Durante 60 años, Ormat Technologies ha construido estratégicamente plantas de energía geotérmica donde la naturaleza lo permite, sobre yacimientos subterráneos de agua o vapor a alta presión, incluso en torno al “Anillo de Fuego” del Pacífico, que se extiende de Asia a América. Ese enfoque convirtió a Ormat en el mayor operador geotérmico del mundo.

Ahora, Ormat espera expandirse rápidamente junto con el auge de los centros de datos de inteligencia artificial, construyendo plantas limpias de generación de base en todo el oeste de Estados Unidos mediante métodos consolidados y tecnologías más nuevas. El objetivo de la empresa son los sistemas geotérmicos mejorados, o EGS por sus siglas en inglés, que combinan el desarrollo geotérmico tradicional con técnicas de perforación petrolera y fracking. La idea es hacer posible la energía geotérmica de próxima generación en muchas más ubicaciones, accediendo con mayor facilidad a yacimientos subterráneos más profundos y calientes.

Aunque la ciencia está demostrada, Ormat y sus competidores compiten por demostrar que pueden construir estas plantas con la economía y la eficiencia suficientes para rivalizar con la energía generada con gas, las renovables y la nuclear. Ese desafío importa porque la demanda de electricidad impulsada por la IA está obligando cada vez más a las empresas eléctricas y a los desarrolladores a asegurar grandes volúmenes de energía firme, y el atractivo de la geotermia es que puede operar las 24 horas del día sin depender del clima. Con ese fin, Ormat lanzará dos proyectos piloto de EGS con distintos socios: Sage Geosystems, una startup geotérmica, y SLB, la firma de servicios petroleros centenaria. Ormat también trabaja estrechamente con Google y con el desarrollador de centros de datos Switch.

“Nos encontramos en una situación muy poco frecuente, en la que todos los astros están alineados justo a tiempo”, dijo a Fortune el CEO de Ormat, Doron Blachar. “Contamos con los hiperescaladores y con la demanda de IA. Esto básicamente nos coloca en una situación en la que vemos una demanda interminable de nuestro producto. Cuanta más electricidad podemos generar, más vendemos, y en los últimos años hemos hecho mucha exploración en Estados Unidos”.

Blachar explicó que Ormat ya combina el crecimiento geotérmico tradicional con un negocio más nuevo de almacenamiento de energía en baterías que se expande junto con las instalaciones solares renovables en todo Estados Unidos. Dijo que la empresa seguiría teniendo éxito incluso si su apuesta por los EGS no fructificara, pero considera que los EGS, su mayor motor potencial de crecimiento, prosperarán. A su juicio, Ormat está mejor posicionada que cualquier otra empresa geotérmica para desarrollar EGS a gran escala.

“Sabemos cómo adquirir posiciones de tierra. Tenemos [contratos] con hiperescaladores, con empresas eléctricas, por cientos de megavatios”, dijo Blachar. “Sabemos cómo obtener los permisos. Sabemos cómo lograr las interconexiones”.

“Lo singular es que tenemos todos los ingredientes para desarrollar los EGS. Una vez que los pilotos sean exitosos, empezaremos a avanzar”, agregó.

En Wall Street, a Ormat cada vez se la compara con la startup de EGS Fervo, que salió a bolsa en mayo en lo que se convirtió en la mayor OPI de energía limpia en la historia de Estados Unidos. La capitalización bursátil de Fervo escaló rápidamente hasta los 10.000 millones de dólares antes de caer a 5.000 millones tras contratiempos moderados, pese a lo que algunos consideran un sólido potencial a largo plazo. La comparación refleja cómo la geotermia atrae atención mucho más allá de su nicho tradicional, mientras los desarrolladores buscan fuentes escalables de energía firme.

Ormat, en cambio, ha visto subir sus acciones casi 20% en los últimos 12 meses, lo que le da una capitalización bursátil de unos 6.750 millones de dólares, levemente por debajo del máximo histórico alcanzado a principios de junio. Blachar también destacó que Ormat sigue siendo rentable al margen de sus proyectos piloto. La empresa informó ingresos de 662,7 millones de dólares en el primer semestre de 2026, un 43% más que un año antes, y una utilidad neta de 71,2 millones de dólares, un 4% más interanual.

