Por Katherine K. Chan, Reportera

El Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) anunció el viernes que la inflación filipina probablemente se desaceleró a un mínimo de cuatro meses en julio, ya que la caída de los precios de los alimentos compensó parcialmente las presiones al alza derivadas del aumento de los costos de combustible y electricidad y del debilitamiento del peso.

"En un momento de mayor incertidumbre, el BSP proyecta que la inflación de julio de 2026 se ubique dentro del rango del 5,6 % al 6,6 %", señaló el banco central en un comunicado.

Si se materializa el pronóstico, el dato de julio marcaría el quinto mes consecutivo en que la inflación supera el objetivo del 3 % del BSP, una racha que comenzó en marzo cuando el conflicto en el Medio Oriente elevó los precios mundiales del petróleo, afectando de manera desproporcionada a los importadores netos como Filipinas y encareciendo los bienes de consumo. El sobrepaso persistente mantiene a la política monetaria en una posición complicada, ya que el banco central equilibra su mandato de estabilidad de precios con la necesidad de respaldar el crecimiento económico. La cifra también representaría una aceleración pronunciada en comparación con la tasa general del 0,9 % registrada en julio de 2025.

En el límite superior del rango de pronóstico, la inflación superaría el 6,4 % de junio y marcaría el ritmo más rápido en dos meses, desde el 6,8 % de mayo. En el límite inferior, representaría la tasa más lenta en cuatro meses, desde el 4,1 % de marzo.

"Las presiones alcistas sobre los precios durante el mes podrían derivar de los elevados precios internos de los combustibles en surtidor, las mayores tarifas eléctricas, el incremento de los precios del pescado y la depreciación del peso frente al fortalecimiento del dólar estadounidense", indicó el BSP.

La reanudación de las hostilidades en el Medio Oriente durante julio provocó un nuevo repunte de los precios mundiales y locales del petróleo, casi borrando las reducciones observadas en meses anteriores. Los expendedores locales de combustible aumentaron los precios en surtidor hasta en P11.70 por litro para la gasolina, P26.19 por litro para el diésel y P23.89 por litro para el queroseno.

Manila Electric Co. también incrementó las tarifas eléctricas en 34,28 centavos por kilovatio-hora (kWh) hasta P14.8261 por kWh, frente a P14.4833 por kWh en junio. Este ajuste se tradujo en un aumento aproximado de P69 en la factura mensual total de los hogares que consumen 200 kWh.

Las renovadas preocupaciones inflacionarias, impulsadas por el aumento de los precios del petróleo y la demanda de refugio seguro en el dólar estadounidense, llevaron al peso a nuevos mínimos históricos durante el mes. El 24 de julio, el peso cerró en un mínimo histórico de P61.847 frente al dólar, superando el récord anterior de P61.75. Para un país que importa casi todo su petróleo y depende en gran medida de materias primas denominadas en dólares, la caída del peso agrava el impacto inflacionario de los elevados precios mundiales del petróleo.

El gobernador del BSP, Eli M. Remolona, Jr., declaró que el banco central sigue participando en el mercado de divisas para suavizar la volatilidad excesiva que podría contribuir a la inflación. Sin embargo, señaló que la intervención se mantiene mínima, ya que intentar defender la moneda frente a un dólar fuerte solo agotaría las reservas.

Por el lado descendente, el BSP señaló que la continua disminución mensual de los precios del arroz, junto con la mayor accesibilidad de la carne, las verduras y las frutas, pudo haber proporcionado cierto alivio. Según datos de la Philippine Statistics Authority, el precio del arroz blanco regular en la segunda quincena de julio disminuyó un 0,74 % a P49.30 por kilo desde P49.67 en el periodo comparable del año anterior, mientras que el arroz bien molido cayó un 0,82 % a P55.69 por kilo desde P56.15 en el mes precedente.

"El BSP se mantendrá vigilante y guiado por los datos entrantes, particularmente en cuanto a las perspectivas de inflación y crecimiento. Continuará monitoreando los desarrollos recientes en el Medio Oriente por su impacto en la inflación y la actividad económica", señaló el banco central.

El BSP espera que la inflación general promedie 6,4 % a fin de año, muy por encima de su banda de tolerancia del 2 %-4 %. La publicación oficial del índice de precios al consumidor de julio por parte de la Philippine Statistics Authority confirmará en qué punto dentro del rango de pronóstico del banco central se ubicó la inflación real e informará la próxima decisión sobre la tasa de política del BSP.

Fuente: BusinessWorld