Las acciones de Nvidia extendieron su desplome el martes, profundizando una caída que ha llevado al título a terreno de mercado bajista —generalmente definido como una caída del 20% o más desde máximos recientes— y lo dejó con riesgo de ceder su posición como la segunda empresa más valiosa del mundo por capitalización bursátil frente a Alphabet. La declinación llevó la acción a un mínimo de 166 dólares, su nivel más débil desde el 2 de abril, y la presión podría persistir mientras OpenAI pierde impulso y los planes de oferta pública inicial (OPI) de Anthropic se retrasan aún más.

Las pérdidas de OpenAI siguen aumentando

Las acciones de Nvidia han estado bajo presión mientras OpenAI y Anthropic, dos empresas estrechamente vinculadas a su negocio de IA, continúan enfrentando grandes desafíos.

Los ingresos de OpenAI saltaron 50% en el tercer trimestre respecto del segundo, hasta 10,000 millones de dólares, según The Wall Street Journal. Si bien el crecimiento fue alentador, la empresa sigue registrando fuertes pérdidas. Su margen operativo ajustado mejoró de menos 150% a menos 109% entre el segundo y el tercer trimestre, pero la pérdida del trimestre aún superó los 10,900 millones de dólares.

Esas cifras probablemente explican un revés significativo en la recaudación de fondos de la empresa. OpenAI había planeado levantar 30,000 millones de dólares con una valuación de 1.4 billones, pero en cambio obtuvo 11,000 millones con una valuación de 1.25 billones —quedando por debajo de su meta original de financiamiento incluso con ingresos en aceleración, una brecha que subraya el giro hacia la rentabilidad que está remodelando cómo se valoran las empresas de IA.

Anthropic reduce su meta de valuación para su OPI

Anthropic también enfrenta desafíos mientras avanza hacia su OPI. Según el WSJ, la empresa ahora apunta a una valuación de 1.3 billones de dólares, muy por debajo de los 2 billones que buscaba. La perspectiva más moderada siguió a la publicación del documento S-1 de la empresa —la divulgación financiera que las compañías presentan a los reguladores de EE. UU. antes de salir a bolsa—, que mostró que continuaba sufriendo pérdidas amid el aumento del costo de cómputo. La meta reducida sitúa a Anthropic junto a OpenAI entre las empresas de IA cuyas valuaciones han sido recortadas, con consecuencias directas para Nvidia, importante inversionista en ambas.

Por qué estas métricas importan para Nvidia

Estas métricas son importantes para Nvidia por dos razones principales. Primero, el fabricante de chips es un inversionista importante en ambas empresas, lo que significa que su propia valuación ha sufrido a medida que las de ellas fueron recortadas. Segundo, con los inversionistas volcando su atención a la rentabilidad, las dos empresas podrían decidir frenar sus despliegues de IA, un movimiento que podría debilitar la demanda de los chips de Nvidia. Desde la perspectiva de Nvidia, los costos de cómputo que presionan a esas empresas son el mismo gasto que impulsa la demanda de sus chips.

La controversia de Huang añade presión

La acción también ha caído fuertemente en medio de la turbulencia que involucra al CEO Jensen Huang, quien admitió haber tenido una affair con una mujer china conocida como Alice Huang. Funcionarios de EE. UU. creen que la señora Huang era una espía china que pasaba información a China. También se cree que su empresa, Megaspeed, ayudó a facilitar la venta ilícita de chips de Nvidia a China.

La atención se ha centrado desde entonces en cómo evolucionará la crisis y cómo podría afectar a la empresa a largo plazo. Una preocupación clave es si el consejo de administración de Nvidia decidirá apartar a Huang en un momento en que la empresa no tiene un plan claro de sucesión. En el lado positivo, otras grandes empresas han sobrevivido a escándalos de magnitud similar en el pasado.

Reporte de ganancias la próxima semana

Nvidia publicará sus resultados financieros la próxima semana, que se espera confirmen que el crecimiento de ingresos ha continuado. Datos de Yahoo Finance muestran que los ingresos de la empresa saltaron 91% en el tercer trimestre, hasta 109,000 millones de dólares. En la mayoría de los casos, el resultado real tiende a superar lo esperado. El informe funciona además como el siguiente punto de control para las presiones descritas: mostrará si la aceleración de ingresos de Nvidia se ha mantenido incluso cuando sus socios de IA más cercanos lidian con fuertes pérdidas, déficits de financiamiento y una valuación de OPI recortada.

Perspectiva técnica

El gráfico diario muestra que NVDA ha caído fuertemente en las últimas semanas, con su capitalización bursátil recortada en casi 1 billón de dólares. La acción ha caído a un nivel crucial de soporte que coincide con su mínimo oscilación de marzo, ha caído por debajo del nivel Strong Pivot Reverse de 175 dólares en la herramienta Murrey Math Lines —un marco que los traders usan para trazar soportes y resistencias— y sigue por debajo de su promedio móvil de 50 días, un indicador muy seguido de la tendencia de mediano plazo.

Con base en esos niveles, existe la posibilidad de que la acción rebote, potencialmente hacia el punto pivote Major S/R de las Murrey Math Lines en 200 dólares. Por otro lado, una caída por debajo del soporte clave de 164 dólares apuntaría a más recorridos a la baja, potencialmente hacia el soporte en 150 dólares.

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Este artículo apareció por primera vez en The Market Periodical.