NuScale Power (SMR) cotiza alrededor de $9.70, con una caída de aproximadamente 83% respecto a su máximo de 52 semanas de $57.42. A pesar de la fuerte baja, la empresa mantiene una capitalización bursátil de unos $4 mil millones, lo que la ubica en el territorio de mediana capitalización para un negocio que actualmente genera casi ningún ingreso.

NuScale ha sido un punto focal del interés de los inversionistas en los reactores modulares pequeños (SMR): plantas nucleares fabricadas en fábricas y ensambladas en el sitio, promovidas como una forma de generar electricidad libre de carbono con menores costos de capital iniciales que los reactores convencionales. NuScale fue el primer desarrollador de SMR en recibir la certificación de diseño de la Comisión Reguladora Nuclear de EE. UU., superando un importante obstáculo regulatorio que impulsó gran parte del ascenso previo de la acción.

El trimestre pasado, NuScale reportó solo $0.07 millones en ingresos, una caída de 99.1% respecto al mismo período del año anterior. La empresa quedó muy por debajo de la estimación de ingresos de los analistas de $8.80 millones, aunque sí cumplió con las expectativas de BPA con una pérdida de $0.13 por acción.

El fallo en ingresos no es el único factor que pesa sobre los inversionistas. NuScale no tiene una primera venta firme de su tecnología de reactores modulares pequeños, lo que significa que su futuro comercial sigue sin estar probado. Su proyecto insignia, el Carbon Free Power Project con Utah Associated Municipal Power Systems, fue terminado en noviembre de 2023 después de que el interés de los suscriptores quedó por debajo de lo esperado, un revés que evidenció lo difícil que es para los desarrolladores de SMR conseguir compradores comprometidos. Fluor, accionista institucional de larga data y antiguo accionista mayoritario de NuScale, también liquidó por completo su posición, un movimiento ampliamente interpretado como un voto de falta de confianza por parte de un respaldador importante.

Consumo de caja y riesgo de dilución

La empresa está consumiendo caja sin un camino claro hacia la rentabilidad en el corto plazo. Los analistas proyectan un BPA de -$0.64 para todo el año fiscal en curso.

Agravando la presión, NuScale anunció una venta de acciones de $750 millones, lo que podría diluir aún más a los inversionistas actuales. La empresa también realizó un pago de hito de $506 millones a ENTRA1 Energy relacionado con un posible despliegue de SMR con la Tennessee Valley Authority (TVA).

Las ventas de acciones por parte de personas internas sumaron a las preocupaciones. El director financiero Robert Hamady vendió casi 30,000 acciones a fines de agosto a $9.39 por acción, mientras que el director de operaciones Carl Fisher vendió más de 18,000 acciones a principios de agosto. Ambas ventas estuvieron vinculadas a obligaciones fiscales por la consolidación de premios de acciones, pero las ventas internas combinadas totalizaron 68,651 acciones en los últimos tres meses.

Los inversionistas institucionales han tenido un comportamiento más mixto. Vanguard aumentó su participación en 40.5%, VanEck Associates casi duplicó su posición y Morgan Stanley incrementó sus tenencias. En total, la propiedad institucional y de fondos de cobertura representa el 78.37% de las acciones.

Lo que dicen los analistas

Wall Street sigue dividida. El consenso actual es de "Mantener" con un precio objetivo promedio de $13.50, muy por encima del nivel al que cotiza la acción hoy.

Bank of America califica la acción como "Neutral" con un objetivo de $12, mientras que Truist también la califica de "Mantener" con un objetivo de $10. Goldman Sachs fijó un objetivo de $9. En el lado más optimista, tanto B. Riley Financial como Canaccord Genuity califican la acción como de "Comprar", aunque ambos recortaron recientemente sus objetivos: B. Riley de $19 a $15 y Canaccord Genuity de $25 a $15.

De los 17 analistas que cubren la acción, uno tiene una calificación de Compra Fuerte, cuatro de Compra, nueve de Mantener y tres de Vender.

El beta de la acción se sitúa en 2.30, lo que significa que se mueve bruscamente en ambas direcciones. Su media móvil de 50 días es de $9.12 y la de 200 días de $10.80. El rango de 52 semanas de NuScale va de un mínimo de $7.21 a un máximo de $57.42.

Fuente: CoinCentral