Los mercados entran en la semana del 24 de agosto de 2026 con tres tramas dominando la agenda: el informe de resultados de Nvidia, seguido de cerca por los inversores; el repunte de Bitcoin por encima de los 70.000 dólares; y un incipiente enfrentamiento de política económica entre la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro.

Puntos clave

• El informe de resultados del miércoles de Nvidia enfrenta un escrutinio intenso después de que las acciones cayeran tras cada uno de los tres anuncios trimestrales previos de la compañía.
• Bitcoin superó los 70.000 dólares por primera vez desde finales de mayo, impulsado por el optimismo regulatorio y las intervenciones en el mercado del Tesoro.
• El miércoles llega el informe de inflación PCE, una métrica crítica que podría moldear la trayectoria de política de la Reserva Federal para septiembre.
• Las iniciativas de recompra de bonos del Tesoro están generando conflictos de política con la preferencia de la Fed por rendimientos elevados.
• Los principales anuncios de resultados de esta semana incluyen CrowdStrike, Salesforce, Dollar General, Ulta Beauty y Marvell Technology.

Los resultados de Nvidia acaparan la atención

Todas las miradas se vuelven hacia el anuncio de resultados del segundo trimestre de Nvidia, programado para el miércoles. Los participantes del mercado se mantienen cautelosos antes de la publicación, tras un patrón en el que las acciones del fabricante de chips cayeron después de cada uno de sus tres anuncios de resultados anteriores. La atención refleja la posición de Nvidia como una de las mayores compañías del mundo por capitalización bursátil, un peso que otorga a sus resultados una influencia sobre los índices de referencia que va mucho más allá del sector de los chips. Como sus chips para centros de datos son la base de gran parte del despliegue de infraestructura de inteligencia artificial, el informe también se interpreta ampliamente como un termómetro del gasto de capital tecnológico en general.

El calendario de resultados de la semana del 24 de agosto de 2026 está cargado, como señaló Earnings Whispers en X:

#earnings for the week of August 24, 2026 $NVDA $MRVL $CRM $IREN $CRWD $XPEV $KSS $INTU $OKTA $ADSK $SNPS $DKS $AFRM $ULTA $WDAY $S $ANF $DY $ESTC $CM $BBY $RBRK $GRRR $BILI $A $PDD $WSM $SMTC $VEEV $ZM $TTD $PICS $LI $RY $SJM $DG $NCNO $BNS $BOX $GAP … pic.twitter.com/DWNlsi5unr

— Earnings Whispers (@eWhispers) August 21, 2026

En su informe trimestral más reciente, Nvidia superó las proyecciones de los analistas. La compañía registró un aumento interanual del 85 % en sus ingresos, mientras que las ventas del segmento de centros de datos se acercaron a un crecimiento del 100 %. El director ejecutivo, Jensen Huang, describió el entorno de demanda como uno que se ha vuelto «parabólico».

Los últimos meses han sido intensos para el fabricante de chips. Huang presentó una nueva arquitectura de procesadores diseñada específicamente para agentes de inteligencia artificial integrados en los dispositivos. La compañía también ha avanzado en sus esfuerzos de distribución de chips en China y ha asegurado múltiples acuerdos relacionados con la financiación de infraestructura de centros de datos para IA.

Las implicaciones más amplias son considerables. El análisis de Wedbush indica que por cada dólar de ingresos que genera Nvidia, el ecosistema tecnológico en su conjunto experimenta entre 8 y 10 dólares de gasto derivado.

En una nota de investigación publicada el viernes, el analista de HSBC Frank Lee planteó que la evolución estratégica de Nvidia podría centrarse en establecer un dominio en las contribuciones de código abierto a la IA, con el potencial de expandir su alcance para abarcar a millones de desarrolladores independientes y entidades gubernamentales de todo el mundo.

Bitcoin supera el umbral de los 70.000 dólares

Bitcoin recuperó el nivel de los 70.000 dólares la semana pasada, lo que marcó su primera aparición por encima de ese punto de precio desde los últimos días de mayo. El movimiento rompió un período prolongado de cotización en rango.

