La posición de Nike en el Promedio Industrial Dow Jones está bajo escrutinio después de que S&P Dow Jones Indices confirmara que la empresa será excluida del S&P 100 antes de la apertura del mercado el 21 de septiembre. El S&P 100 es un índice más reducido compuesto por alrededor de 100 de las empresas más grandes del S&P 500.

El proveedor del índice citó el valor de mercado de Nike, que ha caído aproximadamente 80% en los últimos cinco años hasta unos 53.000 millones de dólares. La decisión ha generado preguntas sobre si Nike también podría ser excluida del Dow antes de fin de año. Los cambios en los índices atraen atención porque los fondos que replican un índice ajustan sus posiciones para reflejar su composición.

Nike (NKE) cotiza alrededor de 36 dólares, lo que la convierte en la acción más barata y de menor peso entre los 30 componentes del Dow. Debido a que el Dow está ponderado por precio, las acciones con precios más bajos tienen menos influencia en el índice. Nike representa solo el 0,4% de la ponderación total del Dow, mientras que Coca-Cola es el segundo componente más pequeño con alrededor del 1%, con su acción cotizando cerca de 88 dólares.

Goldman Sachs, la acción de mayor peso del Dow, cotiza alrededor de 968 dólares, aproximadamente 27 veces el precio de Nike. La brecha entre los precios de los componentes es uno de los factores que monitorea el Comité de Promedios del Dow.

Nike es miembro del Dow desde 2013. Durante ese período, la acción ha ganado solo alrededor de 5%, mientras que el S&P 500 se ha más que cuadruplicado.

El Dow no tiene reglas automáticas de exclusión. Los cambios se realizan "según sea necesario" por el Comité de Promedios, integrado por tres representantes de S&P Dow Jones Indices y dos de The Wall Street Journal. Las discusiones del comité son confidenciales. Según la metodología publicada por el proveedor del índice, las incorporaciones deben tener una reputación excelente, crecimiento sostenido y amplio interés de los inversores, considerando también el equilibrio sector.

Sin embargo, un análisis de Reuters de los 10 cambios realizados en el Dow desde 2013 encontró que al menos la mitad involucró la exclusión de la acción con menor ponderación en ese momento.

"Si nos basamos en la historia, probablemente es candidata a la exclusión", dijo Josh Bischoff, socio y trader principal de TimesSquare Capital Management.

Perspectiva pesimista de resultados

La perspectiva de Nike también enfrenta presión de cara a su informe de resultados del 1 de octubre. Según FactSet, 26 analistas que cubren la empresa califican la acción como Mantener, mientras que cinco la califican como Vender y 12 como Comprar.

El analista de UBS Jay Sole escribió esta semana que la tendencia de crecimiento global de ventas de Nike se ha "deteriorado en los últimos 3 meses". Espera que los resultados de la empresa queden por debajo del consenso y que su perspectiva para el segundo quede muy por debajo de las expectativas actuales.

"El sentimiento es pesimista, pero nuestras conversaciones con inversores sugieren que el mercado subestima la magnitud de las revisiones a la baja del EPS", escribió Sole.

Los analistas esperan que las ventas caigan interanualmente tanto en el trimestre actual como en el trimestre fiscal que termina en noviembre. El informe del 1 de octubre se produce poco más de una semana después del cambio de índice del 21 de septiembre, dentro de la ventana hasta fin de año en la que el Dow tomaría una decisión, si el comité actúa.

Presión más amplia en el sector del calzado deportivo

Nike no es la única empresa de calzado deportivo que enfrenta debilidad. Adidas cae más de 15% este año, mientras que Deckers Outdoor, propietaria de HOKA, ha caído 25%. On Holding ha retrocedido casi 45%.

Los débiles resultados de Dick's Sporting Goods, que también es propietaria de Foot Locker, han puesto de relieve las condiciones difíciles en todo el sector de la venta minorista de calzado deportivo.

El rendimiento del dividendo de Nike es de 4,6%, el más alto del Dow. Esta característica puede atraer a inversores enfocados en ingresos, aunque no determina la permanencia de la empresa en el índice.

El CEO Elliott Hill, quien regresó a Nike en 2024 para liderar un plan de reactivación, dijo durante una conferencia de resultados en junio que la empresa atravesaba un "entorno macro más complejo" amid una mayor presión sobre el gasto del consumidor.

Nike no quiso comentar sobre la posibilidad de ser excluida del Dow.

Fuente: CoinCentral