad recurrente en Mainnet que requiera PI real.

Eso dependerá menos de la cantidad de personas que ingresen a un lanzamiento y más de lo que hagan después. El uso persistente de aplicaciones, los swaps recurrentes, una liquidez más profunda y una demanda que sobreviva más allá de la distribución de tokens comenzarían a conectar el desarrollo de producto de Pi con la economía de mercado de PI. Hasta que aparezcan esas señales, el Launchpad representa una prueba de infraestructura potencialmente útil, mientras el token negociado continúa defendiendo uno de sus niveles de precio más débiles.

Metodología: Los niveles técnicos se obtienen del gráfico diario PI/USD de Kraken vía TradingView (25 de julio de 2026). Los datos de distribución de Launchpad y SLICE provienen del blog oficial de Pi Network y de la documentación de GitHub. SLICE y Test-Pi son activos de Testnet sin valor monetario real y no constituyen evidencia de demanda de Mainnet para PI.