Las acciones de Paramount Skydance Corporation (NYSE: SKYD) cayeron 22,33% a 7,05 dólares el miércoles 14 de octubre, una disminución de 2,03 dólares por acción, mientras aproximadamente 471 millones de warrants comenzaron a cotizar por separado de las acciones comunes de la compañía. La separación siguió a la adquisición de Warner Bros. Discovery por parte de Skydance y provocó un ajuste en el precio de referencia de la acción en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). La compañía detalló simultáneamente el ajuste del precio de la acción realizado por la bolsa y cómo la distribución de warrants incide en su valoración del capital de aproximadamente 46.600 millones de dólares.

Las acciones de Skydance caen mientras 471 millones de warrants comienzan a cotizar

Skydance completó su adquisición de Warner Bros. Discovery el 6 de octubre de 2026, expandiendo sus operaciones mundiales de entretenimiento. Como parte de la transacción, la compañía emitió warrants a los accionistas públicos elegibles el 13 de octubre. La distribución cubrió aproximadamente el 9% de las acciones comunes Clase B en circulación de la compañía, mientras que otros accionistas no recibieron warrants.

Cada accionista elegible recibió un warrant por cada acción Clase B que poseía en la fecha de registro del 5 de octubre. Según sus términos, los warrants otorgan a los titulares el derecho de comprar una acción común Clase B adicional. Los warrants son una categoría de valores que otorgan a los titulares el derecho de comprar acciones de una compañía y, una vez cotizando por separado, se negocian de manera independiente de las acciones comunes subyacentes. El NYSE comenzó a cotizar los nuevos valores bajo el ticker SKYD.WS el 13 de octubre.

El 14 de octubre marc la fecha ex-dividendo, separando formalmente la distribución de warrants de las acciones comunes subyacentes. Una fecha ex-dividendo es el punto a partir del cual se comienza a operar sin el derecho a una distribución pendiente, una convención estándar que las bolsas utilizan para desvincular las distribuciones de la acción subyacente. Las acciones SKYD y los warrants SKYD.WS ahora cotizan de forma independiente, lo que permite al mercado establecer precios separados para cada valor y valorar el capital común y los instrumentos de warrants de manera individual. Las acciones de Skydance cerraron el miércoles a 7,05 dólares, por debajo del precio de referencia ajustado del NYSE de aproximadamente 9,07 dólares.

El NYSE ajusta el precio de la acción de Skydance tras la distribución de warrants

El 13 de octubre, el NYSE anunció un ajuste de 0,19368 dólares en el precio de referencia de las acciones comunes Clase B de Skydance. El ajuste redujo el valor de referencia de aproximadamente 9,27 a 9,07 dólares antes de la cotización separada, con la bolsa basando su cálculo en el precio de cierre oficial de 2,20 dólares de los warrants ese día. Ajustar un precio de referencia de esta manera es una práctica bursátil estándar que otorga a la acción un punto de partida consistente una vez que una distribución comienza a cotizar por separado de las acciones.

En lugar de deducir el precio total del warrant de cada acción común, el NYSE aplicó el ajuste de manera proporcional. Aproximadamente 471 millones de acciones elegibles recibieron warrants, en comparación con alrededor de 5.000 millones de acciones Clase B en circulación, y la bolsa calculó el ajuste utilizando la proporción de las acciones elegibles sobre el capital en circulación de la compañía.

Las cifras ilustrativas de Skydance situaban su capitalización de mercado en 46.600 millones de dólares antes de la separación de los warrants. Tras el ajuste, los cálculos de la compañía mostraron que la capitalización de mercado de las acciones comunes descendió a aproximadamente 45.600 millones de dólares. Los nuevos warrants representaron aproximadamente 1.000 millones de dólares en valor adicional, manteniendo la valoración ilustrativa combinada del capital en 46.600 millones de dólares.

La adquisición de Warner Bros. amplía el portafolio de entretenimiento de Skydance

La adquisición de Warner Bros. Discovery incorporó varios negocios importantes de entretenimiento a la estructura corporativa existente de Skydance. Entre ellos se encuentran Warner Bros., HBO, HBO Max, CNN y marcas de televisión populares en entretenimiento y programación documental. La compañía combinada opera en estudios, servicios directos al consumidor y medios de televisión tradicionales.

El portafolio de Skydance también incluye Paramount, CBS, Paramount+, Pluto TV, Nickelodeon, MTV y Comedy Central. Estos negocios proporcionan producción cinematográfica, distribución de streaming, programación de televisión, cobertura deportiva y servicios publicitarios, otorgando a la compañía operaciones en varios segmentos principales del mercado mundial del entretenimiento.

La distribución de warrants representa un desarrollo financiero separado tras la adquisición, y no otra transacción operativa. Aunque el ajuste del precio de referencia representó aproximadamente 1.000 millones de dólares en valor de warrants, la caída de la acción del miércoles superó ese cálculo. SKYD cerró a 7,05 dólares, mientras la compañía continuó operando bajo su estructura ampliada de entretenimiento.

Este artículo está basado en el reportaje de Blockonomi.