Payward, la casa matriz de Kraken, planea convertirse en el primer desplegador regulado por la CFTC en los mercados perpetuos HIP-3* de Hyperliquid. La compañía tiene la intención de usar Hyperliquid como infraestructura para mercados de futuros perpetuos orientados a clientes de EE. UU., sujeto a aprobación regulatoria. Los futuros perpetuos son contratos derivados sin fecha de vencimiento fija, un formato ampliamente utilizado en los lugares de negociación de criptomonedas. De concretarse, el plan situaría funciones de negociación, compensación y cuentas de clientes reguladas por la CFTC sobre la infraestructura de mercados de Hyperliquid.

Bajo la estructura propuesta, Bitnomial, el exchange y cámara de compensación de Payward regulado por la CFTC, desplegaría y compensaría los mercados. NinjaTrader Clearing, el agente de comisiones de futuros de Payward registrado ante la CFTC, mantendría las cuentas de clientes.

Hyperliquid anunció el plan en una publicación en X fechada el 26 de octubre de 2026. La publicación señalaba: “Payward will use Hyperliquid as the infrastructure layer to deploy perpetual futures markets for US clients.” Los contratos se ofrecerían a través de entidades reguladas dentro del grupo Payward.

La propuesta sigue siendo condicional. Los reguladores no han aprobado el acuerdo y cada paso depende de la aprobación regulatoria. Hasta obtener esa aprobación, el despliegue HIP-3* regulado por la CFTC propuesto sigue siendo una intención y no un producto en funcionamiento.

Roles propuestos para Bitnomial y NinjaTrader Clearing

Bitnomial tendría el rol central en la estructura propuesta. La firma es un mercado designado de contratos y una organización de compensación de derivados regulada por la CFTC. Si se aprueba, actuaría como desplegador, creando, siendo propietaria y administrando los mercados. Bitnomial también compensaría y liquidaría los contratos.

NinjaTrader Clearing mantendría las cuentas de clientes bajo el plan. Como agente de comisiones de futuros de Payward registrado ante la CFTC, desempeñaría esa función dentro de su propio registro ante la CFTC. Por lo tanto, la estructura dividiría las responsabilidades de operación de mercados y de cuentas de clientes entre dos entidades reguladas de Payward.

Esos registros corresponden a las funciones centrales de un mercado de futuros regulado de EE. UU.: el lugar de negociación, la de compensación y la firma que mantiene las cuentas de clientes. Hyperliquid enmarcó el anuncio en torno a la intención declarada de Payward de convertirse en el primer desplegador regulado por la CFTC en los mercados HIP-3*. La red serviría como capa de infraestructura, mientras que las entidades reguladas del grupo Payward proporcionarían las funciones aplicables de mercado y cuentas de clientes.

HIP-3* agrega controles opcionales para mercados con permisos

HIP-3* introduce funciones adicionales de desplegador para mercados con permisos. Hyperliquid señaló que HIP-3 admitirá una configuración opcional para dichos mercados en una futura actualización de red, con estas capacidades agrupadas bajo la designación HIP-3*.

Hyperliquid describió el proceso de activación de la siguiente manera: “At its core, HIP-3* activation involves an onchain allowlist managed by the deployer or its sub-deployers.” Una lista de permitidos permitiría a un desplegador determinar qué participantes aprobados podrían acceder a un mercado con permisos.

La función no cambia los mercados existentes. Hyperliquid indicó: “The functionality is strictly additive to HIP-3; its use is optional and up to the deployer.” La compañía también afirmó que HIP-3* brinda a los desplegadores funcionalidad adicional para operar de manera consistente con los requisitos aplicables. HIP-3 en sí sirve como el marco de la red para que los desplegadores lancen mercados perpetuos, con HIP-3* superponiendo controles opcionales de permisos.

La versión inicial de HIP-3* está activa en testnet. Sus especificaciones siguen siendo preliminares y pueden cambiar según los comentarios. Hyperliquid describió su rol en términos amplios, señalando: “Hyperliquid is a neutral infrastructure layer with the goal of supporting large of the financial system.”

Los desplegadores, incluido cualquier desplegador HIP-3* regulado por la CFTC, siguen siendo operadores independientes y conservan el control y la responsabilidad sobre sus propios despliegues. Desde el anuncio hasta la operación, el camino declarado depende de aprobaciones regulatorias en cada paso, de la futura actualización de red que activaría la configuración de HIP-3* y de especificaciones de testnet que permanecen abiertas a revisión.

Fuente: Blockonomi