EL GOBIERNO adjudicó la totalidad de las letras del Tesoro (T-bills) que ofreció el lunes, ya que los rendimientos cayeron en todos los vencimientos ante la sólida demanda por valores de corto plazo y una mejora en el sentimiento después de que los precios mundiales del crudo cedieran durante el fin de semana, ante renovadas esperanzas de una desescalada del conflicto en Medio Oriente.

La Bureau of the Treasury (BTr) recaudó P50 mil millones, como estaba previsto, en la subasta de T-bills, luego de que las ofertas totales alcanzaran P134.519 mil millones, casi tres veces el monto ofrecido y ligeramente por debajo de los P138.41 mil millones de demanda registrados la semana pasada.

La BTr indicó que adjudicó la emisión completa porque todos los vencimientos obtuvieron tasas promedio inferiores a las observadas en la subasta anterior, respaldadas por la fuerte demanda de inversionistas.

Para las T-bills a 91 días, el Tesoro tomó prestados P20 mil millones, ya que las pujas alcanzaron P56.861 mil millones. El papel a tres meses obtuvo una tasa promedio de 5.059%, con una baja de 4.5 puntos básicos (pbs) desde 5.104% la semana pasada. Las ofertas aceptadas tuvieron rendimientos entre 5.023% y 5.094%.

Para los valores a 182 días, el gobierno recaudó P20 mil millones después de que las ofertas llegaran a P48.8 mil millones. El rendimiento promedio de la T-bill a seis meses fue de 5.671%, una caída de 1.4 pbs frente a 5.685% previamente. Las adjudicaciones oscilaron entre 5.575% y 5.671%.

La BTr también vendió P10 mil millones en valores a 364 días, en medio de una demanda de P28.858 mil millones para ese vencimiento. El papel a un año obtuvo una tasa promedio de 5.95%, inferior en 1.6 pbs a 5.966% de la semana pasada. Los rendimientos de las ofertas aceptadas estuvieron entre 5.9% y 5.973%.

En el mercado secundario antes de la subasta del lunes, las T-bills a 91, 182 y 364 días cotizaban en 5.0628%, 5.4814% y 5.9696%, respectivamente, según datos de PHP Bloomberg Valuation Service Reference Rates de la Tesorería.

“La demanda se mantuvo igual semana a semana, y la caída de los rendimientos probablemente siguió el movimiento de los precios del petróleo durante el fin de semana”, dijo un operador en un mensaje de texto.

Los precios del petróleo se desplomaron más de 5% el lunes después de que Estados Unidos e Irán pausaran los ataques durante el fin de semana, tras dos semanas de ofensivas, lo que elevó las esperanzas de una solución diplomática que reduzca la tensión y permita reanudar el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz, informó Reuters.

Los futuros del crudo Brent cayeron $5.70, o alrededor de 5.9%, hasta $91.08 por barril a las 0804 GMT, después de haber bajado brevemente por debajo del nivel técnico clave de soporte de $90 más temprano en la sesión. El crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos cotizaba en $84.51 por barril, con una baja de $4.80, o alrededor de 5.4%.

Ambos contratos se negociaban en sus niveles más bajos en casi una semana, después de haber subido durante las tres semanas anteriores.

El Brent había alcanzado antes los $100 por barril, cuando el conflicto, que redujo los envíos de petróleo a través del estrecho de Ormuz, se extendió al mar Rojo y perjudicó las exportaciones de Arabia Saudita, el principal exportador del mundo, a Asia a través del estrecho de Bab el-Mandeb.

El embajador de Estados Unidos ante las Naciones Unidas, Mike Waltz, dijo a Fox News Sunday y a otros medios estadounidenses que el presidente Donald J. Trump había decidido pausar los ataques estadounidenses para dar más tiempo a la diplomacia.

Los datos de envío de Kpler mostraron que menos de 10 buques de materias primas pasaron diariamente por el estrecho de Ormuz durante el fin de semana.

Además, el tráfico marítimo por el estrecho de Bab el-Mandeb también disminuyó el domingo después de que los hutíes yemeníes atacaran instalaciones petroleras sauditas a lo largo de la costa del mar Rojo, aunque un tercer superpetrolero chino salió por ese estrecho.

Algunos analistas esperan que los mercados sigan respaldados si el suministro de crudo continúa afectado por los riesgos para el transporte marítimo en Medio Oriente y la guerra de Rusia en Ucrania.

El martes, el gobierno busca recaudar hasta P50 mil millones mediante una oferta dual de bonos del Tesoro (T-bonds). En detalle, ofrecerá P30 mil millones en T-bonds reemitidos a siete años, con una vida restante de tres años y dos meses, y entre P10 mil millones y P20 mil millones en notas a 20 años con una vida restante de 17 años y 10 meses.

La BTr apunta a recaudar P410 mil millones del mercado local este mes, o P250 mil millones mediante T-bills y P160 mil millones a través de T-bonds. El programa regular de endeudamiento del gobierno ayuda a cubrir sus necesidades de financiamiento mientras mantiene activas las subastas locales para los inversionistas que administran liquidez de corto plazo y tenencias de mayor plazo.

El gobierno se financia con fuentes locales y externas para ayudar a cubrir su déficit presupuestario, que este año está limitado a P1.659 billones, o 5.4% del producto interno bruto. — A.M.C. Sy con Reuters