Por Katherine K. Chan, Reportera

El crédito bancario de Filipinas a empresas y consumidores se aceleró en agosto a su ritmo más rápido en tres meses, según datos publicados por el Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

Los préstamos pendientes de los bancos universales y comerciales, netos de acuerdos de recompra, subieron 11% interanual hasta P15.121 trillion a fines de agosto, desde P13.618 trillion un año antes. La expansión superó el crecimiento de 10.4% de julio y marcó el ritmo de crédito más veloz en tres meses, desde el 12.1% registrado en mayo. Los bancos universales y comerciales ocupan el nivel más alto del sistema bancario filipino y concentran la mayor parte del crédito, por lo que estas cifras mensuales constituyen la ventana regular más amplia sobre el crédito formal que fluye hacia empresas y hogares filipinos.

"Los préstamos de los bancos universales y comerciales (U/KBs) se expandieron en agosto, reflejando una demanda sostenida de crédito bancario, particularmente de las empresas", dijo el BSP en un comunicado emitido el miércoles por la noche.

El crédito a residentes representó la mayor parte del total de préstamos pendientes del sector durante el período. Los grandes bancos otorgaron un total de P14.816 trillion a residentes a agosto, un aumento de 11.3% desde P13.308 trillion un año antes, superando el crecimiento de 10.8% registrado en julio.

Los préstamos a residentes para actividades empresariales subieron 10.6% interanual hasta P12.731 trillion, más rápido que la expansión de 9.8% de julio. El banco central indicó que el crecimiento se produjo en un contexto de mayor crédito a sectores clave, incluidos bienes raíces; electricidad, gas, vapor y suministro de aire aicionado; comercio al por mayor y al por menor, y reparación de vehículos automotores y motocicletas; actividades financieras y de seguros; manufactura; información y comunicación; y transporte y almacenamiento.

Los préstamos al consumo, por su parte, saltaron 16.2% interanual hasta P2.084 trillion a fines de agosto, aunque el crecimiento se moderó desde el aumento de 17.1% de julio ante una menor actividad crediticia en los segmentos de tarjetas de crédito y vehículos automotores.

Los préstamos con tarjeta de crédito subieron 23.3% anual hasta P1.323 trillion en agosto, desacelerándose desde 24.5% un año atrás. Los créditos para vehículos automotores subieron 5.8% hasta P542.981 mil millones, frente al 7% de hace un año. Los préstamos generales de consumo respaldados por salario, en cambio, aumentaron 11.6% hasta P183.587 mil millones, superando el alza de 9.9% de julio.

Los préstamos pendientes a no residentes cedieron 1.5% hasta P305.186 mil millones a agosto, mejorando frente a la caída de 6.8% registrada en julio.

"El crecimiento interanual de 11% del crédito bancario en agosto sugiere que la demanda de crédito sigue siendo un apoyo para la actividad económica, impulsada por el financiamiento continuo para la expansión de negocios y los requerimientos de capital de trabajo, junto con un crédito a los hogares resiliente", dijo en un mensaje por Viber el economista jefe de Union Bank of the Philippines, Ruben Carlo O. Asuncion.

"La demanda de crédito corporativo parece haber sido respaldada por sectores relacionados con la inversión, como energía y manufactura, mientras que el crédito al consumo siguió beneficiándose de un gasto estable", añadió.

El señor Asuncion señaló que en los próximos meses la incertidumbre económica y la cautela empresarial podrían frenar la actividad crediticia de los bancos, aunque el crédito seguirá expandiéndose gracias a las inversiones continuas, los menores costos de financiamiento y la demanda sostenida.

"Sin embargo, la actividad crediticia debería seguir apoyando el crecimiento económico general en los meses venideros", agregó.

El banco central monitorea la actividad crediticia de los bancos para seguir la transmisión de la política monetaria. Dado que las tasas de política que fija el BSP eventualmente se trasladan a lo que los bancos cobran a los prestatarios, las cifras mensuales de préstamos figuran entre los indicadores más directos de cómo la política monetaria llega a empresas y hogares.

Oferta monetaria

El endeudamiento sostenido de los sectores privado y público, junto con las actividades de financiamiento del gobierno, impulsó la oferta monetaria del país en agosto, dijo el BSP.

Datos preliminares separados del banco central mostraron que la liquidez doméstica (M3) subió 11.2% hasta P20.671 trillion en agosto, desde P18.597 trillion en el mismo mes del año pasado. Este fue también el mayor crecimiento de liquidez en tres meses, desde el 12.8% registrado en mayo. Mes a mes, la oferta monetaria del país subió levemente 0.7% en términos ajustados por estacionalidad.

