Las acciones de Nvidia (NVDA) se han movido de forma lateral en los últimos días, y cada intento de avanzar hacia su máximo histórico ha encontrado una resistencia considerable. Las vacilaciones persistieron incluso después de que la empresa anunciara una recompra de acciones de 150 mil millones de dólares, en un contexto donde pesa una preocupación clave: las principales empresas de IA están quemando efectivo a un ritmo acelerado, lo que reaviva los temores a una burbuja de IA.

Las acciones de Nvidia titubean pese al masivo plan de recompra

NVDA ha permanecido bajo presión incluso cuando la dirección indicó en un comunicado que destinará 150 mil millones de dólares adicionales a la recompra de acciones. El anuncio siguió a una declaración previa durante las ganancias del primer trimestre, en la que la dirección presentó un plan de recompra de 80 mil millones de dólares.

Las recompras de acciones generalmente se consideran alcistas porque reducen la cantidad de acciones en circulación. Los datos históricos muestran que las acciones en circulación de Nvidia han caído a 24,150 millones desde más de 25,000 millones en 2022.

La empresa impulsa sus recompras con la ganancia inesperada que ha recibido durante el auge actual de la IA. También considera que su acción está muy infravalorada: la razón precio-ganancia proyectada, una medida de valoración basada en ganancias estimadas, se sitúa en 20, muy por debajo de sus niveles históricos, mientras que su múltiplo Rule-of-40, un punto de referencia que combina el crecimiento de ingresos y el margen de beneficio y que se aplica comúnmente a empresas tecnológicas de rápido crecimiento, está significativamente elevado, respaldado por un crecimiento de ingresos de más de 100% y un margen de beneficio de 55%.

El prospecto de la IPO de Anthropic muestra un enorme consumo de efectivo

Parte de la presión sobre Nvidia proviene de un prospecto filtrado de la IPO de Anthropic, que mostró que el consumo de efectivo de la empresa de IA continúa. El documento reveló que los ingresos de Anthropic se multiplicaron por doce en 2025 hasta casi 4.6 mil millones de dólares. Pese a ese crecimiento, la firma registró una pérdida operativa de 8 mil millones y una pérdida neta de 42 mil millones de dólares, una cifra que eclipsa sus ingresos anuales.

El crecimiento de ingresos de Anthropic ha continuado este año, impulsado por modelos avanzados que lo han convertido en un competidor más importante para OpenAI. Aun así, empresa ha asumido compromisos de gasto enormes. Firmó un acuerdo de 45 mil millones de dólares con Nscale, una empresa respaldada por Nvidia, junto con un acuerdo de 200 mil millones con Google, 45 mil millones con SpaceX, 35 mil millones con Lambda y 11.6 mil millones con Akamai. Estos acuerdos ayudan a explicar por qué su consumo de efectivo ha persistido.

El mercado examina estas revelaciones porque gran parte del gasto de un desarrollador de IA se destina a infraestructura de cómputo, donde Nvidia es el proveedor líder, lo que convierte la salud financiera de los mayores gastadores del sector en un indicador clave de la durabilidad de la demanda de sus chips. El panorama refleja el de OpenAI, otra empresa líder respaldada por Nvidia. Un informe reciente indicó que el negocio de OpenAI encamina un consumo de efectivo superior a 280 mil millones de dólares.

Los riesgos de burbuja de IA persisten

Estos acontecimientos ocurren mientras los inversores siguen preocupados por la burbuja de IA. En un reciente video de YouTube, Patrick Boyle, un analista y gestor de fondos de cobertura popular, sostuvo que los mercados están en una burbuja de IA. Citó el creciente consumo de efectivo de empresas como Anthropic y OpenAI, la naturaleza circular de la industria y las valoraciones sustanciales de estas compañías.

Nvidia ha estado en el núcleo de ese ciclo de inversión circular, en el que invierte en sus propios clientes. Otros analistas prominentes, incluidos Ray Dalio, fundador del fondo de cobertura Bridgewater Associates, y Michael Burry, el inversor conocido por apostar en contra del mercado inmobiliario estadounidense antes de la crisis financiera de 2008, han advertido sobre la burbuja de IA y de que podría estallar pronto. Un desenlace así afectaría a Nvidia, una empresa que se sitúa en el centro de la industria de la IA. Ahora la atención se centra en si los documentos oficiales de la IPO de Anthropic confirman las cifras filtradas, y en el próximo informe trimestral de Nvidia, que mostrará si la demanda de los desarrolladores de IA se mantiene al ritmo de los compromisos de gasto del sector.

Pronóstico del precio de las acciones de Nvidia: análisis técnico

El gráfico diario muestra que las acciones de NVDA se han movido de forma lateral este mes, cerca de su máximo histórico de 236 dólares, mientras el impulso reciente se desvanece. La acción se ha mantenido por encima de la media móvil exponencial de 50 días (EMA), un indicador muy seguido de la tendencia de corto a mediano plazo.

Sin embargo, la acción ha formado un patrón de reversión de diamante, una formación bajista común que suele aparecer cerca del final de rallys prolongados, cuando la volatilidad del precio primero se amplía y luego se contrae, y también ha impreso una vela de estrella fugaz caracterizada por un cuerpo pequeño y una sombra superior larga. Con base en estas formaciones, el análisis apunta a una probable reversión, con potencial de que la acción alcance el soporte en 220 dólares. Por el contrario, un movimiento por encima del máximo histórico de 236 dólares señalaría más ganancias.