El Banco Central de Nigeria (CBN) ha presentado un marco que exige que los emisores de stablecoins obtengan licencias y cumplan umbrales mínimos de capital, extendiendo las reglas de autorización obligatoria también a otros proveedores de servicios de activos virtuales (VASP). El marco cubre los activos virtuales que no son valores y establece un capital mínimo de 10.000 millones de naira para los emisores de stablecoins ancladas al naira y de 15.000 millones para los emisores de stablecoins en moneda extranjera, mientras que los demás VASP cubiertos por la normativa enfrentan un requisito de capital mínimo de 1.000 millones de naira.

El CBN establece requisitos de capital y reservas

Bajo el nuevo marco, las stablecoins se dividen en dos categorías. La Clase 1 cubre los tokens anclados al naira nigeriano, mientras que la Clase 2 incluye tokens referenciados a monedas extranjeras, como el dólar estadounidense. La clasificación determina cuánto capital deben mantener los emisores: los operadores de Clase 1 deben mantener al menos 10.000 millones de naira en capital mínimo, mientras que los emisores de Clase 2 deben cumplir un umbral más alto de 15.000 millones de naira.

Además del capital, los emisores deben mantener reservas que cubran al menos el 100% de sus pasivos en stablecoins en activos elegibles, con un colchón adicional del 2%. Las reglas de reservas están destinadas a respaldar el valor y las obligaciones de reembolso asociadas a los tokens.

Los tenedores deben poder reembolsar las stablecoins a su valor nominal, generalmente el siguiente día hábil. Por lo tanto, los emisores deben proporcionar un mecanismo de reembolso que permita a los clientes intercambiar sus tokens por el valor referenciado conforme a los requisitos del marco. En conjunto, las reglas de capital, reservas y reembolso se estructuran en torno a un único objetivo: garantizar que la promesa de valor nominal de cada token sea confiablemente reembolsable.

Prohibidas las stablecoins algorítmicas y ciertos modelos de respaldo

El CBN ha prohibido las stablecoins algorítmicas, que dependen de código e incentivos de mercado en lugar de un respaldo convencional de reservas para mantener su paridad de precio. El marco también prohíbe los tokens referenciados a monedas fiduciarias cuyo respaldo consista principalmente en otros activos virtuales. En la práctica, esto deja la emisión con reservas tradicionales —respaldada por activos convencionales en lugar de colateral cripto o mecanismos de incentivos— como la estructura conforme al régimen nigeriano.

Las stablecoins en moneda extranjera enfrentan un requisito adicional de acceso. Los emisores solo pueden atender a usuarios nigerianos a través de entidades con licencia local, lo que significa que los intermediarios extranjeros por sí solos no satisfarán las condiciones del marco. Por lo tanto, los proveedores internacionales de stablecoins que busquen acceso al mercado nigeriano deberán trabajar con un socio con licencia local o establecer su propia presencia local que cumpla los requisitos aplicables.

Nuevas reglas de cumplimiento para transacciones P2P

La normativa también aborda la actividad de criptomonedas entre pares. Las plataformas que facilitan transacciones P2P deben aplicar medidas mejoradas de verificación de identidad, lo que añade responsabilidades de cumplimiento adicionales para los proveedores de servicios que operan en el mercado.

Los operadores existentes están sujetos a plazos de transición. Las empresas ya activas cuando la normativa entre en vigor deben registrarse ante el CBN dentro de los 30 días, y luego tendrán 180 días desde la fecha de entrada en vigor para presentar las solicitudes de las licencias correspondientes.

El CBN y la SEC dividen la supervisión de los activos digitales

El marco aclara las responsabilidades regulatorias de las dos principales autoridades financieras de Nigeria. El CBN supervisará los activos virtuales que no son valores utilizados para fines de pago y liquidación, mientras que la Comisión de Valores de Nigeria conserva la supervisión de los activos digitales clasificados como valores. La división separa las actividades de activos virtuales relacionadas con pagos de los productos que caen dentro de la regulación de valores. Para los emisores, la clasificación de un token determina efectivamente cuál de las dos autoridades lo rige.

Nigeria avanza hacia un sistema formal de licencias para stablecoins

El marco de noviembre sigue a otros desarrollos regulatorios durante 2026. Una orden ejecutiva emitida a mediados de 2026 estableció un Consejo de Activos Virtuales, mientras que las autoridades también introdujeron un amplio sandbox regulatorio diseñado para dar espacio a la innovación manteniendo la actividad de activos digitales consistente con los objetivos de estabilidad monetaria y financiera. El nuevo marco de licencias añade requisitos formales de autorización y cumplimiento a ese enfoque regulatorio.

La medida representa un cambio respecto a la postura más restrictiva previa de Nigeria hacia los activos digitales. En lugar de depender principalmente de restricciones, el CBN está estableciendo un régimen de licencias estructurado destinado a acomodar la actividad del mercado mientras fortalece la protección del consumidor y la supervisión regulatoria.

Los hitos a corto plazo son ahora procedimentales: registro para las empresas que ya operan en el mercado dentro de 30 días, solicitudes de licencia dentro de 180 días desde la fecha de entrada en vigor, y decisiones de los proveedores internacionales de stablecoins sobre si asociarse con una entidad local o construir su propia presencia con licencia para seguir atendiendo a los usuarios nigerianos. Esos plazos marcan la transición del marco desde el anuncio a la implementación práctica.

Fuente: Crypto Briefing, reportaje de Ethan Collins. Artículo original: Nigeria central bank stablecoin issuer licenses, vía Hokanews.