Las acciones de Nvidia (NVDA) registraron una leve recuperación el 15 de septiembre tras cinco sesiones consecutivas de pérdidas, subiendo alrededor de 0.6% después del cierre de $210.96 de la sesión anterior. Aun así, el valor acumula ahora siete días consecutivos de retroceso, se mantiene aproximadamente 9% por debajo de su máximo del 4 de septiembre de $234.76 y continúa operando por debajo de su media móvil de 50 días.

Este movimiento trasciende a un solo valor: Nvidia ha sido la mayor beneficiaria del sector de la IA, y sus participaciones por miles de millones de dólares en toda la industria hacen que su gráfico sea seguido de cerca como termómetro del sentimiento hacia la IA. La corrección se produce en medio de un debate cada vez más amplio sobre la seguridad de la inteligencia artificial, en el que algunas de las figuras más importantes del sector han pedido frenar el desarrollo de modelos avanzados. Sin embargo, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, y el presidente Donald Trump han rechazado la idea de que la innovación y la seguridad en IA requieran una desaceleración generalizada del desarrollo.

Los temores a la seguridad de la IA pesan sobre Nvidia

Si la industria de la inteligencia artificial representa riesgos sustanciales para las personas se ha convertido en la principal historia del mundo financiero. Esos temores llevan meses en aumento, pero se aceleraron la semana pasada después de que un empleado de Anthropic advirtiera que el sector corría el riesgo de acabar con la raza humana.

Los líderes de la industria respondieron pidiendo una desaceleración en el lanzamiento de modelos de IA. Dario Amodei, máximo responsable de Anthropic, advirtió que todas las empresas deberían considerar ese paso. Sam Altman de OpenAI, Elon Musk de SpaceX y los líderes de empresas como DeepMind y Microsoft también respaldaron estos llamados. China, otro actor destacado de la industria de la IA, también ha advertido sobre los riesgos crecientes del sector, añadiendo una capa geopolítica al debate.

Los inversores ahora temen que una desaceleración deliberada afecte a las empresas de toda la industria. Nvidia sería la más afectada, ya que ha sido la mayor beneficiaria del sector, y ha realizado inversiones por valor de miles de millones de dólares en empresas del sector. Algunos de los nombres más importantes de su cartera incluyen CoreWeave, Nebius, IREN, Lumentum, Intel, OpenAI y Anthropic, todos los cuales se verían afectados si la industria enfrenta una gran desaceleración. Esa cartera delimita el posible alcance del impacto de una desaceleración: lo que enfríe el gasto del sector llegaría a Nvidia tanto a través de su negocio de chips como del valor de esas participaciones.

En el lado positivo, algunos analistas creen que la industria de la IA aún tiene margen de crecimiento. El presidente Trump ha restado importancia a los riesgos asociados con la IA, y las principales empresas del sector siguen invirtiendo miles de millones de dólares. Anthropic, por ejemplo, firmó esta semana un acuerdo de $13.7 mil millones con RUM Group, y recientemente firmó un acuerdo separado de $45 mil millones con Nscale. Compromisos de ese tamaño son referencias útiles en el debate sobre la desaceleración, ya que muestran que el capital sigue fluyendo hacia la capacidad de IA incluso mientras crece el discurso sobre la seguridad.

Nvidia enfrenta una competencia creciente en inferencia de IA

La caída del valor también coincide con una ola de nuevos participantes en el mercado de inferencia de IA. La inferencia —ejecutar modelos de IA entrenados en producción para usuarios finales— es una porción del mercado de chips distinta del entrenamiento, y es la porción a la que apuntan estos nuevos competidores. Samsung Electronics invirtió en Euclyd, una startup holandesa que desarrolla chips de inferencia de IA y que recaudó $230 millones esta semana. En agosto, Etched, otra empresa de chips, duplicó su valoración a $21 mil millones.

Además de estas startups, Nvidia ahora compite con sus propios clientes, incluidas empresas como Microsoft, Google y OpenAI. OpenAI presentó recientemente su propio chip, que según la empresa supera al Blackwell de Nvidia en algunas métricas, una señal de lo fluidas que son estas relaciones, con OpenAI siendo a la vez cliente, participación en cartera y competidora en chips.

En el lado positivo, Nvidia ha invertido en su marca y en sus relaciones. Respalda el centro de datos de OpenAI en Ohio, que utilizará sus chips, y ha tomado participaciones en otras empresas destacadas como CoreWeave e IREN, lo que significa que estas empresas usarán mayoritariamente su hardware. La compañía espera que su crecimiento de ingresos se acelere en los próximos años, y la estimación promedio prevé que los ingresos crezcan 77% el próximo año, el parámetro con el que se medirán sus próximos resultados.

Análisis técnico del precio de las acciones de NVDA

Los indicadores técnicos explican por qué el valor ha caído en los últimos días. Antes del retroceso, NVDA formó una cuña ascendente, un patrón de reversión habitualmente bajista, y se desplomó cuando las dos líneas del patrón se acercaron a su confluencia. El valor ha caído por debajo de la media móvil exponencial de 50 días (EMA), una línea de tendencia ponderada hacia los precios recientes que los traders de corto plazo siguen de cerca, y ha descendido por debajo del lado inferior de la cuña. El índice de fuerza relativa (RSI), un indicador de momentum, ha girado a la baja, según un gráfico de TradingView.

Con base en estas señales, lo más probable es que el valor siga bajo presión, potencialmente hacia los $200, antes de rebotar hacia su máximo histórico. Para quienes siguen este escenario, los niveles en juego son la zona de $200, la EMA de 50 días y el máximo del 4 de septiembre de $234.76, las referencias que mostrarán si el panorama técnico se deteriora aún más o comienza a repararse.

Aviso: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, y el desempeño pasado no garantiza resultados futuros. Los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.

Este artículo fue publicado originalmente por The Market Periodical.