Ondo Finance presentó una solución de nivel institucional diseñada a cerrar la brecha entre los valores convencionales y sus contrapartes basadas en blockchain. Además de efectivo, las organizaciones elegibles ahora pueden entregar las acciones subyacentes para obtener acciones y ETFs tokenizados, eliminando la necesidad de comprometer capital nuevo en el proceso de emisión. Las acciones y ETFs tokenizados son representaciones en blockchain de valores tradicionales que pueden emitirse, mantenerse y transferirse en redes públicas. La nueva ruta de conversión en especie conecta Ondo Stocks con la Instant Tokenization Network de Alpaca y actualmente está disponible en Ethereum y BNB Chain.

Conversión directa entre acciones y tokens

La integración combina Ondo Stocks con la Instant Tokenization Network (ITN) de Alpaca, que establece un vínculo fluido entre las acciones tradicionales y sus tokens correspondientes. Alpaca, un proveedor de infraestructura de corretaje, aloja las cuentas en ambos extremos de la transferencia, con la institución que convierte y Ondo manteniendo cada una una cuenta en Alpaca para mover las acciones subyacentes.

Una institución aprobada propone transacciones de acciones elegibles desde su cuenta de Alpaca hacia la cuenta de Alpaca de Ondo mediante una transferencia de registro aprobada internamente. Ondo luego emite las acciones o ETFs tokenizados correspondientes en una blockchain compatible.

El proceso también puede fluir en sentido inverso. Una institución devuelve sus tokens de Ondo Stocks y las acciones correspondientes se envían de regreso a su cuenta de Alpaca. Esto crea un canal de conversión bidireccional en lugar de una emisión unilateral de tokens, permitiendo a las instituciones moverse entre las formas tradicional y tokenizada del mismo valor.

El acceso sigue limitado a instituciones aprobadas

La función no está disponible para el público general. Cada institución debe ser aprobada por Alpaca y completar los procedimientos de incorporación necesarios tanto con Alpaca como con Ondo. Las conversiones actualmente son compatibles en Ethereum y BNB Chain, y el uso del servicio se habilita solo después de solicitar la activ en ambas plataformas.

El inventario de acciones existente se convierte en liquidez onchain

Ondo ya opera un proceso de emisión de valores tokenizados financiado con efectivo. La entrega en especie es un mecanismo conocido en los mercados tradicionales de ETFs, donde los participantes autorizados han podido durante mucho tiempo intercambiar canastas de valores subyacentes por nuevas participaciones del fondo en lugar de pagar en efectivo. El nuevo mecanismo modifica los requisitos de capital para las instituciones que ya poseen los activos subyacentes. Anteriormente, una institución que mantenía acciones necesitaba fondos adicionales para establecer la posición correspondiente en tokens. Con la nueva ruta, los tokens pueden emitirse directamente contra las acciones convertidas en especie.

Ondo considera que crear tokens a partir del inventario de acciones existente podría facilitar una mayor liquidez en el mercado secundario y limitar la fricción de financiamiento. El cambio también reduce parte del desfase de tiempo entre los valores tradicionales y sus sustitutos basados en blockchain.

Este cambio tiene especial importancia para los creadores de mercado y otros proveedores institucionales de liquidez. Para las firmas que mantienen acciones existentes, puede ser posible convertir acciones en tokens más rápidamente para satisfacer la demanda en los mercados de negociación secundarios. Se espera que la mayor flexibilidad beneficie a Ondo al aportar más liquidez y profundidad a sus activos tokenizados.

Escala en el mercado de tokenización

Datos de RWA.xyz citados en la cobertura indicaron que Ondo mantiene $3.63 mil millones en activos distribuidos en 441 productos en la plataforma, lo que lo convierte en un actor importante del mercado de tokenización.

La nueva ruta de conversión brinda a las instituciones una forma adicional de llevar el valor de activos tradicionales a las redes blockchain conservando la propiedad del valor subyacente. Más detalles están disponibles en el anuncio oficial de Ondo.

Este artículo fue publicado originalmente por Crypto Ninjas: Ondo Unlocks $3.6B Tokenized Market With Direct Stock-to-Token Conversions.