Las acciones de NIKE, Inc. (NKE) cotizaban a $36.08, con una alza del 0.24%, después de que los analistas redujeran su perspectiva sobre el fabricante de artículos deportivos y pospusieran las expectativas de una recuperación de ventas al año fiscal 2028. La rebaja recortó el precio objetivo a $30 desde $47 —una reducción de aproximadamente el 36%—, y el banco citó condiciones de crecimiento más débiles. El nuevo objetivo ahora se sitúa por debajo del nivel al que cotiza actualmente la acción, lo que refleja hasta qué punto se han restablecido las expectativas sobre la empresa.

La perspectiva revisada añade una presión renovada al esfuerzo de reestructuración de Nike, que ahora se espera se extienda aún más hacia el año fiscal 2028, a medida que los patrones de demanda siguen cambiando en los principales mercados de la compañía. El año fiscal de Nike termina en mayo, por lo que el año fiscal 2028 se refiere a los doce meses que concluyen en mayo de 2028. Los analistas han reducido las expectativas de ganancias para los próximos años fiscales, y la última perspectiva refleja preocupaciones por un impulso de ventas más lento y un desempeño más débil de los productos.

Nike sigue enfocada en mejorar la innovación de productos y reconstruir la demanda de los consumidores, pero los analistas esperan que los desafíos persistan mientras la empresa gestiona sus niveles de inventario y las preferencias cambiantes de los clientes. La acción ya ha caído significativamente este año en comparación con las ganancias más amplias del mercado.

Las previsiones de ganancias de Nike enfrentan nuevas reducciones

Los analistas recortaron sus estimaciones de ganancias por acción para los años fiscales 2027 y 2028 en 11% y 12%, respectivamente. Las previsiones ahora muestran un crecimiento de ventas negativo que continuará hasta el año fiscal 2027, invirtiendo las expectativas anteriores de que Nike pudiera lograr una recuperación más rápida.

La perspectiva revisada también redujo la calificación de ingreso de Nike debido a preocupaciones sobre la sostenibilidad del dividendo. Los analistas destacaron que el índice de pago de dividendos de la compañía actualmente supera su nivel de ganancias, lo que significa que las utilidades actuales no cubren completamente los dividendos que se pagan. La perspectiva de valoración se ha debilitado a medida que caen las expectativas de beneficios.

El nuevo precio objetivo $30 se basa en un múltiplo precio-beneficio de 16 veces, frente a las 22 veces utilizadas anteriormente, cuando expectativas de crecimiento más sólidas respaldaban un enfoque de valoración más alto. Dado que los precios objetivo combinan estimaciones de ganancias con un múltiplo de valoración, el hecho de que ambos insumos bajaran al mismo tiempo profundizó el recorte total.

El crecimiento mayorista de Norteamérica enfrenta presión

El negocio mayorista de Nike en Norteamérica mostró fortaleza reciente, con un crecimiento del 14% en el año fiscal 2026. Los analistas esperan que ese impulso se diluya a medida que la demanda de los minoristas se desacelera, ya que estos pueden reducir pedidos cuando los nuevos productos no generan las ventas esperadas.

Los lanzamientos de productos y los estilos clásicos no han generado un interés constante de los consumidores, y los analistas prevén que las ventas mayoristas de Norteamérica disminuyan durante el año fiscal 2027. Semejante desaceleración podría afectar la estrategia de recuperación más amplia de Nike, que ha dependido en gran medida de las alianzas mayoristas para impulsar el crecimiento regional.

La cambiante demanda de los clientes y una compra minorista cautelosa podrían limitar la expansión futura, incluso mientras la compañía continúa esforzándose por fortalecer su cartera de productos y el atractivo de su marca.

Los desafíos del mercado chino añaden presión

Las operaciones de Nike en China enfrentan obstáculos adicionales mientras la empresa cambia su estrategia de distribución en línea. Se espera que la transición aumente la presión promocional antes de que Nike establezca una presencia en línea más unificada, manteniendo difíciles las condiciones de ventas a corto plazo.

Los analistas identificaron una débil demanda deportiva, un crecimiento más lento en la categoría de running y exceso de inventario en toda China. Los productos más nuevos han tenido dificultades para atraer un mayor interés de los consumidores, lo que crea obstáculos adicionales para los planes de recuperación regional de Nike.

Las acciones caen 44% en lo que va del año

Las acciones de Nike han caído 44% en lo que va del año, mientras que el S&P 500 ha ganado 12% en el mismo período. Los analistas señalaron que las estimaciones de ganancias ya han caído significativamente, y nuevas reducciones podrían seguir influyendo en la valoración de la compañía.

Nike ha logrado avances en innovación de productos y mejoras de marca, pero esos esfuerzos no han compensado completamente la debilidad en sus categorías casual más grandes. La empresa ahora enfrenta un camino más largo hacia la restauración del crecimiento de ventas y la mejora de su desempeño financiero. Dentro de ese cronograma extendido, las tendencias del mercado mayorista de Norteamérica hasta el año fiscal 2027, el avance de la transición de la distribución en línea y la limpieza de inventario en China, y la brecha entre el pago de dividendos de Nike y sus ganancias son los desarrollos concretos vinculados a la perspectiva revisada.

Fuente: Blockonomi