Las acciones de Oracle llegaron a subir hasta 4.5% el miércoles después de que el analista de Citi Tyler Radke colocara al valor en vigilancia positiva de catalizadores y dijera que la reciente caída podría haber creado un punto de entrada atractivo.

Citi mantuvo su recomendación de Compra y su precio objetivo de $330 para Oracle Corporation, ORCL. Al momento de redactar, la acción cotizaba alrededor de $147, muy por debajo de ese objetivo.

El movimiento se produjo después de que Oracle cayera más de 50% desde su pico de junio hasta su mínimo de julio. Radke dijo que el descenso representó “four to five standard deviations” en relación con la volatilidad histórica de Oracle, comprimido en solo 30 a 40 días de negociación. Citi dijo que ese tipo de movimiento es extremadamente inusual y podría ofrecer a los inversionistas una oportunidad poco frecuente.

La venta masiva estuvo vinculada a preocupaciones sobre el fuerte gasto de Oracle en infraestructura de IA para clientes como Microsoft y OpenAI, junto con un aumento de la deuda. En los últimos cinco años, la carga de deuda de Oracle se ha incrementado 60%. Durante ese mismo período, el flujo de caja libre pasó de $13.8 mil millones positivos a $23.7 mil millones negativos. Los analistas esperan que Oracle consuma otros $90 mil millones en los próximos dos años.

Citi dice que lo peor ya podría estar descontado

Pese a esas cifras, Citi argumentó que gran parte de la noticia negativa ya está reflejada en la acción. El banco señaló una demanda “insatiable” de servicios de IA y la cartera de pedidos de Oracle por $85 mil millones, que según dijo es casi suficiente para cubrir las necesidades de caja de corto plazo de la compañía.

Citi también elevó sus estimaciones de ingresos y ganancias para los años fiscales 2028 a 2030. Para 2030, la firma proyecta que Oracle podría ganar $22 por acción, lo que Citi dijo que representaría triplicar o incluso cuadruplicar las ganancias GAAP actuales.

La mejora de las señales crediticias también forma parte de la historia. Citi señaló que los diferenciales de bonos y los diferenciales de credit default swaps han comenzado a recuperarse, lo que sugiere que la presión de venta forzada podría estar disminuyendo. Para los inversionistas que siguen la acción, eso importa porque la reciente caída de Oracle ha sido impulsada tanto por preocupaciones sobre el balance y el gasto de capital como por los resultados operativos del día a día.

El día del inversionista y las ganancias podrían actuar como catalizadores

Oracle tiene previsto reportar resultados en septiembre y celebrar un día del inversionista a finales de octubre. Citi señaló ambos eventos como posibles catalizadores positivos.

Un día antes del movimiento del miércoles, Oracle también presentó su estrategia de cloud distribuida en una cumbre del sector, reforzando su posicionamiento en IA para empresas.

Las condiciones generales del mercado ofrecieron poco apoyo. El S&P 500 avanzó apenas 0.1%, mientras que el Nasdaq estuvo prácticamente plano, lo que indica que el movimiento de Oracle fue en gran medida específico de la acción.

Dentro del software empresarial, SAP cayó más de 3% después de que UBS rebajara la acción a Neutral, lo que pudo haber hecho que Oracle pareciera relativamente más atractiva ese día.

La calificación consensuada de los analistas para Oracle sigue siendo Compra. El rango de 52 semanas de la acción va de $114.50 a $345.72, dejándola todavía muy por debajo de sus máximos recientes.

Con una relación precio-beneficio inferior a 25 y un crecimiento de cinco años estimado en 27% anual, el objetivo de $330 de Citi implica que la acción aún tiene margen para más que duplicarse desde los niveles actuales.