“No hay ninguna empresa en la industria que pueda aprovechar los EGS mejor que Ormat”, dijo. “Llevamos aquí 60 años. Somos grandes en plantas de energía. Sabemos cómo construirlas de manera eficiente y cómo operarlas. Y una vez que los pilotos sean exitosos —cualquiera de ellos, o ambos— podremos desarrollar múltiples proyectos de EGS”.

Crecimiento constante antes del sprint

Ormat fue fundada en Israel y creció a nivel global antes de trasladar su sede a Reno, Nevada, hace más de 20 años. Nevada es un punto clave para la energía geotérmica, y allí se ubican los dos pilotos de EGS de Ormat. El proyecto con Sage está en la planta Blue Mountain de Ormat en Nevada, mientras que el proyecto con SLB se encuentra en la planta Desert Peak. Ormat también ha adquirido nuevos terrenos en Nuevo México, Oregón e Idaho. Blachar dijo que también es optimista respecto de Texas.

El primer piloto histórico de Sage, precursor de su proyecto con Ormat, entró en funcionamiento en agosto cerca de San Antonio.

Blachar se unió a Ormat en 2013 como director financiero y se convirtió en CEO en 2020. Sigue trabajando desde su ciudad natal, Tel Aviv, y viaja con regularidad por proyectos de Ormat en lugares como Reno, Indonesia, Turquía y Nueva Zelanda. Fuera de Estados Unidos, Indonesia es el mayor mercado de crecimiento al que apunta Ormat. “Estamos desarrollando [en Indonesia], pero está tomando más tiempo. Los procesos son más largos y somos mucho más prudentes, a diferencia de Estados Unidos, donde estamos dispuestos a asumir más riesgo en este entorno”, dijo.

El portafolio de generación en operación de Ormat en el mundo suma 1,85 gigavatios, suficiente para alimentar 1,4 millones de hogares estadounidenses o aproximadamente dos grandes complejos de centros de datos. La meta de crecimiento de la empresa para 2028 es llegar hasta 2,8 gigavatios mediante geotermia tradicional y almacenamiento en baterías, sin contar los EGS.

Aun así, esa cifra es pequeña en comparación con lo que los EGS podrían producir bajo tierra. Blachar dijo que Ormat ha desarrollado aproximadamente 100 megavatios de energía geotérmica al año, mientras que cada proyecto de EGS con un hiperescalador podría alcanzar fácilmente los 500 megavatios.

Dijo que la geotermia enfrenta actualmente menos oposición política que otras formas de energía. Los republicanos han atacado la eólica y la solar, mientras que los demócratas apuntan a las emisiones de combustibles fósiles. La geotermia, en cambio, cuenta por ahora con el respaldo de ambos partidos: los demócratas valoran su perfil de energía limpia y los republicanos ven con buenos ojos el papel de las tradicionales empresas de petróleo y gas en su expansión hacia la geotermia. SLB, por ejemplo, está impulsando su crecimiento en geotermia, aprovechando su experiencia en análisis del subsuelo y perforación de pozos.

Blachar dijo que los proyectos piloto de Ormat con SLB y Sage se perforarán a continuación y podrían estar en línea hacia finales de 2027. “Una vez que terminen, empezaremos a desarrollar proyectos de EGS”, dijo.

Hace dos décadas, Ormat experimentó con los EGS, pero Blachar dijo que la tecnología era demasiado costosa y difícil en aquel momento. Desde entonces, la tecnología de perforación ha avanzado rápidamente, a medida que los productores petroleros estadounidenses han aprendido a perforar pozos horizontales de 5 millas bajo tierra para maximizar la producción de petróleo y gas. Ese cambio más amplio en la capacidad de perforación es una de las razones por las que los desarrolladores geotérmicos ven hoy más margen para escalar que en intentos anteriores.

A comienzos de este año, Ormat lanzó su unidad de generación Ormega100, un diseño estandarizado y simplificado, con menos piezas móviles, pensado para escalar de forma económica junto con los EGS.

“Los EGS hoy se están convirtiendo en un resultado mucho más realista”, dijo Blachar. “Cuando se toma la experiencia y el desarrollo de negocios de Ormat en el diseño de una planta de energía, y la cantidad de tierras y posiciones que tenemos en Estados Unidos, vamos a aprovechar esta nueva tecnología y crecer mucho más rápido”.

Esta nota se publicó originalmente en Fortune.com