Las acciones de Nvidia (NVDA) subieron 1,1% a $224,65 en las operaciones previas a la apertura del lunes, según Barron's, mientras los inversores centraban su atención en la reunión de esta semana entre los líderes de las dos mayores economías del mundo, el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping, prevista para realizarse en Washington. Las acciones entraron en la sesión con un alza de alrededor del 19% en 2026, pero se mantienen por debajo de su máximo histórico de cierre de $235,74, alcanzado en mayo.

La atención se dirige a lo que puedan producir las conversaciones Trump-Xi. Se espera que la inteligencia artificial, el comercio y las restricciones tecnológicas estén presentes en las discusiones. Para Nvidia, la pregunta central es si las reuniones cambiarán el acceso de la compañía a los clientes chinos, tras un período en el que ha tenido restricciones para competir libremente en el mercado de procesadores para centros de datos de China.

La administración Trump abrió previamente una vía para que los procesadores H200 de Nvidia se vendieran a clientes chinos aprobados. Pekín, sin embargo, hasta ahora solo ha permitido envíos limitados, lo que refleja la cautela de las autoridades chinas ante la posibilidad de depender de la tecnología estadounidense. Según información citada por Barron's, ByteDance y Tencent fueron autorizadas previamente a recibir solo alrededor de 10.000 procesadores H200 cada una.

China podría representar una oportunidad de $30 mil millones para el H200

El analista de KeyBanc John Vinh estima que las empresas chinas podrían comprar alrededor de 1,5 millones de procesadores H200. Con ese nivel de demanda, la oportunidad podría representar unos $30 mil millones en ingresos para Nvidia. La propia estimación de la compañía es mayor: Nvidia calcula que representa una oportunidad de mercado de aproximadamente $50 mil millones para sus procesadores. La distancia entre esas estimaciones y las aprobaciones actuales es amplia: las aproximadamente 10.000 unidades H200 autorizadas para ByteDance y Tencent representan solo una pequeña fracción de los 1,5 millones de procesadores que contempla la estimación de KeyBanc.

El H200 es un procesador más antiguo que los actuales productos Blackwell de Nvidia y su próxima línea de hardware Vera Rubin, lo que significa que cualquier venta potencial a China involucraría tecnología de centros de datos de una generación anterior, en lugar de los sistemas más avanzados de la compañía. Esto se alinea con los términos que Washington ha utilizado hasta ahora, que abrieron una vía específicamente para el H200 y no para los productos más avanzados de Nvidia.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, ha sostenido que las empresas estadounidenses deberían poder competir internacionalmente mientras los clientes estadounidenses reciben primero la tecnología más avanzada. Se ha opuesto a una prohibición total de las ventas de chips a empresas chinas, una postura consistente con el impulso más amplio de la compañía por un mayor acceso a los clientes chinos.

La compañía ya ha generado un rápido crecimiento sin depender de los ingresos de los centros de datos en China. Nvidia pronosticó ingresos de $108 mil millones para el trimestre actual, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 89%, y elevó su perspectiva para el próximo año fiscal a un crecimiento de ingresos de alrededor del 70%. La demanda de procesadores de IA y el despliegue de Vera Rubin son centrales en esa proyección.

Jensen Huang asistirá a la cena de Estado

Se espera que Huang asista a la cena de Estado que la Casa Blanca ofrecerá el jueves a Xi, a la que también se anticipa la asistencia de otros ejecutivos de tecnología, dado que la IA figura entre los temas en torno a las reuniones entre Estados Unidos y China. Antes de la cumbre, el secretario del Tesoro Scott Bessent y el viceprimer ministro chino He Lifeng han mantenido conversaciones sobre IA, comercio y suministros de tierras raras. Según Reuters, el acceso a la IA y la seguridad siguen siendo áreas de desacuerdo entre Washington y Pekín.

Cualquier expansión de los envíos de H200 proporcionaría a Nvidia ingresos que no están incluidos en algunas de sus suposiciones recientes sobre China. Eso hace que un mayor acceso a China sea incremental para las perspectivas de la compañía, y no esencial, ya que la trayectoria actual de crecimiento se basa en la demanda de procesadores de IA y el despliegue de Vera Rubin, y no en las ventas de centros de datos en China. La compañía ha advertido que las restricciones han limitado su capacidad de competir en el mercado de computación para centros de datos de China.

No hay ningún acuerdo confirmado para expandir las ventas de procesadores de Nvidia a China, y el resultado dependerá de las decisiones de las autoridades estadounidenses y chinas, y no solo de Nvidia. El próximo informe financiero programado de Nvidia se espera para noviembre. Antes de entonces, las reuniones Trump-Xi de esta semana ofrecerán la señal más reciente sobre si el fabricante de chips puede aumentar ventas de H200 hacia China, uno de los mayores mercados de semiconductores del mundo.