Varios catalizadores contribuyeron al repunte. El presidente Trump intensificó su defensa de marcos regulatorios para las criptomonedas. Además, el Departamento del Tesoro reveló planes para ampliar sus adquisiciones de valores gubernamentales de mayor plazo, un paso que desencadenó un impulso alcista en los precios en los mercados de criptomonedas.

La atención del mercado también se ha centrado en que la deuda nacional de Estados Unidos supere los 40 billones de dólares, un desarrollo que tradicionalmente respalda las valoraciones de Bitcoin a medida que los inversores buscan activos alternativos de reserva de valor.

Gautam Chhugani, estratega de Bernstein, señaló la correlación histórica positiva de Bitcoin con los ciclos de expansión de liquidez. Ese vínculo se ha visto reforzado por el crecimiento del acceso institucional desde que los reguladores estadounidenses aprobaron los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado en enero de 2024. La sostenibilidad de la trayectoria actual del repunte, sin embargo, sigue siendo incierta.

La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro tiran en direcciones opuestas

El anuncio del programa de recompra de bonos del Tesoro de la semana pasada tomó por sorpresa a los mercados y ahora genera tensión con los objetivos de la Reserva Federal. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha defendido niveles de rendimiento elevados como mecanismo para implementar condiciones más restrictivas sin ajustar la tasa de política. La estrategia de recompra del Tesoro opera en contra de este enfoque, ejerciendo presión a la baja sobre los rendimientos. Las recompras, en las que el Tesoro readquiere valores en circulación a los creadores de mercado primarios, son una herramienta de gestión de liquidez que volvió al uso regular en 2024 tras una pausa de más de dos décadas.

«Tenemos a la Fed y al Tesoro trabajando básicamente en direcciones más o menos opuestas», dijo Wil Stith, gestor senior de carteras de bonos de Wilmington Trust.

El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años alcanzó niveles no vistos desde 2007 antes de que la divulgación del programa de recompra revirtiera temporalmente su trayectoria. Como documentó la cuenta Bull Theory en X, el rendimiento ya ha borrado toda la caída provocada por el anuncio:

BRBREAKING: The US 30 year yield has fully erased Treasury buyback announcement crash and is back at 5.282%. The Treasury announced it would double its bond buybacks and the yield crashed to 5.18% within an hour. That entire drop has now been reversed in less than 48 hours.… pic.twitter.com/Ppv7FAuqSn

— Bull Theory (@BullTheoryio) August 21, 2026

La presión sostenida en el tramo largo importa más allá de los mercados de bonos, ya que los rendimientos a largo plazo ayudan a anclar las tasas hipotecarias y otros costos de financiamiento de largo plazo en toda la economía.

La semana por delante: datos de inflación PCE y Jackson Hole

El miércoles llega el índice de precios PCE, que representa el medidor de inflación preferido de la Reserva Federal. La lectura de junio mostró un aumento interanual del 3,7 %. Ese ritmo sigue muy por encima del objetivo de inflación de largo plazo de la Fed, del 2 %. Si los próximos datos superan las expectativas, podrían fortalecer el argumento a favor de un aumento de tasas en septiembre.

Se espera que el presidente de la Fed, Warsh, pronuncie un discurso en el Simposio de Jackson Hole del viernes, en una aparición que podría ofrecer más luces sobre la trayectoria de política del banco central. La cita anual en Wyoming ha servido históricamente como escenario para grandes señales de política, incluido el lanzamiento por parte de la Fed en 2020 de su marco de fijación de metas de inflación promedio.

El calendario de resultados de esta semana también incluye a grandes minoristas como Dollar General, Dollar Tree, Gap y Ulta Beauty, junto con Marvell Technology, lo que ofrecerá valiosas perspectivas sobre la salud del consumidor y las tendencias de demanda de semiconductores para IA.