Las acciones de Nvidia cerraron octubre en US$204.64, con una caída de casi 16% desde su máximo reciente de US$243, mientras una venta intensificada en el sector de inteligencia artificial borró unos US$836,000 millones del valor de mercado del fabricante de chips y agudizó las preocupaciones de que la burbuja de la IA pueda estar comenzando a estallar.

La caída siguió a retrocesos vinculados a resultados entre las principales acciones tecnológicas y a nuevas preocupaciones sobre el gasto en inteligencia artificial. Los inversionistas también evaluaron expectativas de financiación más débiles para OpenAI y riesgos crecientes de financiamiento entre operadores de infraestructura de IA. Aun así, los proveedores de nube continuaron reportando un rápido crecimiento de ingresos, lo que complica las afirmaciones de que la demanda se había desplomado. La oscilación de Nvidia atrae una atención desproporcionada porque sus chips de centros de datos sostienen gran parte de la expansión de infraestructura de la industria, convirtiendo a la acción en un referente común de la confianza en la apuesta por la IA.

Nvidia pierde US$836,000 millones en valor de mercado

Se está desatando una estampida en la industria de la IA a medida que persisten las dudas sobre si se encuentra en una burbuja. Esas preocupaciones se aceleraron esta semana, cuando varias de las mayores empresas del sector se desplomaron tras publicar sus resultados trimestrales.

Alphabet, la empresa matriz de Google y YouTube, cerró la semana en US$278, con una baja de más de 30% desde su máximo del año de US$404. Amazon, otra gran gastadora que está inyectando más de US$220,000 millones en gastos de capital este año, terminó la semana en US$240, con una caída de más de 16% desde su máximo histórico. Meta Platforms ha retrocedido más de 21% desde su máximo del año, mientras que las acciones de Intel se hundieron más de 20% solo el viernes.

Una serie de titulares negativos agravó la presión. Uno fue que OpenAI está recaudando fondos con una valoración de US$1.25 billones (trillion en inglés). Aunque es una cifra enorme, queda muy por debajo de las expectativas de la empresa, con la ronda quedando US$10,000 millones por debajo de lo que originalmente buscaba recaudar. El resultado es seguido de cerca en toda la industria porque OpenAI está entre los mayores compradores de capacidad de cómputo de IA.

En otro informe, Blackstone, una firma líder de la industria de capital privado, dijo que podría no obtener una calificación de grado de inversión tras su oferta pública inicial. Sería un evento significativo, ya que se espera que Anthropic cotice con una valoración de US$2 billones (trillion en inglés), lo que la convertiría en la mayor empresa de la industria.

Nvidia está expuesta a una desaceleración de la IA

Nvidia está altamente expuesta a estos acontecimientos. Es el mayor proveedor de GPU, con más de US$104,000 millones generados en el segundo trimestre, y los analistas esperan que sus ingresos anuales alcancen los US$411,000 millones este año, seguidos de US$692,000 millones.

Al mismo tiempo, Nvidia es una gran inversionista en algunas de las mayores empresas de la industria de la IA, incluidas OpenAI y Anthropic. La compañía también sufrió una pérdida considerable cuando las acciones de Intel se desplomaron, ya que Nvidia es la mayor inversionista de Intel y el valor de esa participación ha caído ahora a unos US$15,000 millones. Ese doble rol, como principal proveedora de hardware de IA y accionista de muchos de los nombres más grandes de la industria, se ha convertido en un punto central del debate sobre la burbuja.

Nvidia también ha invertido fuertemente en los principales neoclouds. Sus posiciones incluyen empresas que cotizan en bolsa como CoreWeave, IREN y Nebius, además de grandes participaciones en operadores privados de neocloud como Nscale, Lambda y Firmus. Estas empresas han estado bajo presión en medio de advertencias de que podrían verse obligadas a realizar grandes castigos contables con el tiempo.

Los neoclouds también enfrentan desafíos de financiación. Justo esta semana, Elon Musk advirtió que el financiamiento para empresas no rentables prácticamente se había secado. En efecto, los rendimientos de bonos de algunos de los mayores operadores, incluido CoreWeave, han saltado a niveles de grado especulativo, una señal de que los mercados de crédito ahora tratan a estos prestatarios como portadores de un riesgo de incumplimiento elevado.

Análisis técnico del precio de la acción NVDA

El gráfico diario muestra que el precio de la acción de NVDA ha retrocedido en los últimos meses, cayendo desde un máximo de US$243 en octubre hasta los actuales US$204. La acción ha caído por debajo del Punto de Control (PoC) del perfil de volumen de rango fijo.

También ha caído por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días, una señal de que los osos ya prevalecen, y se hundió por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%. Para los lectores menos familiarizados con estas herramientas, el PoC marca el precio donde se negoció el mayor volumen dentro del rango medido, mientras que los niveles de retroceso de Fibonacci se usan ampliamente para señalar posibles zonas de soporte y resistencia durante las correcciones.

Como resultado, el camino de menor resistencia para la acción es bajista, con el objetivo inicial en US$198, el valor de la zona inferior. Un movimiento por debajo de ese nivel apuntaría a más caídas hacia el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% en US$194.

Más allá del gráfico, las próximas lecturas sobre la salud del sector vendrán de los próximos resultados trimestrales y la guía de Nvidia, los planes de gasto de capital de los hiperescaladores y el avance de la ronda de financiación de OpenAI o una posible salida a bolsa de Anthropic. Las condiciones de financiamiento de los operadores de neocloud, reflejadas en sus rendimientos de bonos, ofrecen otra señal que vale la pena monitorear.

Este artículo es informativo y no constituye asesoramiento financiero. Las inversiones en acciones implican volatilidad y la posible pérdida de capital.

Fuente: The Market Periodical