Puntos clave

La acción de Nvidia ha oscilado en los últimos días y aún no alcanza su máximo histórico.

La empresa firmó un acuerdo importante con Anthropic, creadora de Claude.

También anunció una inversión de 3.500 millones de dólares en MediaTek.

La acción de Nvidia ha tenido dificultades en las últimas sesiones, retrocediendo desde un máximo de 230 dólares tras su informe de resultados de la semana pasada. Aun así, existe la posibilidad de que la acción esté al borde de un fuerte repunte alcista tras el acuerdo alcanzado con Anthropic.

Nvidia alcanza un acuerdo de 35.000 millones de dólares con Anthropic

El negocio de Nvidia funciona a plena capacidad este año, como lo demostró el informe de resultados de la semana pasada. La empresa ha cerrado ahora un acuerdo importante con Anthropic, una compañía en la que ya tiene participación.

Según el acuerdo, Nvidia suministrará chips a un gran centro de datos propiedad de Anthropic en Texas. Se trata de un desarrollo notable, ya que Anthropic ha dependido en gran medida de chips de Google y Amazon para sus centros de datos. Ganar contratos de suministro con laboratorios de IA que antes dependían del silicio interno o de socios de los proveedores de nube marca un cambio en la forma en que los principales desarrolladores de IA obtienen capacidad de cómputo, y amplía la base de clientes directos de Nvidia entre los creadores de modelos de frontera.

Nvidia posee una participación importante en Anthropic, lo que ha generado preocupaciones sobre inversión circular: una situación en la que las empresas de su cartera compran sus chips. Bajo este modelo, el capital que Nvidia destina a startups regresa efectivamente como ingresos por chips, una estructura que ha atraído el escrutinio de analistas que señalan que puede dificultar la interpretación de los valores de los acuerdos como señales de demanda independiente. Más allá de Anthropic, Nvidia ha cerrado acuerdos con empresas de centros de datos como CoreWeave, Nebius, IREN y OpenAI.

En otro comunicado esta semana, Nvidia anunció una inversión de 3.500 millones de dólares en MediaTek, una empresa del sector de chips. MediaTek, conocida como uno de los mayores proveedores mundiales de chips para teléfonos inteligentes y dispositivos periféricos, colabora con Nvidia desde 2023 en tecnología de cabina automotriz, y esta profundización de la relación extiende el alcance de Nvidia más allá de los centros de datos de hiperescala hacia el silicio personalizado y periférico. Ambas empresas también anunciaron planes de colaborar en áreas como infraestructura de IA, cómputo de IA legal y la industria automotriz.

En infraestructura de IA, las empresas trabajarán con el ecosistema NVLink Fusion de NVIDIA para ayudar a los clientes a construir infraestructura de IA personalizada diseñada para integrarse con sistemas a escala de rack. NVLink Fusion, abierto a silicio de terceros en 2024, permite a los socios conectar sus propias CPU o aceleradores a la interconexión de Nvidia, una forma de que Nvidia monetice las implementaciones de IA incluso cuando los clientes usan componentes que no son de Nvidia.

Junto con sus inversiones en curso, Nvidia ha pursuedo otras estrategias para mantener intacto el gasto en centros de datos. Por ejemplo, ha lanzado una alianza de 500.000 millones de dólares con grandes empresas de la industria de servicios financieros, entre ellas Goldman Sachs, Brookfield y BlackRock, así como compañías financieras del sector de IA. Estos acuerdos de financiamiento están diseñados para ayudar a operadores de centros de datos con restricciones de capital a financiar compras de GPU, abordando una de las principales limitaciones de la expansión de infraestructura de IA: el acceso al capital.

El crecimiento de Nvidia se acelera

El nuevo acuerdo con Anthropic sugiere que el crecimiento de Nvidia probablemente continúe en los próximos años. Sus resultados, publicados la semana pasada, mostraron mejoras en todos los indicadores.

Los ingresos de Nvidia aumentaron 106% en el segundo trimestre hasta superar los 96.000 millones de dólares, con el segmento de centros de datos aportando por sí solo más de 89.000 millones. Esto significa que el negocio de centros de datos representa la gran mayoría de los ingresos de Nvidia, razón por la cual los cambios en los patrones de gasto de laboratorios de IA y proveedores de nube mueven tanto el precio de la acción. La proyección de la empresa contempla que los ingresos anuales aumenten más de 77% el próximo año, muy por encima del 40% que esperaban los analistas.

Nvidia cuenta con otros catalizadores potenciales. Ha lanzado NVIDIA Vera, la primera CPU para agentes de IA, un avance notable dado que se espera que los agentes de IA sigan creciendo en los próximos años. La empresa también trabaja en la plataforma Vera Rubin, cuyos racks ya operan en compañías como CoreWeave, Google, Microsoft, Nebius y Oracle Cloud.

Mirando hacia adelante, la empresa podría beneficiarse de hacer más negocios en China, un mercado crucial para la industria de la inteligencia artificial (IA). Nvidia ya comenzó a enviar algunos chips H200 al país. Con la visita de Xi Jinping a Estados Unidos, es probable que este sea un tema de conversación.

Además, Nvidia se ha vuelto una ganga según una métrica de valuación, con un ratio precio/utilidades proyectado de 23, muy inferior a su promedio de cinco años de 42.

Análisis técnico del precio de la acción de Nvidia

El gráfico semanal muestra que la acción de NVDA mantiene una fuerte tendencia al alza durante un período prolongado. Actualmente cotiza alrededor de su máximo histórico de 236 dólares.

La acción de Nvidia ha formado un canal ascendente y cotiza dentro de él. Ha subido por encima de los promedios móviles de 50 y 100 semanas, señal de que los compradores mantienen el control por ahora.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha seguido subiendo. Por lo tanto, el camino de menor resistencia es al alza, y el próximo objetivo clave a observar es el máximo histórico de 236 dólares, seguido del nivel psicológico de 250 dólares.