La Office of the Comptroller of the Currency de EE. UU. (OCC) ha otorgado aprobaciones condicionales a dos bancos que persiguen enfoques diferentes respecto a los activos digitales basados en dólares, lo que marca un paso más hacia la integración de los depósitos tokenizados y las stablecoins en el sistema bancario regulado. La OCC, una dependencia del Departamento del Tesoro de EE. UU., otorga cartas constitutivas y supervisa a los bancos nacionales, y sus cartas interpretativas y decisiones sobre cartas constitutivas se han convertido en un canal clave a través del cual toma forma la política federal sobre la actividad bancaria en activos digitales.

La OCC emitió dos cartas condicionales de carta constitutiva de banco nacional el 2 de septiembre, que abarcan a OpenReserve Bank en Salt Lake City y a Revolut Bank US. Las aprobaciones responden a modelos de negocio separados: OpenReserve Bank planea ofrecer capacidades de depósitos tokenizados y emitir stablecoins a través de una subsidiaria de propiedad total, mientras que Revolut Bank US recibió permiso para distribuir stablecoins de marca Revolut emitidas y gestionadas por un tercero.

OpenReserve Bank recibió la aprobación condicional para actividades de depósitos tokenizados y para una subsidiaria de propiedad total dedicada a la emisión de stablecoins, lo que crea una estructura bancaria regulada para ofrecer tanto depósitos tokenizados como activos digitales respaldados en dólares. Las aprobaciones se produjeron después de que OpenReserve Bank presentara su solicitud el 13 de abril. Bajo la estructura propuesta por el banco, la subsidiaría emitiría stablecoins, mientras que el banco matriz desarrollaría capacidades de tokenización relacionadas con depósitos.

Revolut opta por la vía de stablecoins con terceros

Revolut Bank US recibió una autorización condicional separada bajo un modelo en el que el banco no es el emisor de sus stablecoins de marca. En cambio, el banco distribuiría stablecoins que llevan la marca Revolut, confiando en un tercero para la emisión y la gestión de reservas. Revolut es una de las mayores plataformas fintech y neobanco de Europa, y su entrada en la distribución de stablecoins vinculada al sistema bancario de EE. UU. refleja el creciente interés de las principales empresas de pagos y fintech en los activos digitales denominados en dólares.

El acuerdo difiere de la estructura verticalmente integrada que planea OpenReserve Bank. En lugar de establecer una subsidiaria emisora propia, Revolut Bank US utilizaría una entidad externa para manejar las funciones centrales asociadas con la creación de la stablecoin y la gestión de sus reservas subyacentes.

Las dos aprobaciones ilustran, por lo tanto, cómo los bancos regulados pueden perseguir estrategias de activos digitales sin necesariamente seguir el mismo modelo operativo. Un enfoque ubica la emisión dentro de una subsidiaria propiedad del banco, mientras que el otro separa la marca y la distribución de las funciones de emisión y administración de reservas.

Las condiciones de la OCC deben cumplirse antes del lanzamiento

Aunque la OCC ha emitido las aprobaciones, ninguna de las dos instituciones ha recibido una autorización incondicional para iniciar operaciones bajo las nuevas estructuras aprobadas. Las decisiones siguen sujetas a condiciones que deben cumplirse antes de que los bancos puedan abrir formalmente y lanzar las actividades correspondientes.

Two banks can put a dollar token in a customer's hands and stand in opposite places on the reserve, and the OCC wrote both routes down on the same day. The first letter, dated 2 September, went to OpenReserve Bank ( @OpenReserveBank ), a new national bank in Salt Lake City. Its…

— Daniel Oon (@EauDoon) September 8, 2026

La OCC publicó las decisiones en su sitio web como Corporate Decisions 1389 y 1390. La naturaleza condicional de las aprobaciones significa que las instituciones deben completar los pasos previos a la apertura requeridos y satisfacer los requisitos regulatorios aplicables antes de poner en marcha sus negocios planificados.

Las decisiones destacan la disposición de la OCC a acomodar múltiples modelos regulados para actividades de stablecoins y depósitos tokenizados, manteniendo al mismo tiempo requisitos de supervisión antes del lanzamiento comercial. Llegan en medio de un cambio más amplio en la política federal de EE. UU. hacia las stablecoins reguladas, incluida la Ley GENIUS, un marco federal para stablecoins de pago promulgado en julio de 2025, que estableció requisitos de reservas, divulgación y supervisión para los emisores de stablecoins.

La distinción entre las dos aprobaciones podría volverse cada vez más relevante a medida que las instituciones financieras exploran diferentes formas de entrar en el mercado de activos digitales. Los depósitos tokenizados pueden representar depósitos bancarios tradicionales en forma basada en blockchain, mientras que las stablecoins en general buscan mantener un valor estable respecto a un activo de referencia, como el dólar estadounidense.

Para los bancos, la capacidad de combinar la infraestructura blockchain con marcos regulatorios establecidos podría crear nuevos canales para pagos, liquidación y servicios financieros digitales. Al mismo tiempo, las condiciones regulatorias relativas a la emisión, las reservas, la custodia, la gestión de riesgos y la protección al consumidor siguen siendo centrales en cualquier estrategia de activos digitales liderada por bancos.

Las decisiones del 2 de septiembre también demuestran que los bancos pueden buscar aprobación regulatoria para actividades de activos digitales mediante estructuras adaptadas a sus estrategias de negocio individuales. OpenReserve Bank persigue una participación directa en depósitos tokenizados y emisión de stablecoins a través de su subsidiaria, mientras que Revolut Bank US adopta un enfoque centrado en la distribución.

A medida que ambas instituciones trabajan para cumplir sus condiciones previas a la apertura, sus lanzamientos eventuales podrían ofrecer mayor claridad sobre cómo los reguladores de EE. UU. supervisarán los diferentes modelos de participación bancaria en los mercados en expansión del dinero tokenizado y las stablecoins.

Fuente: CoinTrust