El exchange de criptomonedas OKX e Intercontinental Exchange (ICE), la matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York, lanzarán el comercio de acciones tokenizadas el 23 de noviembre, avanzando pese a las objeciones de 67 empresas contra la cotización de sus acciones y las advertencias de Nasdaq de que operar en plataformas desconectadas podría fragmentar la liquidez.

La empresa conjunta, conocida como OKXICE, operará bajo la Exención de Innovación temporal de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y ofrecerá comercio ininterrumpido a clientes estadounidenses elegibles. Bajo esta exención, las plataformas deben dar a las empresas la oportunidad de objetar antes de cotizar acciones tokenizadas por un tercero no afiliado, un proceso descrito en el aviso público de OKXICE. Entre las empresas que objetaron se encuentran JPMorgan Chase, McDonald's, SpaceX y Coca-Cola.

Las acciones tokenizadas son tokens basados en blockchain que representan acciones de empresas o siguen su precio, y los derechos que otorgan dependen de cómo estén estructuradas. El valor distribuido de acciones y ETFs tokenizados alcanzó los 3.880 millones de dólares el 11 de noviembre, un aumento del 13,4% en 30 días.

En comentarios a Cointelegraph, el exgobernador de Nueva York y copresidente de OKXICE, Andrew Cuomo, dijo que los inversores tendrían "los mismos derechos, protecciones y propiedad que acompañan a las acciones subyacentes".

OKX espera que la plataforma cotice más de 70 activos, incluidos 59 fondos cotizados (ETFs) y acciones tokenizadas de Coinbase, Circle, BitGo, Robinhood y Strategy. La lista también incluye las acciones preferentes de Strategy. Como informó anteriormente Cointelegraph, las empresas públicas se habían opuesto al plan.

El comercio de acciones tokenizadas genera preocupaciones de liquidez

El lanzamiento se produce en medio de la preocupación de que operar las mismas acciones en bolsas tradicionales y plataformas blockchain podría dividir la liquidez y hacer que los precios sean menos confiables.

En octubre, un estudio del Fondo Monetario Internacional encontró que las acciones tokenizadas eran aproximadamente 1,5 veces más volátiles que las mismas acciones en los mercados tradicionales. Los exchanges descentralizados tenían la liquidez más débil, y sus precios se alejaban más de los de los mercados tradicionales que los de los exchanges centralizados.

El FMI también advirtió que combinar la negociación y la liquidación en una blockchain podría eliminar salvaguardas que ayudan a los mercados a absorber choques. A medida que los mercados tokenizados crecen, un mayor uso de apalancamiento y vínculos más estrechos entre mercados podrían amplificar las ventas forzadas, las corridas de liquidez y el contagio financiero.

Nasdaq argumentó en una presentación de enero que operar acciones tokenizadas en plataformas fuera de los cauces tradicionales podría fragmentar la liquidez y dificultar que los inversores obtengan el mejor precio disponible. El comercio regular de acciones en EE. UU. se realiza de 9:30 a. m. a 4:00 p. m., hora del Este, en días hábiles, excluyendo los feriados del mercado, aunque algunos corredores ofrecen negociación premercado, después del cierre y nocturna.

Cuomo describió la actual estructura de mercado como "creada para otra era", argumentando que los mercados cripto ya habían demostrado que la negociación podía funcionar las 24 horas. "Ahora estamos llevando ese estándar a las acciones, sin pedir a los inversores que se conformen con exposición sintética o renuncien a sus derechos como accionistas", afirmó.