"El endeudamiento de los sectores privado y público siguió apoyando la expansión de M3. Los bancos mantuvieron el crédito a empresas y hogares", dijo el banco central en un comunicado separado.

"Las actividades de financiamiento del Gobierno nacional, incluidas las emisiones de deuda y los retiros de depósitos del BSP y de los bancos, también contribuyeron al crecimiento de la liquidez", añadió.

M3 es una medida de la cantidad de dinero en la economía que incluye el circulante, los depósitos bancarios y otros activos financieros fácilmente convertibles en efectivo. Monitorear la liquidez es importante porque el ritmo del crecimiento monetario determina cuánto financiamiento está disponible para el gasto y la inversión, y cómo se compatibiliza con el mandato del BSP de mantener la estabilidad de precios y las condiciones financierasn
Los créditos domésticos, que abarcan a los sectores privado y gubernamental, se situaron en P23.789 trillion en agosto, con un alza de 12.8%, superior al crecimiento revisado de 11.2% de julio. Los créditos al sector privado crecieron 12.6% interanual hasta P15.444 trillion, mejorando desde el aumento de 12.1% del mes anterior, mientras que los créditos netos al gobierno central saltaron 16.6% hasta P6.345 trillion, acelerándose desde 12.4% en julio.

Los créditos a un sector se refieren a los pasivos de ese sector ante las corporaciones de depósito, como los bancos y el banco central.

Los datos del BSP también mostraron que los activos externos netos en términos de pesos se mantuvieron estables interanualmente en P7.043 trillion en agosto, una mejora frente a la caída de 1% hasta P6.917 trillion de julio.

"Mientras tanto, el crecimiento de los activos externos netos (NFAs) se mantuvo prácticamente sin cambios, ya que el aumento de la NFA del BSP fue compensado por una caída de la NFA de los bancos debido a mayores pasivos denominados en moneda extranjera, en particular cuentas por pagar", dijo el banco central.

Desglosado, la NFA del banco central subió 6% hasta P6.504 trillion, desde P6.138 trillion un año atrás. Sin embargo, la NFA de los bancos se desplomó 40.5% hasta P538.46 mil millones, desde P905.365 mil millones en el mismo mes de 2025, una caída más pronunciada que el 24.7% registrado en julio. Las NFA reflejan la diferencia entre los créditos y pasivos de las corporaciones de depósito frente a no residentes.

Jonathan L. Ravelas, asesor sénior de Reyes Tacandong & Co., dijo que la expansión sostenida del crédito bancario y de la liquidez doméstica es una señal positiva para una economía que enfrenta problemas inflacionarios y un crecimiento débil.

"La recuperación tanto de la oferta monetaria como del crédito bancario sugiere que las condiciones financieras siguen siendo favorables, pese a las persistentes preocupaciones inflacionarias y a un entorno económico aún desafiante", dijo vía Viber.

"Esta es una señal positiva porque el crédito es la sangre vital de la actividad económica, apoyando el crecimiento, el empleo y el gasto en los meses venideros", agregó.

No obstante, el señor Ravelas advirtió que las presiones persistentes sobre los precios, en particular mientras continúe la guerra en Medio Oriente, podrían pesar sobre el crecimiento del crédito y la liquidez durante el resto del año.

"Mayores costos energéticos podrían reavivar las presiones inflacionarias, apretar los presupuestos de los hogares y volver a las empresas más cautelosas con sus planes de expansión", dijo. "Como resultado, si bien esperamos que el crédito bancario y la liquidez doméstica sigan en una trayectoria de crecimiento, el ritmo podría volverse más moderado si persisten las presiones inflacionarias".

"La clave de aquí en adelante será equilibrar el crecimiento del crédito con la estabilidad de precios, para asegurar que la liquidez siga apoyando una expansión económica sostenible en lugar de alimentar otra ronda de inflación", añadió Ravelas.

La atención ahora se centra en las próximas estadísticas mensuales de dinero y banca del BSP, que mostrarán si los máximos de tres meses en crédito y liquidez de agosto se extienden a los meses finales del año, y si el endeudamiento empresarial mantiene su ventaja sobre los segmentos de crédito a hogares que se están enfriando.

El BSP dijo que continuará asegurando que las condiciones crédito bancario y liquidez doméstica sean consistentes con su mandato de estabilidad de precios y financiera.